介在

##介入とは何ですか？

は、顧客と利用可能な最良の市場価格との間で、顧客の費用で追加の手数料を発生させることを唯一の目的として、不要な第三者、通常は別のブローカーディーラーを使用する違法行為を指します。

##介入を理解する

証券取引における介入とは、追加の手数料を発生させるために2番目のブローカーを雇うという違法行為を指します。この追加のブローカーは、サービスを提供していなくても手数料を徴収します。

そのため、介入は通常、相互利益戦略の一部として行われ、紹介やその他の現金の対価と引き換えにブローカーディーラーに手数料を送ります。この種の行動は、スペシャリストとブローカーディーラー、ヘッジファンド、またはその他の機関投資家の口座との間の取引の上位レベルで発生します。

介入は、スペシャリストまたはブローカーディーラーが（買い手と売り手の間の）取引の仲介者として自分自身を位置付け、サービスを提供せずに手数料を請求する場合として説明することもできます。

たとえば、ブローカーAは、ブローカーZから証券を購入するように顧客を説得します。マーケットメーカーから証券を取得した後、ブローカーZは証券にマークアップを追加し、ブローカーAに転送します。ブローカーAは、独自のマークアップを追加して証券を提供します。顧客に。全部で、顧客はブローカーAとブローカーZにそれぞれ1つずつ、2つのレベルの料金を支払いました。これは、利益を削減するか、損失を増やします。

このような手数料は、個別にはあまり価値がないかもしれませんが、特に機関投資家の取引口座ではすぐに加算される可能性があります。そのため、 1940年の投資会社法の下では、介入は違法であり、マネーマネージャーはクライアントを故意に詐欺または欺くようなことは何もできないと定められています。

1999年から2003年にかけて、ニューヨーク証券取引所（NYSE）のさまざまな専門家の間で、さまざまな介入事件が発生したことが判明しました。 NYSEと証券取引委員会（SEC）の両方が、この行動に関与した5社に対して2億4,180万ドルの和解を開始しました。

##介入ルール

介入を管理するガイドラインは、 Financial Industry Regulatory Authority （FINRA）Rule 5310に詳しく説明されています。この規則では、ブローカーディーラーは、最良の実行を保証するために合理的なデューデリジェンスを使用する必要があります。

ルール（5310：最良の実行と介入）は、パート（a）（1）で、ブローカーが最良の実行を保証するために従わなければならない最小基準を明確に述べています。

「顧客または別のブローカーディーラーの顧客との取引では、メンバーおよびメンバーに関連する人物は、合理的な注意を払って対象の証券の最良の市場を確認し、そのような市場で売買することで、結果として顧客への価格は、一般的な市況の下で可能な限り有利です。メンバーが「合理的な勤勉さ」を使用したかどうかを判断する際に考慮される要素には、次のものがあります。

1.セキュリティの市場の特徴（例えば、価格、ボラティリティ、相対的な流動性、利用可能なコミュニケーションへの圧力）。

1.トランザクションのサイズとタイプ。

1.チェックされた市場の数。

1.見積もりのアクセシビリティ;と

1.会員および会員に関連する者に通知された、取引につながる注文の条件。」

5310（a）（2）は、次のように直接介入することを扱っています。この規則のパラグラフ（a）（1）と矛盾する方法での対象証券の市場」。

##ハイライト

-介入は通常、厳しい罰金で罰せられます。

-介入とは、追加の手数料を発生させることを唯一の目的として、顧客と入手可能な最良の市場価格との間で、不要な第三者、通常は別のブローカーディーラーを使用する違法行為を指します。

-1940年の投資会社法では、介入は違法であり、マネーマネージャーはクライアントを故意に欺いたり欺いたりすることはできません。

-介入は通常、相互利益戦略の一部として行われ、紹介やその他の現金の対価と引き換えにブローカーディーラーに手数料を送ります。

-介入を管理するガイドラインは、金融業界規制当局（FINRA）の規則5310に詳しく説明されています。この規則では、ブローカーディーラーは、最良の執行を確保するために合理的なデューデリジェンスを使用する必要があります。