Restricted Stock Unit (RSU)

Hvad er en begrænset aktieenhed (RSU)?

Udtrykket begrænset aktieenhed (RSU) refererer til en form for kompensation udstedt af en arbejdsgiver til en medarbejder i form af selskabsaktier. Begrænsede aktieenheder udstedes til medarbejdere gennem en optjeningsplan og en distributionsplan, efter at de har opnået de krævede præstationsmilepæle eller efter at være blevet hos deres arbejdsgiver i et bestemt tidsrum. RSU'er giver medarbejderne interesse i virksomhedens aktier, men ingen håndgribelig værdi, før optjeningen er fuldført. RSU'erne tildeles en fair markedsværdi (FMV), når de optjenes. De betragtes som indkomst, når de er optjent, og en del af aktierne tilbageholdes for at betale indkomstskat. Medarbejderen modtager de resterende aktier og kan sælge dem efter eget skøn.

Forståelse af begrænsede aktieenheder (RSU'er)

Begrænsede aktier vandt popularitet som en form for medarbejderkompensation som et bedre alternativ til aktieoptioner, efter at regnskabsskandaler i midten af 2000'erne, der involverede virksomheder som Enron og WorldCom, kom frem i lyset. I slutningen af 2004 udsendte Financial Accounting Standards Board (FASB) en erklæring, der pålagde virksomheder at bogføre en regnskabsmæssig udgift for udstedte aktieoptioner. Denne handling udjævnede spillefeltet blandt aktietyper.

Aktieoptioner var tidligere det foretrukne valg, men med skandaler, fejlbehandling og spørgsmål om skatteunddragelse var virksomheder i stand til at overveje andre typer aktietildelinger, der kunne være mere effektive til at tiltrække og fastholde talent. RSU'er, som typisk var forbeholdt højere ledelsesniveauer, blev givet til alle niveauer af medarbejdere rundt om i verden.

Følgelig faldt det gennemsnitlige antal aktieoptioner tildelt individuelt af Fortune 1000 -virksomheder med 40 % mellem 2003 og 2005. Det gennemsnitlige antal RSU-tildelinger steg med næsten 41 % mellem den toårige periode.

Der er visse tilfælde, hvor optjening kan tillades (afhængigt af planen) at fortsætte, hvis en medarbejder ikke kan fortsætte med at arbejde, såsom et handicap eller pensionering.

Særlige overvejelser

RSU'er behandles anderledes end andre former for aktieoptioner, når det kommer til, hvordan de beskattes. I modsætning til disse andre ordninger tælles hele værdien af en medarbejders optjente aktier som almindelig indkomst i det samme år for optjeningen.

For at erklære beløbet skal en medarbejder trække det oprindelige køb af aktien eller dens udnyttelseskurs fra FMV på den dato, hvor den bliver fuldt optjent. Denne forskel opgøres derefter som almindelig indkomst af den skattepligtige. Hvis aktien sælges på et senere tidspunkt (og ikke på udnyttelsesdatoen), erklæres forskellen mellem salgsprisen og FMV som enten kursgevinst eller -tab på optjeningsdatoen.

Fordele og ulemper ved RSU'er

Fordele

RSU'er giver medarbejderne et incitament til at blive hos en virksomhed på lang sigt og hjælper den med at præstere godt, så deres aktier stiger i værdi. Hvis en medarbejder beslutter at beholde deres aktier, indtil de modtager den fulde optjente tildeling, og virksomhedens aktie stiger, modtager medarbejderen kapitalgevinsten minus værdien af de aktier, der tilbageholdes til indkomstskat og det skyldige beløb i kapitalgevinstskat.

Administrationsomkostninger er minimale for arbejdsgivere, da der ikke er faktiske aktier at spore og registrere. RSU'er giver også et selskab mulighed for at udskyde udstedelse af aktier, indtil optjeningsplanen er fuldført, hvilket hjælper med at forsinke udvandingen af dets aktier.

Ulemper

RSU'er giver ikke udbytte,. fordi faktiske aktier ikke tildeles. Men en arbejdsgiver kan udbetale udbytteækvivalenter, der kan flyttes til en spærret konto for at hjælpe med at udligne kildeskat,. eller geninvesteres gennem køb af yderligere aktier. Beskatningen af begrænsede aktier er underlagt § 1244 i Internal Revenue Code (IRC).

Bundne varelager indgår skattemæssigt i bruttoindkomsten og indregnes på det tidspunkt, hvor lagrene bliver overdragelige. Dette er også kendt som optjeningsdatoen. RSU'er er ikke berettiget til IRC 83(b) Election,. som tillader en medarbejder at betale skat før optjening, da Internal Revenue Service (IRS) ikke anser dem for at være materielle ejendom.

RSU'er har ikke stemmeret, før de faktiske aktier bliver udstedt til en medarbejder ved optjening. Hvis en medarbejder forlader før afslutningen af deres optjeningsplan, mister de de resterende aktier til virksomheden. For eksempel, hvis Johns optjeningsplan består af 5.000 RSU'er over to år, og han træder tilbage efter 12 måneder, mister han 2.500 RSU'er.

TTT

Eksempler på RSU'er

Antag, at Madeline modtager et jobtilbud. Fordi virksomheden mener, at Madelines færdigheder er værdifulde og håber, at hun forbliver en langsigtet medarbejder, tilbyder det hende 1.000 RSU'er ud over en løn og andre fordele.

Virksomhedens aktie er $10 værd pr. aktie, hvilket gør RSU'erne potentielt værd yderligere $10.000. For at give Madeline et incitament til at blive hos virksomheden og modtage de 1.000 aktier, sætter det RSU'erne på en femårig optjeningsplan.

Madeline modtager 200 aktier efter et år i selskabet, yderligere 200 aktier efter andet år, og så videre, indtil hun erhverver alle 1.000 aktier ved udløbet af optjeningsperioden. Afhængigt af virksomhedens aktiepræstation kan Madeline modtage mere eller mindre end $10.000.

Eksempel fra den virkelige verden

Som et eksempel fra den virkelige verden på, hvad en virksomhed gør for at udstede RSU'er, kan du tage et kig på december 2017 SEC Form 4 indgivet af elbilfirmaet Tesla (TSLA). Denne formular angiver, at virksomhedens regnskabschef, Eric Branderiz, ønskede at konvertere 4.808 begrænsede aktieenheder, han modtog, til almindelige aktier.

Kilde: SEC EDGAR

##Højdepunkter

I modsætning til aktieoptioner eller warrants vil RSU'er altid have en vis værdi baseret på de underliggende aktier.
Restricted stock units er en form for aktiebaseret medarbejderkompensation.
Andele er ligesom alle andre aktier i virksomhedens aktier, når de er optjent.
Hele værdien af optjente RSU'er skal skattemæssigt medregnes som almindelig indkomst i optjeningsåret.
RSU'er er begrænset i en optjeningsperiode, der kan vare flere år, hvor de ikke kan sælges.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad er forskellen mellem begrænsede aktieenheder og aktieoptioner?

Aktieoptioner giver medarbejderne ret, men ikke pligt, til at erhverve aktier til en nærmere angivet pris, som typisk er højere end den markedskurs, der var gældende på det tidspunkt, optionerne gives. Det betyder typisk, at medarbejderen kun kommer til gavn, hvis selskabets aktiekurs stiger inden for et nærmere angivet tidsrum. Begrænsede aktieenheder er på den anden side ofte struktureret, så medarbejderen modtager et vist antal aktier efter at have været i virksomheden i en bestemt periode.

Hvordan virker Restricted Stock Units?

Begrænsede aktieenheder er en form for kompensation, hvor en virksomhed gradvist overfører aktier til en medarbejder. Afhængigt af virksomhedens præstationer kan begrænsede aktieenheder svinge i værdi. Fra en virksomheds perspektiv kan begrænsede aktieenheder hjælpe medarbejderfastholdelse ved at tilskynde medarbejderne til at blive hos virksomheden på lang sigt. For ansatte kan begrænsede aktieenheder være med til at få del i nogle af de fordele, der er forbundet med en virksomheds succes, og nogle gange producerer meget betydelige indtægter.

Har Restricted Stock Units stemmerettigheder?

Nej, betingede aktieenheder har ikke stemmeret. For at stemme skal medarbejderen vente, indtil deres begrænsede aktieenheder faktisk er udbetalt og konverteret til almindelige aktier. Ligeledes, før denne konvertering til almindelige aktier, udbetaler begrænsede aktieenheder ikke udbytte.