interposición
驴Qu茅 es la interposici贸n?
La interposici贸n se refiere a la pr谩ctica ilegal de utilizar un tercero innecesario, generalmente otro corredor de bolsa,. entre el cliente y el mejor precio de mercado disponible, con el 煤nico prop贸sito de generar comisiones adicionales a costa del cliente.
Comprender la interposici贸n
La interposici贸n, en una transacci贸n de valores, se refiere a la pr谩ctica ilegal de emplear un segundo corredor para generar una comisi贸n adicional. Este corredor adicional cobra una comisi贸n aunque no brinde ning煤n servicio.
Como tal, la interposici贸n generalmente se realiza como parte de una estrategia de beneficio mutuo, enviando comisiones al corredor de bolsa a cambio de referencias u otras consideraciones en efectivo. Este tipo de comportamiento ocurre en los niveles superiores de comercio entre especialistas y corredores de bolsa, fondos de cobertura u otras cuentas de inversores institucionales .
La interposici贸n tambi茅n puede describirse como cuando un especialista o corredor de bolsa se posiciona como intermediario en una transacci贸n (entre un comprador y un vendedor) y cobra una comisi贸n sin brindar un servicio.
Por ejemplo, el corredor A convence a un cliente para que compre un valor del corredor Z. Despu茅s de adquirir el valor de un creador de mercado, el corredor Z agrega un margen de beneficio al valor y lo transfiere al corredor A, quien luego agrega su propio margen de beneficio y proporciona el valor. al cliente. En total, el cliente ha pagado dos niveles de tarifas, uno para el corredor A y uno para el corredor Z, lo que reduce sus ganancias o aumenta sus p茅rdidas.
Dichas comisiones pueden no valer mucho individualmente, pero pueden sumarse r谩pidamente, especialmente dentro de las cuentas comerciales institucionales. Como tal, la interposici贸n es ilegal seg煤n la Ley de Sociedades de Inversi贸n de 1940,. que establece que un administrador de dinero no puede hacer nada que defraude o enga帽e intencionalmente a un cliente.
Se encontr贸 que un caso amplio de interposici贸n ocurri贸 entre varios especialistas de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en el per铆odo 1999-2003. Tanto la NYSE como la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) iniciaron un acuerdo por un monto de $241,8 millones contra cinco empresas que se involucraron en este comportamiento.
Reglas de interposici贸n
Las pautas que rigen la interposici贸n se detallan en la Regla 5310 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que especifica que los agentes de bolsa deben usar la diligencia debida razonable para garantizar la mejor ejecuci贸n.
La regla (5310: Mejor ejecuci贸n e interposici贸n) establece claramente en la parte (a)(1) los est谩ndares m铆nimos que los corredores deben seguir para garantizar la mejor ejecuci贸n:
"En cualquier transacci贸n para o con un cliente o un cliente de otro agente de bolsa, un miembro y las personas asociadas con un miembro deber谩n usar diligencia razonable para determinar el mejor mercado para el valor en cuesti贸n y comprar o vender en dicho mercado para que el resultante el precio para el cliente es lo m谩s favorable posible bajo las condiciones prevalecientes en el mercado.Entre los factores que se considerar谩n para determinar si un miembro ha utilizado 'diligencia razonable' se encuentran:
El car谩cter del mercado del valor (p. ej., precio, volatilidad, liquidez relativa y presi贸n sobre las comunicaciones disponibles);
El tama帽o y tipo de transacci贸n;
El n煤mero de mercados controlados;
Accesibilidad de la cotizaci贸n; y
Los t茅rminos y condiciones de la orden que da como resultado la transacci贸n, tal como se comunica al miembro y las personas asociadas con el miembro".
5310 (a)(2) aborda la interposici贸n directamente al afirmar: "En cualquier transacci贸n para o con un cliente o un cliente de otro agente de bolsa, ning煤n miembro o persona asociada con un miembro interpondr谩 a un tercero entre el miembro y el mejor". mercado para el valor en cuesti贸n de una manera incompatible con el p谩rrafo (a)(1) de esta regla".
Reflejos
La interposici贸n suele castigarse con multas severas.
La interposici贸n se refiere a la pr谩ctica ilegal de utilizar un tercero innecesario, generalmente otro corredor de bolsa, entre el cliente y el mejor precio disponible en el mercado, con el 煤nico prop贸sito de generar comisiones adicionales.
La interposici贸n es ilegal seg煤n la Ley de Compa帽铆as de Inversi贸n de 1940, que establece que un administrador de dinero no puede hacer nada que defraude o enga帽e intencionalmente a un cliente.
La interposici贸n generalmente se realiza como parte de una estrategia de beneficio mutuo, enviando comisiones al corredor de bolsa a cambio de referencias u otras consideraciones en efectivo.
Las pautas que rigen la interposici贸n se detallan en la Norma 5310 de la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA), que especifica que los agentes de bolsa deben utilizar la diligencia debida razonable para garantizar la mejor ejecuci贸n.
