Aðaltryggingastjóri

Hvað er aðaltryggingastjóri?

Hugtakið leiðandi sölutryggingaraðili vísar til fjárfestingarbanka eða annarrar fjármálastofnunar sem hefur megintilskipunina um að skipuleggja upphaflegt hlutabréfaútboð (IPO) eða aukaútboð fyrir opinber fyrirtæki.

Aðaltryggingaraðili vinnur venjulega með öðrum fjárfestingarbönkum til að stofna vátryggingasamsteypu og ber ábyrgð á því að meta fjárhagsstöðu félagsins og núverandi markaðsaðstæður til að komast að upphafsvirði og fjölda hluta sem á að selja .

Hvernig aðaltryggingaaðilar vinna

Söluaðilar meta og meta áhættu. Þeir eru almennt að finna í trygginga- og húsnæðislánaiðnaðinum, ásamt skulda- og hlutabréfamarkaði. Söluaðilar hjálpa einnig fyrirtækjum í leit sinni að fara á almennan hátt - það er að segja þegar þau fara í gegnum IPO ferlið. Þetta gera þeir með því að hjálpa fyrirtækjum að undirbúa sig fyrir útboðið og með því að vera milliliður milli fyrirtækisins og hugsanlegra fjárfesta.

Sum fyrirtæki gætu þurft fleiri en einn söluaðila þegar útboðið er allt of stórt til að hægt sé að sinna því. Aðal sölutryggingafyrirtækið, nefnt aðaltryggingafyrirtækið, setur saman hóp sölutrygginga. Þessi hópur er kallaður sölutryggingasamtök — tímabundinn hópur sem vinnur saman að því að koma tilboðum fyrirtækja á markaðinn.

Aðaltryggingaraðili hefur ýmsar skyldur, þar á meðal að fylla út lýsingu sem er lögð inn hjá verðbréfaeftirlitinu (SEC). Þegar pappírsvinnan hefur verið lögð inn getur aðaltryggingaaðilinn tekið fyrstu skrefin sem leiða til raunverulegs útboðs. Þetta felur í sér að þróa vegasýningar,. sem gera lykilstarfsmönnum fyrirtækisins kleift að halda kynningar um fyrirtækið og væntanlegt tilboð þess til að vekja áhuga almennings.

Sterkir fjárfestingarbankar eru líklegri til að tengjast viðurkenndri IPO, svo rannsakaðu aðaltryggingaaðilann ef þú vilt fjárfesta í nýju útboði.

Ákvörðun endanlegs útboðsverðs er ein af helstu skyldum aðaltryggingaaðilans, sem hann sinnir í samvinnu við útgefanda. Þetta er gert með því að ákvarða stærð ágóðans og ákvarða hversu auðveldlega fjárfestar munu kaupa verðbréfin.

Þegar verð hefur verið ákveðið og SEC gerir skráningaryfirlýsinguna virka, hringja sölutryggingar í áskrifendur til að staðfesta pantanir sínar. Ef eftirspurn er sérstaklega mikil getur útgefandi hlutabréfa leyft aðaltryggingaaðilanum að búa til ofúthlutun hlutabréfa. Báðir aðilar geta ákveðið að hækka verðið og staðfesta söluna við áskrifendur. Þetta er kallað greenshoe valkostur.

Sérstök atriði

Að vera leiðandi söluaðili fyrir hlutabréfaútboð - sérstaklega fyrir IPO - getur haft mikinn útborgunardag ef markaðurinn sýnir mikla eftirspurn eftir þessum hlutabréfum. Þeir bera mikla söluþóknun — allt að 6% til 8% — fyrir samfélagið, með meirihluta hlutafjár í eigu aðaltryggingaaðilans. Þessi þóknun getur hækkað þegar greenshoe valkostir eru í boði. Það er vegna gífurlegrar eftirspurnar sem sum tilboð hafa í för með sér.

En það er veruleg áhætta fólgin í sölu á hlutabréfaútboðum. Hvaða fyrirtæki sem er gæti hrunið á opnum markaði þegar almenn viðskipti hefjast. Þetta er ástæðan fyrir því að stórir fjárfestingarbankar, eins og Merrill Lynch, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Lehman Brothers, og aðrir munu leitast við að bjóða upp á mörg fjölbreytt tilboð á ári. Eitt eða tvö frábær tilboð á ári geta dugað til að ná afkomumarkmiðum fyrirtækja , en markaðsaðstæður í heild ráða almennt hlutfallslegu magni hagnaðar sem fjárfestingarbankar geta aflað.

Í aðdráttarmarkaðinum seint á tíunda áratugnum græddu fjárfestingarbankar miklar peningar þar sem ákafir fjárfestar gúffuðu upp öllum nýjum hlutabréfum sem komu á markað og verslaðu þau mun hærra einu sinni í kauphöllinni. Hins vegar, þegar markaðurinn hrundi seint á árinu 2000, fór sölutryggingasamfélagið í dvala og ráðlagði jafnvel bestu einkafyrirtækjum að bíða eftir storminum áður en þau fóru á markað.

Hápunktar

• Aðaltryggingaraðili er fjárfestingarbanki eða önnur fjármálastofnun sem hefur megintilskipun um skipulagningu verðbréfaútboðs fyrir opinber fyrirtæki.

• Aðaltryggingaraðili ber ábyrgð á að meta fjárhagsstöðu félagsins og núverandi markaðsaðstæður til að komast að upphafsverði og fjölda hluta sem á að selja.

• Þetta fyrirtæki vinnur með öðrum fjárfestingarbönkum að því að koma á fót sölutryggingasamtökum.