Główny ubezpieczyciel
Kim jest główny ubezpieczyciel?
Termin gwarant wiodący odnosi się do banku inwestycyjnego lub innej organizacji finansowej, która ma podstawową dyrektywę dotyczącą organizacji pierwszej oferty publicznej akcji (IPO) lub oferty wtórnej dla spółek publicznych.
Główny gwarant zwykle współpracuje z innymi bankami inwestycyjnymi w celu ustanowienia konsorcjum gwarantów emisji i jest odpowiedzialny za ocenę finansów firmy oraz bieżących warunków rynkowych w celu ustalenia początkowej wartości i liczby akcji do sprzedaży.
Jak działają wiodący ubezpieczyciele
Underwriterzy oceniają i oceniają ryzyko. Są one powszechnie spotykane w branży ubezpieczeniowej i hipotecznej, a także na rynkach instrumentów dłużnych i kapitałowych. Underwriterzy pomagają również firmom w ich dążeniu do wejścia na giełdę — to znaczy, gdy przechodzą przez proces IPO. Robią to, pomagając firmom przygotować się do oferty i służąc jako pośrednik między spółką a potencjalnymi inwestorami.
Niektóre firmy mogą wymagać więcej niż jednego subemitenta, gdy oferta jest zbyt duża, aby ją obsłużyć. Główna firma ubezpieczeniowa, określana jako główny ubezpieczyciel, łączy grupę ubezpieczycieli. Grupa ta nazywana jest syndykatem underwriterów — tymczasowa grupa, która współpracuje, aby pomóc wprowadzić na rynek oferty korporacyjne.
Główny ubezpieczyciel ma szereg obowiązków, w tym wypełnianie prospektu emisyjnego złożonego w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Po złożeniu dokumentów główny ubezpieczyciel może podjąć pierwsze kroki, które prowadzą do faktycznej oferty. Obejmuje to opracowywanie roadshows,. które umożliwiają kluczowemu personelowi firmy prowadzenie prezentacji na temat firmy i jej nadchodzącej oferty w celu wzbudzenia zainteresowania opinii publicznej.
Silne banki inwestycyjne są bardziej skłonne do kojarzenia z kwalifikowanym IPO, więc zbadaj głównego gwaranta, jeśli chcesz zainwestować w nową ofertę.
Ustalenie ostatecznej ceny ofertowej jest jednym z głównych obowiązków głównego subemitenta, który wykonuje we współpracy z emitentem. Odbywa się to poprzez określenie wielkości wpływów i określenie, jak łatwo inwestorzy będą kupować papiery wartościowe.
Po ustaleniu ceny i wprowadzeniu przez SEC oświadczenia o rejestracji, ubezpieczyciele dzwonią do subskrybentów w celu potwierdzenia ich zamówień. Jeżeli popyt jest szczególnie wysoki, emitent akcji może zezwolić głównemu subemitentowi na utworzenie dodatkowego przydziału akcji. Obie strony mogą zdecydować się na podniesienie ceny i ponowne potwierdzenie sprzedaży z abonentami. Nazywa się to opcją greenshoe.
Uwagi specjalne
Bycie głównym gwarantem oferty akcji – zwłaszcza IPO – może przynieść dużą wypłatę, jeśli rynek wykaże wysoki popyt na te akcje. Ponoszą oni wysoką prowizję od sprzedaży – od 6% do 8% – dla konsorcjum, przy czym większość udziałów należy do głównego subemitenta. Ta prowizja może wzrosnąć, gdy oferowane są opcje greenshoe. To z powodu ogromnego popytu, jaki przynoszą niektóre oferty.
Ale istnieje znaczne ryzyko związane z ofertami gwarantowania akcji. Każda firma może spaść na otwartym rynku po rozpoczęciu obrotu publicznego. Dlatego duże banki inwestycyjne, takie jak Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers i inne, będą starały się przeprowadzić wiele różnorodnych ofert w ciągu roku. Jedna lub dwie wspaniałe oferty rocznie mogą wystarczyć, aby osiągnąć zakładane zyski firmy,. ale warunki rynkowe jako całość ogólnie określają względną kwotę zysku, jaki mogą zarobić banki inwestycyjne.
W fazie powiększającego się rynku pod koniec lat 90. banki inwestycyjne zarobiły dużo pieniędzy, ponieważ chętni inwestorzy pożerali wszelkie nowe akcje, które pojawiły się na rynku, i handlowali nimi znacznie wyżej na giełdzie. Jednak, gdy rynek załamał się pod koniec 2000 roku, społeczność ubezpieczeniowa przeszła w stan hibernacji, doradzając nawet najlepszym prywatnym firmom, aby przeczekały burzę przed wejściem na giełdę.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Gwarantem wiodącym jest bank inwestycyjny lub inna organizacja finansowa, której podstawową dyrektywą jest organizowanie oferty papierów wartościowych dla spółek publicznych.
Główny gwarant odpowiada za ocenę sytuacji finansowej firmy i aktualnych warunków rynkowych w celu ustalenia początkowej wartości i liczby akcji do sprzedaży.
Ta firma współpracuje z innymi bankami inwestycyjnymi w celu utworzenia konsorcjum ubezpieczycieli.
