市場ポートフォリオ

##市場ポートフォリオとは何ですか？

市場ポートフォリオは、投資ユニバースで利用可能なすべてのタイプの資産を含む理論上の投資のバンドルであり、各資産は市場での存在感の合計に比例して重み付けされます。市場ポートフォリオの期待収益は、市場全体の期待収益と同じです。

##市場ポートフォリオの基本

市場ポートフォリオは、完全に分散されているという性質上、体系的なリスク、つまり市場全体に影響を与えるリスクのみにさらされ、特定の資産クラスに固有のリスクである非体系的なリスクにはさらされません。

理論的な市場ポートフォリオの簡単な例として、A社、B社、C社の3社が株式市場に存在すると仮定します。A社の市場資本は20億ドル、B社の市場資本は50億ドル、 C社の市場資本は130億ドルです。したがって、時価総額は200億ドルになります。市場ポートフォリオは、これらの各企業で構成されており、ポートフォリオでは次のように評価されます。

会社Aのポートフォリオの重み=20億ドル/200億ドル=10％

B社のポートフォリオの重み=50億ドル/200億ドル=25％

C社のポートフォリオの重み=130億ドル/200億ドル=65％

##資本資産価格モデルの市場ポートフォリオ

市場ポートフォリオは、資本資産価格モデル（CAPM）の重要なコンポーネントです。資産、特に株式の価格設定に広く使用されているCAPMは、体系的なリスクの量に基づいて、資産の期待収益がどうあるべきかを示します。これら2つの項目の関係は、セキュリティマーケットラインと呼ばれる方程式で表されます。セキュリティ市場ラインの方程式は次のとおりです。