流動性リスク

##流動性リスクとは何ですか？

流動性とは、企業、企業、さらには個人でさえ、壊滅的な損失を被ることなく債務を支払う能力です。逆に、流動性リスクは、損失を防止または最小化するのに十分な速さで売買できない投資の市場性の欠如から生じます。これは通常、異常に広いビッドアスクスプレッドまたは大きな価格変動に反映されます。

##流動性リスクを理解する

常識は、証券またはその発行者の規模が小さいほど、流動性リスクが大きくなるということです。株式やその他の証券の価値の下落により、多くの投資家は、同時多発テロの余波や2007年から2008年の世界的な信用危機の際に、保有物を任意の価格で売却するようになりました。この出口への急増は、ビッドアスクスプレッドの拡大と大幅な価格下落を引き起こし、それが市場の非流動性にさらに貢献しました。

流動性リスクは、個人投資家、企業、または金融機関が短期債務を履行できない場合に発生します。投資家または事業体は、購入者の不足または非効率的な市場のために、資本と収入を放棄せずに資産を現金に変換できない可能性があります。

##金融機関の流動性リスク

金融機関はかなりの程度借り入れに依存しているため、破滅的な損失を被ることなく債務を履行できるかどうかを判断するために、通常は精査されます。したがって、金融機関は、財務の安定性を測定するために、厳格なコンプライアンス要件とストレステストに直面しています。

連邦預金保険公社（FDIC）は、2016年4月に、安定調達比率を作成する提案を発表しました。これは、金融ストレスの時期に銀行の流動性を高めることを目的としていました。この比率は、銀行が1年以内に簡単に現金に換金できる高品質の資産を十分に所有しているかどうかを示しています。銀行は短期資金への依存度が低く、変動が大きくなる傾向があります。

2008年の金融危機の間、多くの大手銀行は流動性の問題のために破産したり、破産の問題に直面したりしました。 FDIC比率は、2015年に作成された国際バーゼル基準に沿っており、別の金融危機が発生した場合の銀行の脆弱性を軽減します。

##企業の流動性リスク

投資家、マネージャー、および債権者は、組織内のリスクのレベルを決定する際に流動性測定比率を使用します。彼らはしばしば短期負債と会社の財務諸表に記載されている流動資産を比較します。

企業の流動性リスクが大きすぎる場合は、資産を売却するか、追加の収益をもたらすか、利用可能な現金と債務の不一致を減らす別の方法を見つける必要があります。

##実際の例

500,000ドルの住宅は、不動産市場が落ち込んでいるときは買い手がいない可能性がありますが、市場が改善すると、住宅は表示価格を超えて売れる可能性があります。所有者は家をより安く売って、すぐに現金が必要な場合は取引でお金を失う可能性があるので、市場が落ち込んでいる間に売らなければなりません。

投資家は、流動性リスクをヘッジするために長期の流動性の低い資産に投資する前に、短期の債務を現金に転換できるかどうかを検討する必要があります。

##ハイライト

-投資家、マネージャー、および債権者は、組織内のリスクのレベルを決定する際に流動性測定比率を使用します。

-流動性とは、企業、企業、さらには個人でさえ、壊滅的な損失を被ることなく債務を支払う能力です。

-個人投資家、企業、または金融機関が短期債務を履行できない場合、流動性リスクが発生しています。