moninkertainen pakkaus

Mikä on monipakkaus?

Moninkertainen kompressio on vaikutus, joka syntyy, kun yrityksen tulos kasvaa, mutta sen osakekurssi ei liiku vastauksena. Tämän trendin mukaisesti, jos yritys tekee tasaisen tuloksen, osakekurssi voi laskea tai joissain tapauksissa osakekurssi laskee nopeammin kuin tulos. Seurauksena on, että sen hintakertoimet,. kuten P/E-suhde,. pienenevät, koska nimittäjä kasvaa osoittajan pysyessä samana, vaikka yrityksessä ei välttämättä ole mitään perustavaa laatua olevaa vikaa.

Yrityksen kertoimen puristuminen voidaan tulkita yrityksen arvon kyseenalaiseksi tai sijoittajan odotusten muutokseksi.

Moninkertaisen pakkauksen ymmärtäminen

Hintakerroin on mikä tahansa suhde, joka käyttää yrityksen osakkeen hintaa yhdessä tietyn osakekohtaisen taloudellisen mittarin kanssa tilannekuvan suhteellisesta arvostamisesta. Osakkeen hinta jaetaan sitten valitulla osakekohtaisella mittarilla suhdeluvun muodostamiseksi. Hintakertoimet antavat sijoittajille mahdollisuuden arvioida yrityksen osakkeen markkina-arvoa suhteessa perusmittariin,. kuten tulokseen, kassavirtaan tai kirjanpitoarvoon ( P/B ). Puristuminen tapahtuu, kun nämä kerrannaisuudet kutistuvat.

Kertoimet perustuvat useisiin tekijöihin, mutta ennen kaikkea yrityksen tulevaisuuden odotuksiin. Jos yritys käy kauppaa esimerkiksi 50:n P/E-kertoimella, tämä tarkoittaa, että sijoittajat maksavat 50 dollaria omaa pääomaa jokaista 1 dollaria kohden. Yleensä sijoittaja maksaisi niin suuren kerrannaisosan vain sillä odotuksella, että yritys kasvaa merkittävästi nopeammin kuin kilpailijansa tai osakemarkkinat yleensä.

Kun yrityksen kasvuvauhti alkaa hidastua, sijoittajat saattavat alkaa epäillä sen kasvunäkymiä, eivätkä siten maksa niin kallista palkkiota kuin ennen. Odotukset tulevaisuuden näkymistä voivat murtua, jos yritys jää ilman tulosta tai antaa negatiivista tulevaa ohjausta.

Esimerkki useista pakkauksista

Yllä olevassa tapauksessa hypoteettinen yhtiömme alkaa P/E:llä 50. Yritys saattaa kokea useita paineita, jos se vapauttaa kaksinkertaisen tuloksen aiempaan osakekohtaiseen tulokseen (EPS) verrattuna. Samaan aikaan osakkeen hinta pysyy samana. P/E laskee näin ollen 25:een, vaikka tulos on parantunut. Samalla dollarilla tämä tarkoittaisi, että osakkeen suhteellinen arvo on puolitettu (25/50 = 1/2).

Vaihtoehtoisesti oletetaan, että yritys julkaisee tuotot, jotka ovat täsmälleen samat kuin aikaisemmat tulot, mutta osakekurssi laskee 50%. Tulos olisi sama P/E:n suhteen. Tämä osoittaa, kuinka osakekurssi voi laskea tulosten pysyessä ennallaan.

##Kohokohdat

• Usein puristus voi tapahtua, jos osakekurssit laskevat tulosten pysyessä ennallaan tai jos osakekurssit pysyvät samoina tulosten kasvaessa.

• Kertoimia, kuten P/E-lukua, käytetään analysoimaan yrityksen suhteellista arvostusta markkinoilla.

• Moninkertainen puristus tapahtuu, kun yrityksen taloudellinen monikerta pienenee, mikä usein edustaa muutosta sijoittajien odotuksissa.