Ryzyko płynności

Co to jest ryzyko płynności?

Płynność to zdolność firmy, firmy, a nawet osoby fizycznej do spłaty swoich długów bez ponoszenia katastrofalnych strat. I odwrotnie, ryzyko płynności wynika z braku zbywalności inwestycji, której nie można kupić lub sprzedać wystarczająco szybko, aby zapobiec lub zminimalizować stratę. Zazwyczaj znajduje to odzwierciedlenie w niezwykle szerokich spreadach bid-ask lub dużych ruchach cenowych.

Zrozumienie ryzyka płynności

Powszechnie wiadomo, że im mniejszy jest papier wartościowy lub jego emitent, tym większe jest ryzyko płynności. Spadki wartości akcji i innych papierów wartościowych skłoniły wielu inwestorów do sprzedaży swoich udziałów za wszelką cenę w następstwie ataków z 11 września, a także podczas globalnego kryzysu kredytowego w latach 2007-2008 . Ten pęd do wyjścia spowodował zwiększenie spreadów bid-ask i duże spadki cen, co dodatkowo przyczyniło się do braku płynności na rynku.

Ryzyko płynności występuje, gdy indywidualny inwestor, firma lub instytucja finansowa nie mogą wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań dłużnych. Inwestor lub jednostka może nie być w stanie zamienić składnika aktywów na gotówkę bez rezygnacji z kapitału i dochodów z powodu braku nabywców lub nieefektywnego rynku.

Ryzyko płynności w instytucjach finansowych

Instytucje finansowe są w znacznym stopniu uzależnione od pożyczonych pieniędzy, dlatego często sprawdza się je w celu ustalenia, czy mogą wywiązać się ze swoich zobowiązań dłużnych bez ponoszenia wielkich strat, które mogą mieć katastrofalne skutki. W związku z tym instytucje muszą stawić czoła surowym wymogom zgodności i testom warunków skrajnych, aby zmierzyć ich stabilność finansową.

Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) opublikowała w kwietniu 2016 r. propozycję, która stworzyła wskaźnik stabilnego finansowania netto. Miał on pomóc w zwiększeniu płynności banków w okresach napięć finansowych. Wskaźnik wskazuje, czy banki posiadają wystarczająco dużo wysokiej jakości aktywów, które można łatwo zamienić na gotówkę w ciągu jednego roku. Banki w mniejszym stopniu polegają na finansowaniu krótkoterminowym, które zwykle jest bardziej zmienne.

Podczas kryzysu finansowego w 2008 r. wiele dużych banków upadło lub miało problemy z niewypłacalnością z powodu problemów z płynnością. Wskaźnik FDIC jest zgodny z międzynarodowym standardem Basel,. stworzonym w 2015 roku i zmniejsza podatność banków na kolejny kryzys finansowy.

Ryzyko płynności w firmach

Inwestorzy, menedżerowie i wierzyciele stosują wskaźniki pomiaru płynności przy podejmowaniu decyzji o poziomie ryzyka w organizacji. Często porównują zobowiązania krótkoterminowe i płynne aktywa wymienione w sprawozdaniach finansowych firmy.

Jeśli firma ma zbyt duże ryzyko płynności, musi sprzedać swoje aktywa, przynieść dodatkowe przychody lub znaleźć inny sposób na zmniejszenie rozbieżności między dostępną gotówką a zobowiązaniami dłużnymi.

Przykład ze świata rzeczywistego

Dom o wartości 500 000 USD może nie mieć nabywcy, gdy rynek nieruchomości spadnie, ale dom może sprzedać się powyżej ceny giełdowej, gdy rynek się poprawi. Właściciele mogą sprzedać dom za mniej i stracić pieniądze w transakcji, jeśli szybko potrzebują gotówki, więc muszą sprzedawać, gdy rynek spada.

Inwestorzy powinni rozważyć, czy mogą zamienić swoje krótkoterminowe zobowiązania dłużne na gotówkę przed zainwestowaniem w długoterminowe niepłynne aktywa w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem płynności.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inwestorzy, menedżerowie i wierzyciele stosują wskaźniki pomiaru płynności przy podejmowaniu decyzji o poziomie ryzyka w organizacji.

• Płynność to zdolność firmy, firmy, a nawet osoby fizycznej do spłaty swoich długów bez ponoszenia katastrofalnych strat.

• Jeżeli inwestor indywidualny, przedsiębiorstwo lub instytucja finansowa nie może wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań dłużnych, doświadcza ryzyka płynności.