リードアンダーライター

##リードアンダーライターとは何ですか？

リードアンダーライターという用語は、新規株式公開（IPO）または公開会社向けの二次募集を組織するための主要な指令を持つ投資銀行または別の金融機関を指します。

リードアンダーライターは通常、他の投資銀行と協力してアンダーライターシンジケートを設立し、会社の財務状況と現在の市況を評価して、販売される初期値と株式数に到達する責任があります。

##リードアンダーライターのしくみ

リスクを評価および評価します。彼らは一般的に、債務および株式市場とともに、保険および住宅ローン業界で働いていることがわかります。引受会社はまた、企業が公開を模索している間、つまりIPOプロセスを通過するときに企業を支援します。彼らは、企業が提供の準備をするのを助け、企業と潜在的な投資家の間の仲介役を務めることによってこれを行います。

一部の企業は、オファリングが大きすぎて処理できない場合に、複数の引受会社を必要とする場合があります。リードアンダーライターと呼ばれる主要な引受会社は、アンダーライターのグループをまとめています。このグループは、アンダーライターシンジケートと呼ばれます。これは、企業向け製品の市場投入を支援するために協力する一時的なグループです。

証券取引委員会（SEC）に提出された目論見書の記入を含む一連の責任を負っています。書類が提出されると、主な引受人は実際の提供につながる最初のステップを踏むことができます。これには、ロードショーの開発が含まれます。これにより、会社の主要な担当者は、公益を生み出すために会社とその今後の提供についてプレゼンテーションを行うことができます。

強力な投資銀行は、適格なIPOに関連付けられる可能性が高いため、新しいオファリングに投資する場合は、主幹事を調査してください。

募集価格を決定することは、発行者と協力して行う主幹事の主要な責任の1つです。これは、収益の規模を決定し、投資家が証券を購入するのがどれだけ簡単かを決定することによって行われます。

価格が決定され、SECが登録届出書を有効にすると、引受人は加入者に電話して注文を確認します。需要が特に高い場合、株式発行者は、主幹事会社が株式のオーバーアロットメントを作成することを許可する場合があります。両当事者は、価格を引き上げ、加入者に販売を再確認することを決定する場合があります。これは、グリーンシューオプションと呼ばれます。

##特別な考慮事項

株式公開、特にIPOの主幹事となることは、市場がこれらの株式に対する高い需要を示している場合、多額の給料日をもたらす可能性があります。彼らはシンジケートのために多額の販売手数料（6％から8％）を担っており、株式の大部分は主幹事が保有しています。この手数料は、グリーンシューオプションが提供されている場合に増加する可能性があります。これは、一部の製品がもたらす膨大な需要のためです。

しかし、株式募集の引受にはかなりのリスクが伴います。公開取引が始まると、どの企業も公開市場で急落する可能性があります。これが、メリルリンチ、モルガンスタンレー、ゴールドマンサックス、リーマンブラザーズなどの大手投資銀行が、1年の間に多くの多様なサービスを提供しようとする理由です。会社の収益目標を達成するには、1年に1つか2つの優れたサービスで十分ですが、市場の状況は全体として、投資銀行が獲得できる相対的な利益額を決定します。

1990年代後半の急成長する市場段階では、熱心な投資家が市場に出た新しい株を飲み込み、取引所で一度はるかに高く取引したため、投資銀行は大金を稼ぎました。しかし、2000年後半に市場が崩壊したとき、引受コミュニティは休止状態になり、最高の民間企業でさえ、上場する前に嵐を待つようにアドバイスしました。

##ハイライト

-主な引受人は、公的企業向けのセキュリティオファリングを編成するための主要な指示を持っている投資銀行または別の金融機関です。

-主任引受人は、会社の財務状況と現在の市況を評価して、販売される初期値と株式数に到達する責任があります。

-この会社は他の投資銀行と協力してアンダーライターシンジケートを設立しています。