非体系的なリスク

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##非体系的なリスクとは何ですか？

非体系的なリスクとは、特定の企業または業界に固有のリスクです。これは、非体系的リスク、特定のリスク、多様化可能なリスク、または残存リスクとしても知られています。投資ポートフォリオのコンテキストでは、分散化によって非体系的なリスクを減らすことができますが、体系的なリスクは市場に固有のリスクです。

##非体系的なリスクを理解する

非体系的なリスクは、企業または業界の投資に内在する不確実性として説明できます。非体系的なリスクの例としては、投資先の企業から大きな市場シェアを獲得する可能性のある市場での新しい競合他社、規制の変更（企業の売上を押し下げる可能性がある）、経営陣の交代、製品のリコールなどがあります。

投資家は非体系的なリスクのいくつかの原因を予測できるかもしれませんが、すべてのリスクを認識することはほぼ不可能です。たとえば、ヘルスケア株への投資家は、健康政策の大きな変化が間近に迫っていることに気付いているかもしれませんが、新しい法律の詳細や企業や消費者がどのように対応するかを完全には知らないかもしれません。

非体系的なリスクの他の例には、ストライキ、訴訟手続きの結果、または自然災害が含まれる場合があります。このリスクは、ポートフォリオを十分に分散することで排除できるため、分散リスクとも呼ばれます。非体系的なリスクを計算するための公式はありません。代わりに、総リスクから体系的なリスクを差し引くことによって推定する必要があります。

##非体系的なリスクの種類

###ビジネスリスク

内部と外部の両方の問題がビジネスリスクを引き起こす可能性があります。内部リスクは運用効率に関係しています。たとえば、経営陣が新製品を保護するために特許を取得しなかった場合、競争上の優位性が失われる可能性があるため、内部リスクになります。企業が販売する特定の医薬品を禁止する食品医薬品局（FDA）は、外部のビジネスリスクの例です。

###財務リスク

財務リスクは、企業の資本構造に関連しています。企業は、成長を続け、財政的義務を果たすために、最適なレベルの負債と資本を持っている必要があります。資本構造が弱いと、収益とキャッシュフローに一貫性がなくなり、企業の取引が妨げられる可能性があります。

＃＃＃運用リスク

オペレーショナルリスクは、サプライチェーンの故障や製造プロセスで見落とされている重大なエラーなど、予期しないまたは過失によるイベントから生じる可能性があります。セキュリティ違反により、顧客に関する機密情報やその他の種類の主要な専有データが犯罪者に公開される可能性があります。

オペレーショナルリスクは、運用と、システムまたはポリシーの障害の可能性に関連しています。これらは日常業務のリスクであり、システムまたは従業員に関係するかどうかにかかわらず、内部手順の故障から生じる可能性があります。

###戦略的リスク

企業が製品を進化させるための確固たる計画なしに、死にゆく業界で商品やサービスの販売に行き詰まった場合、戦略的リスクが発生する可能性があります。企業はまた、将来の成長の見通しを損なう別の企業または競合他社との欠陥のあるパートナーシップを締結することによって、このリスクに直面する可能性があります。

###法的および規制上のリスク

法的および規制上のリスクとは、法律または規制の変更がビジネスに損害を与えるリスクです。これらの変更により、運用コストが増加したり、法的ハードルが発生したりする可能性があります。より大幅な法規制の変更は、ビジネスの運営を完全に停止させる可能性さえあります。他の種類の法的リスクには、契約の誤りや法律違反が含まれる場合があります。

##非体系的リスクと体系的リスク

投資の総リスクは、非体系的リスクと体系的リスクの合計です。非体系的リスクは企業または業界に固有のリスクであり、体系的リスクはより広範な市場に関連するリスクです。システマティックリスクは幅広い市場要因に起因し、個々の投資に基づかない投資ポートフォリオリスクです。

体系的なリスクの種類には、金利の変動、景気後退、インフレなどがあります。体系的なリスクは、多くの場合、市場全体に対する株式またはポートフォリオのボラティリティを測定するベータで計算されます。一方、企業のリスクは、測定または計算するのが少し難しいです。

体系的および非体系的なリスクは、リスク管理によって部分的に軽減できます。体系的なリスクは資産配分によって減らすことができますが、非体系的なリスクは分散によって制限することができます。

##非体系的なリスクの例

さまざまな業界でさまざまな会社の株式を所有するだけでなく、財務省や地方自治体の証券など、さまざまな資産クラスで他の種類の証券を所有することにより、投資家は単一のイベントによる影響を受けにくくなります。

たとえば、航空会社の株しか所有していない投資家は、高レベルの非体系的なリスク（特異なリスクとも呼ばれます）に直面します。たとえば、航空業界の従業員がストライキを行った場合、彼らは脆弱になります。このイベントは、一時的であっても、航空会社の株価を下げる可能性があります。単にこのニュースへの期待が彼らのポートフォリオを妨げる可能性があります。

無相関の保有物をポートフォリオに追加することにより、この投資家は空の旅特有の懸念を広めることになります。この場合、非体系的なリスクは、特定の航空会社だけでなく、多くの航空会社が取引している大手食品会社などのいくつかの業界にも影響を及ぼします。この点で、投資家は、株価の変動からの追加の保護として米国財務省債を追加することにより、公的株式から完全に分散することができます。

ただし、十分に分散された資産のポートフォリオでさえ、すべてのリスクを回避することはできません。ポートフォリオは依然として体系的なリスクにさらされます。これは、市場全体が直面する不確実性を指し、金利の変動、大統領選挙、金融危機、戦争、自然災害などが含まれます。

##結論

非体系的なリスクは多様化可能です。つまり、（投資において）さまざまな業界のさまざまな企業の株式を購入すれば、このリスクを減らすことができます。非体系的なリスクは、特定の企業や業界に関連していることが多く、回避できます。

システマティックリスクは、多様化できないリスクまたは市場リスクです。これらの要因は、経済的、政治的、または社会的要因など、ビジネスまたは投資家の制御を超えています。一方、企業に影響を与えるミクロ経済学的要因は非体系的なリスクです。

##ハイライト

-分散化した後も、投資家は市場全体の体系的なリスクにさらされています。

-体系的なリスクは幅広い市場要因に起因し、個々の投資に基づかない投資ポートフォリオリスクです。

-非体系的なリスク、または企業固有のリスクは、特定の投資に関連するリスクです。

-非体系的なリスクは分散によって軽減できるため、分散リスクとしても知られています。

-総リスクは、非体系的リスクと体系的リスクの合計です。

＃＃よくある質問

###非体系的なリスクの種類は何ですか？

非体系的なリスクには、ビジネス、財務、運用、戦略、および法規制の5つのタイプがあります。

###体系的リスクと非体系的リスクの違いは何ですか？

体系的なリスクは多様化できません（つまり、回避することはできません）が、非体系的なリスクは一般的に回避できます。体系的なリスクは市場の多くに影響を及ぼし、購買力や金利リスクを含む可能性があります。

###非体系的なリスクはどのように測定されますか？

非体系的なリスク（株式への投資に関しては）は、非体系的な分散と見なすことができます。これは、全分散から系統的分散を差し引くことによって計算されます。

###非体系的なリスクの例は何ですか？

非体系的なリスクの主な例には、管理の非効率性、欠陥のあるビジネスモデル、流動性の問題、または労働者のストライキが含まれます。