証券貸付

##証券貸付とは何ですか？

証券貸付とは、株式、商品、デリバティブ契約、またはその他の証券を他の投資家または企業に貸し付けることです。証券貸付では、借り手は、現金、その他の証券、または信用状にかかわらず、担保を差し入れる必要があります。

証券が貸与されると、所有権と所有権も借り手に譲渡されます。ローン手数料、または借入手数料は、ローンに関連する利息とともに、株式を借りるために仲介業者によってクライアントに請求されます。貸付手数料と利息は、顧客が株式を借りる前に締結しなければならない証券貸付契約に従って請求されます。貸し出された証券の保有者は、証券会社からリベートを受け取ります。

証券貸付は市場に流動性を提供し、証券の長期保有者に追加の利息収入を生み出すことができ、短期販売を可能にします。

##証券貸付を理解する

証券貸付は通常、個人投資家が直接行うのではなく、ブローカーまたはディーラー間で促進されます。取引を完了するには、証券貸付契約または貸付契約を締結する必要があります。これは、期間、金利、貸し手の手数料、および担保の性質を含むローンの条件を示しています。

現在の規制によれば、借り手は担保として証券の価値の少なくとも100パーセントを提供する必要があります。証券の担保もそのボラティリティに依存します。証券ローンの最低初期担保は、貸付証券の市場価値の少なくとも102％に加えて、負債証券の場合は未収利息です。さらに、証券ローンに請求される手数料と利息は、多くの場合、その方法によって異なります。借りたい証券を見つけるのは難しい。利用可能な有価証券の供給が少ないほど、コストは高くなります。

典型的な証券貸付は、借入当事者と貸付当事者の間の取引を容易にする清算ブローカーを必要とします。借り手は株式の手数料を貸し手に支払い、この手数料は貸し手と清算機関の間で分割されます。

##証券貸付のメリット

証券貸付は、投資家が証券を借りてすぐに売却するショートセルにとって重要です。借り手は、証券を売却し、後で低価格で買い戻すことで利益を得ることを望んでいます。所有権は一時的に借り手に譲渡されているため、借り手は貸し手に配当金を支払う義務があります。

これらの取引では、貸し手は合意された手数料の形で補償され、取引の最後に担保が返還されます。これにより、貸し手はこれらの手数料を受け取ることで収益を高めることができます。借り手は、証券をショートさせることによって利益を引き出す可能性を通じて利益を得る。

裁定取引、および失敗に基づく借入にも関与しています。これらすべてのシナリオにおいて、証券貸し手にとっての利点は、現在ポートフォリオに保有されている証券からわずかな利益を得るか、あるいは現金による資金調達のニーズを満たすことです。

##ショートセリングを理解する

ショートセールには、借りた有価証券の売却と買い戻しが含まれます。目標は、証券をより高い価格で販売し、次にそれらをより低い価格で買い戻すことです。これらの取引は、証券の価格が下落しそうだと証券の借り手が信じたときに発生し、売買価格の差に基づいて利益を生み出すことができます。借り手がショートセールから得た利益の額に関係なく、契約期間が終了すると、貸付仲介業者に合意された手数料が支払われることになります。

###権利と配当

貸付契約の一環として証券が譲渡される場合、すべての権利は借り手に譲渡されます。これには、議決権、配当権、およびその他の分配権が含まれます。多くの場合、借り手は配当と他のリターンに等しい支払いを貸し手に送り返します。

##証券貸付の例

投資家が、株式の価格が現在の100ドルから近い将来75ドルに下がると信じているとします。株式はあまり変動せず、一般的に定義された範囲で取引されます。この論文から利益を得るために、投資家は証券会社から会社の50株を借りて、5,000ドル（50株x現在の価格100ドル）で販売します。

株価が75ドルに下がると仮定すると、投資家は50株を3,750ドル（50株x 75ドルの価格）で購入し、証券会社に返します。この場合、この短期間の取引の利益は$ 1,250（$ 5,000-$ 3,750）です。ただし、ショートセールスは必ずしも計画通りに機能するとは限りません。投資家が誤って計算し、会社の株式が下落するのではなく価格が上昇することになった場合、投資家は売却価格よりも高い価格で株式を買い戻す必要があり、この取引で損失が発生します。

##ハイライト

-証券貸付には、ある当事者から別の当事者への証券の貸付が含まれ、多くの場合、証券会社によって促進されます。

-貸付手数料および金利は、証券を借りるために証券会社によって請求されます。これは、問題の証券を借りる難しさによって異なります。証券の貸し手はリベートを受け取ります。

-証券貸付は、ショートセル、ヘッジ、裁定取引、その他の戦略など、いくつかの取引活動にとって重要です。