複数の圧縮

##多重圧縮とは何ですか？

多重圧縮は、企業の収益が増加したときに発生する効果ですが、それに応じて株価は変動しません。この傾向に伴い、会社が横ばいの収益を上げた場合、株価が下落したり、場合によっては株価が収益よりも早く下落したりする可能性があります。その結果、会社に根本的な問題はないものの、分子は同じままで分母が増えるため、株価収益率などの株価収益率が低下します。

会社の倍数の圧縮は、会社の評価が疑問視されている、または投資家の期待の変化として解釈できます。

##複数の圧縮を理解する

の1株あたりの財務指標と組み合わせて使用する比率です。次に、株価を選択した1株あたりの指標で割って、比率を作成します。価格の倍数により、投資家は、収益、キャッシュフロー、簿価（ P / B ）などの基本的な指標に関連して会社の株式の市場価値を評価できます。これらの倍数が縮小すると、圧縮が発生します。

倍数はいくつかの要因に基づいていますが、最も重要なのは企業の将来の期待に基づいています。たとえば、企業が50のP / E倍数で取引する場合、これは投資家が1ドルの収益ごとに50ドルのエクイティを支払っていることを意味します。一般的に、投資家は、会社が競合他社や一般的な株式市場よりも大幅に速く成長することを期待して、非常に高い倍数を支払うだけです。

会社の成長率が鈍化し始めると、投資家はその成長見通しを疑うようになり、したがって以前ほど高価な保険料を支払わなくなる可能性があります。企業が収益を逃したり、ネガティブなフォワードガイダンスを提供したりすると、将来の見通しに関する期待が打ち砕かれる可能性があります。

##複数の圧縮の例

上記の場合、架空の会社はP / Eが50で始まります。以前の1株当たり利益（EPS）の2倍の利益をリリースした場合、会社は複数の圧縮を経験する可能性があります。その間、株価は同じままです。したがって、収益が改善したとしても、P/Eは25に減少します。同じドルの収益で、これは株式の相対的価値が半分に削減されたことを意味します（25/50 = 1/2）。

または、会社が以前の収益とまったく同じ収益をリリースしたが、株価が50％下落したと仮定します。結果は、P/Eに関して同じになります。これは、収益が変わらない場合に株価がどのように下がるかを示しています。

##ハイライト

-収益が横ばいで株価が下落した場合、または収益が増加しても株価が同じままである場合、複数の圧縮が発生する可能性があります。

-株価収益率などの倍数は、市場における企業の相対的な評価を分析するために使用されます。

-複数の圧縮は、企業の財務上の倍数が減少したときに発生し、多くの場合、投資家の期待の変化を表しています。