限制性股票单位 (RSU)

什么是限制性股票单位 (RSU)？

限制性股票单位（RSU）一词是指雇主以公司股份的形式向雇员发行的一种补偿形式。限制性股票单位在员工达到所需的绩效里程碑后或在其雇主处留任特定时间后，通过归属计划和分配时间表发放给员工。 RSU 让员工对公司股票感兴趣，但在归属完成之前没有有形价值。 RSU 在授予时会被分配一个公平的市场价值(FMV)。一旦归属，它们就被视为收入，并扣留部分股份以缴纳所得税。员工收到剩余的股份，可以自行决定出售。

了解限制性股票单位 (RSU)

在 2000 年代中期涉及安然和 WorldCom 等公司的会计丑闻曝光后，限制性股票作为一种员工薪酬形式作为股票期权的更好替代品而广受欢迎。 2004 年底，财务会计准则委员会(FASB) 发表声明，要求公司为已发行的股票期权记账会计费用。这一行动在股权类型之间创造了公平的竞争环境。

股票期权以前是首选工具，但由于丑闻、渎职和逃税问题，公司能够考虑其他类型的股票奖励，这些奖励可能更有效地吸引和留住人才。 RSU 通常保留给更高级别的管理人员，现在被授予世界各地所有级别的员工。

财富 1000 强公司单独授予的股票期权的中位数在 2003 年至 2005 年期间下降了 40%。RSU 授予的中位数在这两年期间上升了近 41%。

在某些情况下，如果员工无法继续工作，例如残疾或退休，则可能允许（取决于计划）继续归属。

特别注意事项

就如何征税而言，RSU 的处理方式与其他形式的股票期权不同。与这些其他计划不同，员工既得股票的全部价值在同一年被计为普通收入。

为了申报金额，员工必须在股票完全归属之日从 FMV 中减去最初购买的股票或其行权价格。然后，纳税人将这种差异申报为普通收入。如果股票在稍后日期（而不是在行权日）出售，则出售价格与 FMV 之间的差额在归属日期被宣布为资本收益或损失。

RSU 的优缺点

＃＃＃优点

RSU 激励员工长期留在公司，并帮助公司表现良好，从而使他们的股票增值。如果员工决定在获得全部既得分配且公司股票上涨之前持有其股份，则该员工将获得资本收益减去为所得税预扣的股份价值和应缴纳的资本收益税金额。

对于雇主来说，管理成本是最低的，因为没有实际的份额可以跟踪和记录。 RSU 还允许公司推迟发行股票，直到归属时间表完成，这有助于延迟其股票的稀释。

缺点

RSU 不提供股息，因为没有分配实际股份。但雇主可以支付股息等价物，这些等价物可以转入托管账户以帮助抵消预扣税，或通过购买额外股份进行再投资。限制性股票的征税受《国内税收法》（IRC）第 1244 条的约束。

出于税收目的，限制性股票计入总收入，并在股票可转让之日确认。这也称为归属日期。 RSU 不符合 IRC 83(b) 选举的资格，该选举允许员工在归属前纳税，因为美国国税局 (IRS) 不认为它们是有形财产。

在实际股份在归属时发行给员工之前，RSU 没有投票权。如果员工在其归属时间表结束之前离开，他们将没收剩余的股份给公司。例如，如果约翰的归属计划包括两年内的 5,000 个 RSU，并且他在 12 个月后辞职，他将没收 2,500 个 RSU。

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RSU 示例

假设 Madeline 收到一份工作机会。由于公司认为 Madeline 的技能组合很有价值，并希望她仍然是一名长期员工，因此除了薪水和其他福利外，它还为她提供 1,000 个 RSU。

该公司的股票价值为每股 10 美元，这使得 RSU 的价值可能额外增加 10,000 美元。为了激励 Madeline 留在公司并获得 1,000 股股份，它将 RSU 置于五年归属计划中。

Madeline 在公司工作一年后获得 200 股，第二年再获得 200 股，依此类推，直到在归属期结束时她获得全部 1,000 股。根据公司的股票表现，马德琳可能会收到多于或少于 10,000 美元。

真实世界的例子

作为公司发行 RSU 的真实示例，请查看电动汽车公司特斯拉 (TSLA) 在 2017 年 12 月提交的SEC表格 4 。该表格表明公司的首席会计官 Eric Branderiz 希望将他收到的 4,808 股限制性股票单位转换为普通股。

来源：SEC EDGAR

＃＃强调

与股票期权或认股权证不同，RSU 将始终具有基于基础股票的一些价值。
限制性股票单位是一种基于股票的员工薪酬形式。
一旦归属，单位就像公司股票的任何其他股份一样。
出于税收目的，已归属 RSU 的全部价值必须计入归属年份的普通收入。
RSU 在可能持续数年的归属期内受到限制，在此期间它们不能出售。

＃＃常问问题

限制性股票单位和股票期权有什么区别？

股票期权为员工提供了以特定价格购买股票的权利，但没有义务，该价格通常高于授予期权时的普遍市场价格。这通常意味着只有当公司的股价在特定时期内上涨时，员工才会受益。另一方面，限制性股票单位的结构通常是这样的，即员工在公司工作一段时间后会获得一定数量的股票。

限制性股票单位如何运作？

限制性股票单位是公司逐步将股份转让给员工的一种补偿。根据公司的业绩，限制性股票单位的价值可能会波动。从公司的角度来看，限制性股票单位可以通过激励员工长期留在公司来帮助留住员工。对于员工来说，限制性股票单位可以帮助分享与公司成功相关的一些好处，偶尔会产生非常可观的收入。

受限股票单位是否具有投票权？

不，限制性股票单位不具有投票权。为了投票，员工需要等到他们的限制性股票单位实际支付并转换为普通股。同样，在转换为普通股之前，限制性股票单位不支付股息。