리드 언더라이터

리드 언더라이터란 무엇입니까?

리드 언더라이터(lead underwriter)라는 용어는 상장 기업을 위한 최초 공개 주식 공모(IPO) 또는 2차 공모 를 조직하기 위한 기본 지침이 있는 투자 은행 또는 기타 금융 기관을 의미 합니다.

선임 인수자 는 일반적으로 다른 투자 은행과 협력하여 인수자 신디케이트를 설립하고 회사의 재무 및 현재 시장 상황을 평가하여 판매할 주식의 초기 가치와 수를 파악하는 일을 담당합니다.

리드 언더라이터의 작동 방식

위험 을 평가하고 평가 합니다. 그들은 일반적으로 부채 및 주식 시장과 함께 보험 및 모기지 산업에서 일하는 것으로 나타났습니다. 언더라이터는 또한 기업이 상장을 추구하는 동안, 즉 기업이 IPO 절차를 거치는 동안 도움을 줍니다. 그들은 회사가 제안을 준비하도록 돕고 회사와 잠재적 투자자 사이의 중개자 역할을 함으로써 이를 수행합니다.

일부 회사는 오퍼가 너무 커서 처리할 수 없을 때 둘 이상의 보험업자를 요구할 수 있습니다. 리드 언더라이터라고 하는 주요 언더라이팅 회사는 언더라이터 그룹을 구성합니다. 이 그룹을 보험자 신디케이트 라고 하며, 함께 협력하여 회사 상품을 시장에 출시하는 데 도움을 주는 임시 그룹입니다.

증권거래위원회 (SEC) 에 제출된 투자설명서 작성을 포함하여 일련의 책임이 있습니다. 서류가 제출되면 주요 보험업자는 실제 제안으로 이어지는 초기 단계를 밟을 수 있습니다. 여기에는 로드쇼 개발이 포함되어 회사의 핵심 직원이 회사와 향후 제공될 제품에 대한 프레젠테이션을 통해 대중의 관심을 끌 수 있습니다.

강력한 투자 은행은 적격 IPO와 관련될 가능성이 높으므로 새로운 제안에 투자하려면 주요 인수업체를 조사하십시오.

최종 제안 가격 을 결정하는 것은 발행인 과 함께 하는 주요 인수인의 주요 책임 중 하나입니다 . 이는 수익금의 규모를 결정하고 투자자가 증권을 얼마나 쉽게 구매할 수 있는지를 결정함으로써 이루어집니다.

가격이 결정되고 SEC가 등록 명세서를 유효하게 만들면 보험업자는 주문을 확인하기 위해 가입자에게 전화를 겁니다. 수요가 특히 높으면 주식 발행인은 주요 인수인이 주식을 과도하게 할당하도록 허용할 수 있습니다. 양 당사자는 가격 인상을 결정하고 가입자와 판매를 재확인할 수 있습니다. 이것을 그린슈 옵션 이라고 합니다 .

특별 고려 사항

주식 공모, 특히 IPO의 주요 인수인이 되는 것은 시장에서 이러한 주식에 대한 수요가 높을 경우 큰 급여를 받을 수 있습니다. 그들은 신디케이트에 대해 6%에서 8%에 달하는 막대한 판매 수수료 를 부담하며 대부분의 주식은 주요 보험업자가 보유합니다. 이 수수료는 그린슈 옵션이 제공될 때 증가할 수 있습니다. 일부 제품이 가져오는 엄청난 수요 때문입니다.

그러나 주식 공모 인수에는 상당한 위험이 있습니다. 공개 거래가 시작되면 모든 회사가 공개 시장에서 폭락할 수 있습니다. 이것이 Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers 등과 같은 대형 투자 은행이 1년 동안 다양한 상품을 제공하려고 하는 이유입니다. 1년에 한두 번의 훌륭한 오퍼링은 회사의 수익 목표를 달성하기에 충분할 수 있지만 일반적으로 시장 상황에 따라 투자 은행이 얻을 수 있는 상대적인 수익이 결정됩니다.

1990년대 후반의 시장 확대 단계에서 투자 은행은 열성적인 투자자들이 시장에 출시된 모든 신주를 먹어치우고 거래소 에서 훨씬 더 높은 가격으로 거래하면서 많은 돈을 벌었습니다. 그러나 2000년 후반에 시장이 붕괴되자 언더라이팅 커뮤니티는 최대 절전 모드로 전환되어 최고의 민간 회사라도 상장 하기 전에 폭풍을 기다려야 한다고 조언 했습니다.

하이라이트

• 리드 언더라이터는 공개 회사에 대한 증권 제공을 조직하기 위한 기본 지침이 있는 투자 은행 또는 기타 금융 기관입니다.

• 선임 인수자는 회사의 재무 및 현재 시장 상황을 평가하여 초기 가치와 매각할 주식 수를 파악하는 일을 담당합니다.

• 이 회사는 다른 투자 은행과 협력하여 보험업자 신디케이트를 설립합니다.