マネーマーケット投資家資金調達ファシリティ（MMIFF）

##マネーマーケット投資家の資金調達ファシリティは何でしたか？

マネーマーケットインベスターファンディングファシリティ（MMIFF）は、2008年の金融危機の際に、マネーマーケット投資に利用できる流動性を高めるために連邦準備制度によって設立された金融機関でした。

##MMIFFを理解する

マネーマーケットインベスターファンディングファシリティ（MMIFF）は、2008年11月24日から2009年10月30日まで存在しました。その間、ニューヨーク連邦準備銀行は5台の特別目的車両（SPV）に最大6,000億ドルの購入を許可しました。 -民間金融機関からのタームデット商品。適格資産には、米国の短期金融市場ミューチュアルファンドで保有され、25万ドル以上の価値のある満期が7日から90日である高格付けの短期金融市場商品が含まれていました。

連邦準備銀行は、各資産の購入価格の90％をSPVに貸し付け、残りの費用をカバーするために資産担保コマーシャルペーパーを発行することでSPVをサポートしました。債務が満期になると、MMIFFはその収益を連邦準備銀行とMMIFFの未払いのABCP債務の両方に返済するために使用しました。幅広い地理的分布をカバーする50の指定金融機関によってサポートされ、マネーマーケットファンドがすでに取引を行っている短期債務の質の高い発行者として業界リーダーによって特定されたSPVからの資金調達。

、短期金融市場を氾濫させた短期金融市場投資家と投資信託の間の流動性の懸念に応えてこれらの行動を取りました。連邦準備制度は、MMIFFを設立することにより、譲渡性預金、紙幣、高評価のコマーシャルペーパーなどの中期商品の流通市場での販売を拡大しようとしました。

##マネーマーケットの流動性

マネーマーケットファンドは通常、安定した低リスクの投資を表しています。彼らは預金された資金の純資産価値（NAV）を1ドルに保つことを目指していますが、連邦預金保険公社（FDIC）はマネーマーケットファンドに保険をかけないため、投資家は理論的にはそれらに投資することでお金を失う可能性があります。 2008年の金融危機の間、リーマンブラザーズの崩壊により、1つのマネーマーケットファンドのNAVは、債務を帳消しにした後、0.97ドルまで下がった。米国財務省は最終的に、1ドルを下回った資金に対する消費者保護を保証するために介入し、潜在的なキャッシュランを回避しました。

マネーマーケットファンドの運用を警戒している金融機関は、保有資産の多くを非常に短期の資産、特にオーバーナイトポジションに投資することで流動性ポジションを増やしました。連邦準備銀行は、より長い期間でマネーマーケットファンドに追加の流動性源を提供するためにMMIFFを設立しました。これにより、ファンドは適切な流動性条件を維持すると同時に、短期金融市場の投資家から見られる異常に多くの短期投資による負担から短期債券市場を解放することができました。