Dérivé de propriété
Qu'est-ce qu'un dérivé de propriété ?
Un dérivé immobilier est un produit financier dont la valeur fluctue en fonction de l'évolution de la valeur d'un actif immobilier sous- jacent, généralement un indice. Les dérivés immobiliers offrent aux investisseurs une exposition à un marché immobilier spécifique sans avoir à acheter et à vendre des biens corporels.
Comprendre une propriété dérivée
Les dérivés immobiliers sont une variété de dérivés financiers. Un dérivé financier est une structure qui tire sa valeur d'une entité sous-jacente telle qu'un actif, un indice ou un taux d'intérêt. Des exemples de produits dérivés comprennent les contrats à terme,. les options, les swaps et les billets d'indice immobilier. Les produits dérivés sont des contrats financiers qui sont fréquemment utilisés pour se protéger contre les fluctuations de prix, pour spéculer sur les fluctuations de prix en utilisant un effet de levier ou pour accéder à des actifs ou à des marchés qui sont autrement difficiles à négocier.
Les dérivés immobiliers remplacent généralement un bien immobilier par la performance d'un indice de rendement immobilier tel que le National Council of Real Estate Investment Fiduciaries Property Index (NPI). Le NPI est l'indice accepté créé pour évaluer la performance des investissements du marché de l'immobilier commercial et comprend plus de 9 000 propriétés. Au troisième trimestre de 2020, l'indice valait environ 703 milliards de dollars, dans toutes les régions des États-Unis et les utilisations des terrains immobiliers. L'indice a baissé de 1,7 %.
Un indice est utilisé car les actifs immobiliers individuels peuvent être difficiles à évaluer avec précision et efficacité. Un indice immobilier rassemble des informations sur l'ensemble du marché immobilier dans le but d'estimer avec précision la valeur des actifs sous-jacents.
Comment fonctionnent les dérivés de propriété
En utilisant des dérivés immobiliers, les investisseurs peuvent entrer et sortir des quatre quadrants du marché immobilier : capital-investissement, capital public, dette privée et dette publique. Cela leur permet de gérer les risques et d'augmenter potentiellement les rendements de leur allocation d'actifs immobiliers existante.
Un marché actif des produits dérivés permet à un investisseur de réduire les besoins en capitaux initiaux et de protéger les portefeuilles immobiliers en cas de baisse tout en proposant des stratégies de gestion des risques.
Utilisations des dérivés de propriété
Une méthode d'utilisation des dérivés immobiliers consiste à effectuer un swap de rendement total de l'indice du Conseil national des fiducies d'investissement immobilier, ventilé en fonction de chaque secteur immobilier. Le swap permet aux investisseurs de prendre position dans un secteur immobilier alternatif dans lequel ils ne possèdent peut-être pas déjà des propriétés.
Les investisseurs peuvent ensuite échanger les rendements de différents sous-secteurs, comme l'échange d'immobilier de bureau contre de l'immobilier commercial. Les swaps permettent aux investisseurs de modifier ou de rééquilibrer tactiquement leurs portefeuilles pendant une période spécifique, généralement jusqu'à trois ans. D'autres méthodes incluent « prendre une position longue » ou reproduire l'exposition de l'achat de propriétés et « prendre une position courte » ou reproduire l'exposition de la vente de propriétés.
Points forts
Un dérivé immobilier est un produit financier lié à un actif immobilier sous-jacent, tel qu'un indice.
Les dérivés immobiliers permettent aux investisseurs d'investir dans l'immobilier de manière plus indirecte, plutôt que d'acheter une propriété réelle.
La valeur du dérivé est influencée par les variations de l'actif sous-jacent, comme la hausse ou la baisse de l'indice.
