Szybkie przesyłanie danych
Co to jest szybki kanał danych?
Szybkie kanały danych przesyłają dane, takie jak notowania cen i zyski, bez opóźnień i są wykorzystywane w handlu o wysokiej częstotliwości (HFT) do analizy danych w czasie rzeczywistym.
Te strumienie danych mogą być przesyłane przez kabel światłowodowy, transmisję na częstotliwości mikrofalowej lub przez kolokację w lokalizacjach serwerów wymiany. Ponieważ rentowność HFT zależy od małych opóźnień, te i inne firmy finansowe wspólnie zainwestowały miliardy dolarów w budowę ulepszonych, szybkich strumieni danych.
Jak działa szybki kanał danych
Szybkie kanały danych zapewniają skomputeryzowanym handlowcom algorytmicznym szybsze i bardziej wiarygodne dane. Ponieważ HFT jest napędzany szybszym dostępem do danych, nastąpił technologiczny wyścig zbrojeń, ponieważ strumienie danych i transakcje zbliżają się do prędkości światła. HFT tworzy naturalne monopole na dane rynkowe, co zdaniem krytyków dało traderom o wysokiej częstotliwości nieuczciwą przewagę nad inwestorami instytucjonalnymi i detalicznymi.
Zwolennicy twierdzą, że HFT odgrywa korzystną rolę na rynku, pogłębiając płynność rynku i wyceniając papiery wartościowe bardziej efektywnie niż inni pośrednicy oraz obniżając koszty handlowe dla wszystkich poprzez zawężanie spreadów. Aby utrzymać sprawiedliwy i uporządkowany rynek, nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) wprowadziła w 2008 r. wyznaczonych animatorów rynku, aby ułatwić odkrywanie cen i zapewnić płynność zarówno inwestorom instytucjonalnym, jak i detalicznym – w dużej mierze drogą elektroniczną za pośrednictwem HFT.
Branża HFT wykorzystuje wiele kontrowersyjnych, drapieżnych praktyk handlowych — jak opisuje nasz przewodnik po terminologii HFT — takich jak front running,. w którym traderzy wykrywają przychodzące zlecenia i przeskakują do nich, zanim będą mogły zostać zrealizowane. Inwestorzy twierdzą, że ponieważ na rynku jest tak wiele HFT, zmniejsza to długoterminowe zyski, ponieważ biorą udział w zyskach.
Handlowcy w bankach i instytucjach zaczęli dostrzegać wpływ HFT na ich duże zamówienia w 2000 roku. Handlowcy zaczęli zauważać, w jaki sposób ich przepływ zamówień wydaje się być wykorzystywany, ponieważ akcje rosły natychmiast po tym, jak trader zaczął kupować akcje. To spowodowało , że inwestorzy instytucjonalni musieli ścigać akcje, aby się zapełnić. Firmy HFT widziałyby popyt na przepływ zleceń i kupowały akcje przed nim, w celu odsprzedania akcji inwestorowi po wyższej cenie. Dopiero po latach wielu inwestorów dowiedziało się, co dokładnie się dzieje, dlatego musieli nauczyć się radzić sobie z HFT w kolejnych latach.
Kanał danych B-PIPE firmy Bloomberg, kanał Matching Binary Multicast Feed firmy Thomson Reuters i Ultra firmy EBS Brokertec to przykłady szybkich kanałów danych, które zapewniają inwestorom i sprzedawcom dane rynkowe z wyjątkowo niskim opóźnieniem — czas, który upływa od momentu wysłane do jego odbioru.
Uwagi specjalne
Giełda składa się obecnie z rozległej , rozdrobnionej sieci połączonych i zautomatyzowanych systemów transakcyjnych. HFT, charakteryzujący się dużymi prędkościami, bardzo krótkimi okresami utrzymywania i wysokimi wskaźnikami zamówień do transakcji, obejmuje 50% udziału w wolumenie obrotu akcjami w USA, co jest znaczące, ale mniejsze niż ponad 60% udział odnotowany w 2009 r. Mniejsze wolumeny , niska zmienność rynku i rosnące koszty regulacyjne zmniejszyły marże HFT i doprowadziły do konsolidacji w branży.
Aby rozwiązać problemy związane z konkurencją giełdową, regulatorzy wprowadzili progi zwalniające, które losują czasy wejścia i wprowadzają losowe opóźnienia w przetwarzaniu zamówień. Po tym, jak nowa giełda IEX wprowadziła alternatywny system transakcyjny,. który spowalnia zamówienia o 350 mikrosekund, aby zneutralizować przewagę traderów o wysokiej częstotliwości, nowojorska giełda poszła w jej ślady w 2017 r. na swojej giełdzie dla małych i średnich spółek.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ponieważ światło w próżni przemieszcza się z prędkością 186 000 mil na sekundę, firma HFT z serwerami zlokalizowanymi na giełdzie miałaby mniejsze opóźnienie – a tym samym przewagę handlową – niż konkurencyjna firma zlokalizowana nawet kilka mil dalej.
Traderzy o wysokiej częstotliwości dużo inwestują, aby uzyskać najszybsze sieci i kanały danych, aby uzyskać przewagę konkurencyjną w handlu.
Największym wyznacznikiem opóźnienia jest odległość, jaką musi pokonać sygnał lub długość fizycznego kabla (zwykle światłowodowego), który przenosi dane z jednego punktu do drugiego.
Szybkie kanały danych to połączenia danych o bardzo niskich opóźnieniach, które dostarczają informacji i egzekucji w czasie rzeczywistym dla inwestorów algorytmicznych i o wysokiej częstotliwości.
