不動産デリバティブ

##プロパティ派生物とは何ですか？

不動産資産（通常はインデックス）の価値の変化に応じて価値が変動する金融商品です。不動産デリバティブは、有形資産を売買することなく、投資家に特定の不動産市場へのエクスポージャーを提供します。

##プロパティ派生物を理解する

プロパティデリバティブは、さまざまな金融デリバティブです。金融デリバティブは、資産、インデックス、または金利などの基礎となるエンティティからその価値を取得する構造です。派生物の例には、先物、オプション、スワップ、およびプロパティインデックスノートが含まれます。デリバティブは、価格変動に対するヘッジ、レバレッジを使用した価格変動の投機、または他の方法では取引が困難な資産や市場へのアクセスを得るために頻繁に使用される金融契約です。

プロパティデリバティブは、通常、不動産を、National Council of Real Estate Investment Fiduciaries Property Index（NPI）などの不動産リターンインデックスのパフォーマンスに置き換えます。 NPIは、商業用不動産市場の投資実績を評価するために作成された承認済みのインデックスであり、9,000を超える物件が含まれています。 2020年の第3四半期の時点で、このインデックスは、米国のすべての地域と不動産の土地利用全体で、約7,030億ドルの価値があります。指数は1.7％下がった。

個々の不動産資産の正確かつ効率的な価格設定が難しい場合があるため、インデックスが使用されます。不動産インデックスは、基礎となる資産の価値を正確に概算するために、幅広い不動産市場全体の情報を収集します。

##プロパティデリバティブの仕組み

不動産デリバティブを使用すると、投資家は不動産市場の4つの象限すべて（プライベートエクイティ、パブリックエクイティ、プライベートデット、パブリックデット）に出入りすることができます。そうすることで、リスクを管理し、既存の不動産資産の割り当てに対する収益を増やすことができます。

活発なデリバティブ市場により、投資家はリスク管理戦略を提供しながら、先行投資要件を削減し、不動産ポートフォリオをマイナス面から保護することができます。

##プロパティ派生物の使用

不動産デリバティブを使用する1つの方法は、各不動産セクターに応じて分類された、全国不動産投資基準指数のトータルリターンスワップを作成することです。スワップにより、投資家は、まだ不動産を所有していない可能性のある代替不動産セクターでポジションをとることができます。

その後、投資家は、オフィス関連の不動産を小売不動産に交換するなど、さまざまなサブセクターからの収益を交換できます。スワップにより、投資家は特定の期間、通常は最大3年間、ポートフォリオを戦術的に変更またはリバランスすることができます。追加の方法には、「長くなる」、つまり購入物件のエクスポージャーを複製すること、「短くなる」、または販売物件のエクスポージャーを複製することが含まれます。

##ハイライト

-不動産デリバティブは、インデックスなどの原資産と結びついた金融商品です。

-不動産デリバティブにより、投資家は実際の不動産を購入するのではなく、より間接的に不動産に投資することができます。

-デリバティブの価値は、指数が上昇するか下降するかなど、原資産の変化に影響されます。