制限付株式ユニット（RSU）

##制限付株式ユニット（RSU）とは何ですか？

制限付株式ユニット（RSU）という用語は、会社の株式の形で雇用主が従業員に発行する報酬の形を指します。制限付株式ユニットは、従業員が必要な業績マイルストーンを達成した後、または特定の期間雇用主に留まった後に、権利確定計画および分配スケジュールを通じて従業員に発行されます。 RSUは、従業員に会社の株式への関心を与えますが、権利確定が完了するまで具体的な価値はありません。 RSUには、権利が確定したときに公正市場価値（FMV）が割り当てられます。それらは権利が確定すると所得とみなされ、株式の一部は所得税を支払うために源泉徴収されます。従業員は残りの株式を受け取り、自分の裁量で売却することができます。

##制限付株式ユニット（RSU）を理解する

、エンロンやワールドコムなどの企業が関与する2000年代半ばの会計スキャンダルが明るみに出た後、ストックオプションのより良い代替手段として従業員報酬の一形態として人気を博しました。 2004年末に、財務会計基準審議会（FASB）は、発行されたストックオプションの会計費用を計上することを企業に要求する声明を発表しました。このアクションは、エクイティタイプ間の競争の場を平準化しました。

ストックオプションは以前は選択の手段でしたが、スキャンダル、不正行為、脱税の問題により、企業は人材を引き付けて維持するのにより効果的な他の種類の株式報奨を検討することができました。通常、より高いレベルの管理のために予約されていたRSUは、世界中のすべてのレベルの従業員に付与されていました。

したがって、フォーチュン1000企業が個別に付与したストックオプションの中央値は、2003年から2005年の間に40％減少しました。RSU賞の中央値は、その2年間で41％近く増加しました。

障害や退職など、従業員が仕事を続けることができない場合、（計画によっては）権利確定の継続が許可される場合があります。

##特別な考慮事項

RSUは、課税方法に関して、他の形式のストックオプションとは異なる方法で扱われます。これらの他の計画とは異なり、従業員の権利が確定した株式の全額は、権利が確定した同じ年の経常利益としてカウントされます。

、完全に権利が確定した日のFMVから株式の当初の購入またはその行使価格を差し引く必要があります。この差額は、納税者によって経常利益として申告されます。株式が後日（行使日ではなく）売却された場合、売却価格とFMVの差額は、権利確定日のキャピタルゲインまたはキャピタルロスとして宣言されます。

##RSUの長所と短所

###利点

RSUは、従業員が会社に長期滞在し、会社の業績を向上させて株式の価値を高めるためのインセンティブを提供します。従業員が完全な権利確定割り当てを受け取り、会社の株式が増加するまで株式を保有することを決定した場合、従業員はキャピタルゲインから所得税の源泉徴収された株式の価値とキャピタルゲイン税の未払額を差し引いた金額を受け取ります。

追跡および記録する実際の株式がないため、雇用主にとって管理コストは最小限です。 RSUを使用すると、会社は権利確定スケジュールが完了するまで株式の発行を延期することもできます。これにより、株式の希薄化を遅らせることができます。

###デメリット

実際の株式が割り当てられていないため、RSUは配当を提供しません。ただし、雇用主は、源泉徴収税を相殺するためにエスクロー口座に移動したり、追加の株式を購入して再投資したりできる配当相当額を支払うことができます。制限付株式の課税は、内国歳入法（IRC）のセクション1244に準拠しています。

制限付株式は税務上の総利益に含まれ、株式が譲渡可能になった日に認識されます。これは、権利確定日とも呼ばれます。 RSUはIRC83 （b）選挙の対象ではありません。これにより、内国歳入庁（IRS）はRSUを有形資産と見なさないため、従業員は権利確定前に税金を支払うことができます。

RSUは、権利確定時に実際の株式が従業員に発行されるまで議決権を持ちません。従業員が権利確定スケジュールの終了前に退職した場合、残りの株式は会社に没収されます。たとえば、ジョンの権利確定スケジュールが2年間で5,000 RSUで構成されていて、12か月後に辞任した場合、ジョンは2,500RSUを失います。

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##RSUの例

Madelineが求人を受け取ったとします。同社は、マデリーンのスキルセットは貴重であり、彼女が長期従業員であり続けることを望んでいるため、給与やその他の福利厚生に加えて、1,000RSUを提供しています。

同社の株式は1株あたり10ドルの価値があり、RSUはさらに10,000ドルの価値がある可能性があります。 Madelineに会社にとどまり、1,000株を受け取るインセンティブを与えるために、RSUは5年間の権利確定スケジュールに置かれます。

マデリーンは、会社で1年後に200株を受け取り、2年後にさらに200株を受け取り、権利確定期間の終わりに1,000株すべてを取得するまで続きます。会社の株価パフォーマンスに応じて、Madelineは10,000ドル以上または10,000ドル未満を受け取る可能性があります。

###実例

企業がRSUを発行するために行っていることの実際の例として、電気自動車会社Tesla（TSLA）によって提出された2017年12月のSECフォーム4を見てください。このフォームは、会社の最高会計責任者であるエリック・ブランデリスが、受け取った制限付株式ユニット4,808株を普通株式に転換することを望んでいたことを示しています。

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**出典：SEC EDGAR **

##ハイライト

-ストックオプションやワラントとは異なり、RSUには常に原株に基づいた価値があります。

-制限付株式ユニットは、株式に基づく従業員報酬の一形態です。

-ユニットは、権利が確定すると、他の会社の株式と同じようになります。

-権利が確定したRSUの全額は、税務上の権利確定年度の経常利益として含まれている必要があります。

-RSUは、数年続く可能性のある権利確定期間中は制限されており、その間は販売できません。

＃＃ よくある質問

###制限付ストックユニットとストックオプションの違いは何ですか？

ストックオプションは、従業員に特定の価格で株式を取得する権利を与えますが、義務は与えません。これは通常、オプションが与えられた時点での市場価格よりも高い価格です。これは通常、会社の株価が指定された期間内に上昇した場合にのみ従業員が利益を得るということを意味します。一方、制限付株式ユニットは、従業員が一定期間会社に留まった後、一定数の株式を受け取るように構成されていることがよくあります。

###制限付株式ユニットはどのように機能しますか？

制限付株式ユニットは、会社が徐々に株式を従業員に譲渡する一種の報酬です。会社の業績によっては、制限付株式ユニットの価値が変動する可能性があります。会社の観点からは、制限付株式ユニットは、従業員が会社に長期滞在するように奨励することにより、従業員の定着を助けることができます。従業員にとって、制限付株式ユニットは、会社の成功に関連するいくつかの利点を共有するのに役立ち、時には非常に大きな収入を生み出すことがあります。

###制限付株式ユニットは議決権を保有していますか？

いいえ、制限付株式ユニットには議決権はありません。投票するには、従業員は制限付株式ユニットが実際に支払われて普通株式に転換されるまで待つ必要があります。同様に、この普通株式への転換前は、制限付株式ユニットは配当を支払いません。