Nopea datasyöte
Mikä on nopea datasyöte?
Nopeat tietosyötteet välittävät tietoja, kuten hintanoteerauksia ja tuottoja, ilman viiveitä, ja niitä käytetään korkean taajuuden kaupankäynnissä (HFT) reaaliaikaiseen tietojen analysointiin.
Nämä tietosyötteet voidaan lähettää valokuitukaapelilla, mikroaaltotaajuuslähetyksellä tai yhteisen sijainnin kautta vaihtopalvelinpaikoilla. Koska HFT:n kannattavuus riippuu alhaisesta latenssista, nämä ja muut rahoitusyritykset ovat yhdessä sijoittaneet miljardeja dollareita päivitettyjen nopeiden tietosyötteiden rakentamiseen.
Kuinka nopea datasyöte toimii
Nopeat tietosyötteet tarjoavat tietokonepohjaisille algoritmisille kauppiaille nopeampia ja luotettavampia tietoja. Koska HFT:tä ohjaa nopeampi tietojen saanti, on ollut teknologinen kilpavarustelu, kun tietosyötteet ja tapahtumat lähestyvät valon nopeutta. HFT luo luonnollisia monopoleja markkinatietoihin, mikä kriitikkojen mukaan on antanut korkean taajuuden kauppiaille epäoikeudenmukaisen edun institutionaalisiin ja yksityissijoittajiin verrattuna.
Asianajajat väittävät, että HFT:llä on hyödyllinen rooli markkinoilla, sillä se syventää markkinoiden likviditeettiä ja hinnoittelee arvopapereita muita välittäjiä tehokkaammin ja alentaa kaupankäyntikustannuksia kaikille tiukentamalla eroja. Reilun ja hallitun markkinoiden ylläpitämiseksi New Yorkin pörssi (NYSE) otti käyttöön nimetyt markkinatakaajat vuonna 2008 helpottaakseen hintojen löytämistä ja tarjotakseen likviditeettiä sekä institutionaalisille että yksityissijoittajille – suurelta osin sähköisesti HFT:n kautta.
HFT-teollisuus on käyttänyt monia kiistanalaisia saalistuskäytäntöjä – kuten oppaamme HFT-terminologiaan hahmottelee –, kuten front running,. jossa kauppiaat havaitsevat saapuvat toimeksiannot ja hyppäävät niiden eteen ennen kuin ne voidaan toteuttaa. Sijoittajat sanovat, että koska markkinoilla on niin paljon HFT:itä, se vähentää pitkän aikavälin tuottoa, koska he ottavat osuuden voitosta.
Pankkien ja laitosten kauppiaat alkoivat nähdä HFT:n vaikutukset suuriin tilauksiinsa 2000-luvulla. Kauppiaat alkoivat huomata, kuinka heidän tilausvirtaansa vaikutti hyödynnetyn, koska osakkeet nousivat heti sen jälkeen, kun kauppias alkoi ostaa osakkeita. Tämän vuoksi institutionaaliset sijoittajat joutuivat jahtaamaan osakkeita saadakseen täyteen. HFT-yritykset näkivät tilausvirran kysynnän ja ostaisivat osakkeita ennen sitä, tavoitteenaan myydä osakkeet takaisin sijoittajalle korkeampaan hintaan. Vasta vuosia myöhemmin monet sijoittajat saivat tietää, mitä tarkalleen ottaen oli tapahtumassa, joten heidän oli opittava käsittelemään HFT:tä tulevina vuosina.
Bloombergin B-PIPE-tietosyöte, Thomson Reutersin Matching Binary Multicast Feed ja EBS Brokertecin Ultra ovat esimerkkejä nopeista syötteistä, jotka tarjoavat sijoittajille ja myyjille erittäin alhaisen latenssin – ajan, joka kuluu signaalin saapumisesta. lähetetty kuittiinsa.
Erityisiä huomioita
Osakemarkkinat koostuvat nyt laajasta hajanaisesta verkostosta toisiinsa yhdistettyjä ja automatisoituja kaupankäyntijärjestelmiä. HFT, jolle on ominaista suuret nopeudet, erittäin lyhyet pitoajat ja korkeat tilaus-/kaupankäyntisuhteet, muodostaa 50 %:n osuuden Yhdysvaltain osakekaupan volyymista, mikä on merkittävä, mutta vähemmän kuin vuonna 2009 kirjattu yli 60 %:n osuus. , alhainen markkinoiden epävakaus ja nousevat sääntelykustannukset ovat supistaneet HFT-marginaaleja ja johtaneet alan keskittymiseen.
Pörssikilpailuun liittyvien ongelmien ratkaisemiseksi sääntelijät ovat ottaneet käyttöön nopeusnystyröitä, jotka satunnaistavat sisääntuloajat ja aiheuttavat satunnaisia tilausten käsittelyviiveitä. Kun uusi IEX-pörssi esitteli vaihtoehtoisen kaupankäyntijärjestelmän,. joka hidastaa toimeksiantoja 350 mikrosekuntia neutraloidakseen korkean taajuuden kauppiaiden edun, New Yorkin pörssi seurasi esimerkkiä vuonna 2017 pienten ja keskisuurten yritysten pörssissä.
Kohokohdat
Koska valo tyhjiössä kulkee 186 000 mailia sekunnissa, HFT-yrityksellä, jonka palvelimet sijaitsevat samassa pörssissä, olisi pienempi viive – ja siten kaupankäynnin etu – kuin kilpailevalla yrityksellä, joka sijaitsee jopa muutaman kilometrin päässä.
Korkean taajuuden kauppiaat investoivat voimakkaasti saadakseen nopeimmat verkot ja tietosyötteet saadakseen kilpailuetua kaupankäynnissä.
Suurin viiveen määräävä tekijä on etäisyys, jonka signaalin on kuljettava, tai fyysisen kaapelin (yleensä valokuitukaapelin) pituus, joka kuljettaa dataa pisteestä toiseen.
Nopeat datasyötteet ovat erittäin alhaisen latenssin datayhteyksiä, jotka tarjoavat reaaliaikaista tietoa ja suorituksia algoritmisille ja korkeataajuuksisille kauppiaille.
