Stock Unit limitato (RSU)

Che cos'è una Restricted Stock Unit (RSU)?

Il termine unità di azioni vincolate (RSU) si riferisce a una forma di compenso emessa da un datore di lavoro a un dipendente sotto forma di azioni della società. Le unità di azioni limitate vengono emesse ai dipendenti attraverso un piano di maturazione e un programma di distribuzione dopo che hanno raggiunto i traguardi di prestazione richiesti o dopo essere rimasti con il loro datore di lavoro per un determinato periodo di tempo. Le RSU danno ai dipendenti l'interesse per le azioni della società ma nessun valore tangibile fino al completamento della maturazione. Alle RSU viene assegnato un valore equo di mercato (FMV) quando maturano. Sono considerati reddito una volta maturati e una parte delle azioni viene trattenuta per pagare le imposte sul reddito. Il dipendente riceve le restanti azioni e può venderle a sua discrezione.

Comprensione delle Restricted Stock Unit (RSU)

Le azioni limitate hanno guadagnato popolarità come forma di compensazione per i dipendenti come alternativa migliore alle stock option dopo che gli scandali contabili a metà degli anni 2000 che hanno coinvolto società come Enron e WorldCom sono emersi. Alla fine del 2004, il Financial Accounting Standards Board (FASB) ha emesso una dichiarazione che richiede alle società di contabilizzare una spesa contabile per le stock option emesse. Questa azione ha livellato il campo di gioco tra i tipi di azioni.

In precedenza le stock option erano il veicolo di scelta, ma a causa di scandali, pratiche scorrette e problemi di evasione fiscale,. le società sono state in grado di prendere in considerazione altri tipi di premi in azioni che potrebbero essere più efficaci nell'attrarre e trattenere i talenti. Le RSU, generalmente riservate ai livelli dirigenziali più elevati, venivano concesse a tutti i livelli di dipendenti in tutto il mondo.

Di conseguenza, il numero mediano di stock option concesse individualmente dalle società Fortune 1000 è diminuito del 40% tra il 2003 e il 2005. Il numero mediano di premi RSU è aumentato di quasi il 41% tra quel periodo di due anni.

Ci sono alcuni casi in cui la maturazione può essere autorizzata (a seconda del piano) a continuare se un dipendente non può continuare a lavorare, come un'invalidità o un pensionamento.

Considerazioni speciali

Le RSU sono trattate in modo diverso rispetto ad altre forme di stock option quando si tratta di come vengono tassate. A differenza di questi altri piani, l'intero valore delle azioni maturate di un dipendente viene conteggiato come reddito ordinario nello stesso anno di maturazione.

Per dichiarare l'importo, un dipendente deve sottrarre l'acquisto originario del titolo o il suo prezzo di esercizio dall'FMV alla data in cui diventa pienamente maturato. Tale differenza viene poi dichiarata dal contribuente come reddito ordinario. Se il titolo è venduto in una data successiva (e non alla data di esercizio), la differenza tra il prezzo di vendita e FMV è dichiarata come plusvalenza o minusvalenza alla data di vesting.

Vantaggi e svantaggi delle RSU

Vantaggi

Le RSU forniscono un incentivo per i dipendenti a rimanere in un'azienda a lungo termine e aiutano a funzionare bene in modo che le loro azioni aumentino di valore. Se un dipendente decide di detenere le proprie azioni fino a quando non riceve l'intera assegnazione maturata e le azioni della società aumentano, il dipendente riceve la plusvalenza meno il valore delle azioni trattenute per le imposte sul reddito e l'importo dovuto per le imposte sulle plusvalenze.

I costi di amministrazione sono minimi per i datori di lavoro in quanto non ci sono azioni effettive da tracciare e registrare. Le RSU consentono inoltre a una società di differire l'emissione di azioni fino al completamento del programma di maturazione, il che aiuta a ritardare la diluizione delle sue azioni.

Svantaggi

Le RSU non forniscono dividendi perché le azioni effettive non vengono allocate. Ma un datore di lavoro può pagare dividendi equivalenti che possono essere trasferiti in un conto a garanzia per aiutare a compensare le ritenute alla fonte o essere reinvestiti attraverso l'acquisto di azioni aggiuntive. La tassazione delle azioni vincolate è disciplinata dalla Sezione 1244 dell'Internal Revenue Code (IRC).

Le azioni vincolate sono incluse nel reddito lordo ai fini fiscali e sono rilevate alla data in cui le azioni diventano trasferibili. Questa è anche nota come data di maturazione. Le RSU non sono idonee per l'elezione IRC 83 (b),. che consente a un dipendente di pagare le tasse prima della maturazione, poiché l'Internal Revenue Service (IRS) non le considera proprietà tangibili.

Le RSU non hanno diritto di voto fino a quando le azioni effettive non vengono emesse a un dipendente al momento della maturazione. Se un dipendente lascia prima della conclusione del proprio programma di maturazione, perde le azioni rimanenti alla società. Ad esempio, se il programma di maturazione di John è composto da 5.000 RSU in due anni e si dimette dopo 12 mesi, perde 2.500 RSU.

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Esempi di RSU

Supponiamo che Madeline riceva un'offerta di lavoro. Poiché l'azienda ritiene che le competenze di Madeline siano preziose e spera che rimanga una dipendente a lungo termine, le offre 1.000 RSU oltre a uno stipendio e altri vantaggi.

Le azioni della società valgono $ 10 per azione, il che rende le RSU potenzialmente del valore di ulteriori $ 10.000. Per dare a Madeline un incentivo a rimanere con l'azienda e ricevere le 1.000 azioni, mette le RSU in un programma di vesting di cinque anni.

Madeline riceve 200 azioni dopo un anno con la società, altre 200 azioni dopo il secondo anno e così via fino a quando non acquisisce tutte le 1.000 azioni alla fine del periodo di vesting. A seconda dell'andamento delle azioni della società, Madeline potrebbe ricevere più o meno di $ 10.000.

Esempio del mondo reale

Come esempio reale di ciò che un'azienda fa per emettere RSU, dai un'occhiata al Modulo 4 SEC di dicembre 2017 presentato dalla società di veicoli elettrici Tesla (TSLA). Questo modulo indica che il capo contabile della società, Eric Branderiz, desiderava convertire 4.808 azioni vincolate ricevute in azioni ordinarie.

Fonte: SEC EDGAR

Mette in risalto

• A differenza di stock option o warrant, le RSU avranno sempre un valore basato sulle azioni sottostanti.

• Le unità di azioni limitate sono una forma di compenso dei dipendenti basato su azioni.

• Le quote sono come tutte le altre azioni della società una volta acquisite.

• L'intero valore delle RSU maturate deve essere incluso come reddito ordinario nell'anno di maturazione fiscale.

• Le RSU sono vincolate durante un periodo di vesting che può durare diversi anni, periodo durante il quale non possono essere vendute.

FAQ

Qual è la differenza tra azioni limitate e opzioni su azioni?

Le stock option conferiscono ai dipendenti il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni a un prezzo specifico, che è generalmente superiore al prezzo di mercato prevalente al momento dell'assegnazione delle opzioni. Ciò significa in genere che il dipendente beneficia solo se il prezzo delle azioni della società aumenta entro un determinato periodo di tempo. Le azioni vincolate, invece, sono spesso strutturate in modo che il dipendente riceva un certo numero di azioni dopo essere rimasto in azienda per un determinato periodo di tempo.

Come funzionano le scorte limitate?

Le azioni limitate sono un tipo di compenso in cui una società trasferisce gradualmente le azioni a un dipendente. A seconda dell'andamento della società, le azioni vincolate possono variare di valore. Dal punto di vista di un'azienda, le quote limitate possono aiutare la fidelizzazione dei dipendenti incentivando i dipendenti a rimanere con l'azienda a lungo termine. Per i dipendenti, le quote limitate possono aiutare a condividere parte del rialzo associato al successo di un'azienda, producendo occasionalmente entrate molto sostanziali.

Le azioni limitate conferiscono diritti di voto?

No, le azioni vincolate non danno diritto di voto. Per poter votare, il dipendente dovrebbe attendere fino a quando le proprie azioni vincolate vengono effettivamente pagate e convertite in azioni ordinarie. Allo stesso modo, prima di questa conversione in azioni ordinarie, le azioni vincolate non pagano dividendi.