财产衍生品

什么是属性导数？

房地产衍生品是一种金融产品，其价值会根据标的房地产资产（通常是指数）的价值变化而波动。房地产衍生品为投资者提供特定房地产市场的敞口，而无需买卖有形财产。

理解属性导数

财产衍生品是多种金融衍生品。金融衍生品是一种从基础实体（如资产、指数或利率）中获取价值的结构。衍生品的例子包括期货、期权、掉期和房地产指数票据。衍生品是金融合约，经常用于对冲价格变动，利用杠杆推测价格变动，或进入难以交易的资产或市场。

房地产衍生品通常以房地产回报指数的表现取代房地产，例如全国房地产投资信托财产指数委员会 (NPI)。 NPI 是为衡量商业房地产市场的投资表现而创建的公认指数，包括 9,000 多处房产。截至 2020 年第三季度，该指数价值约 7030 亿美元，涵盖美国所有地区和房地产土地用途。该指数下跌 1.7%。

使用指数是因为单个房地产资产很难准确有效地定价。房地产指数收集整个房地产市场的信息，以试图准确估计标的资产的价值。

财产衍生品如何运作

使用房地产衍生品，投资者可以进出房地产市场的所有四个象限：私募股权、公共股权、私人债务和公共债务。这样做可以让他们管理风险并可能增加现有房地产资产配置的回报。

活跃的衍生品市场使投资者能够减少前期资本需求，并在提供风险管理策略的同时为房地产投资组合提供下行风险。

属性衍生物的使用

使用房地产衍生品的一种方法是对全国房地产投资信托委员会指数进行总回报互换，根据每个房地产行业进行细分。该互换允许投资者在他们可能尚未拥有房产的替代房地产行业中占据一席之地。

然后，投资者可以交换不同子行业的回报，例如将办公相关房地产换成零售房地产。掉期允许投资者在特定时期（通常长达三年）在战术上改变或重新平衡他们的投资组合。其他方法包括“做多”或复制购买房产的曝光，以及“做空”或复制出售房产的曝光。

＃＃强调

房地产衍生品是与标的房地产资产（例如指数）挂钩的金融产品。
与购买实际房产相比，房产衍生品允许投资者更间接地投资房地产。
衍生品的价值受标的资产变化的影响，例如指数是上涨还是下跌。