Verðbréfalán

Hvað er verðbréfalán?

Verðbréfalán er sú framkvæmd að lána öðrum fjárfestum eða fyrirtækjum hlutabréf í hlutabréfum, hrávörum, afleiðusamningum eða öðrum verðbréfum. Verðbréfalán krefjast þess að lántaki setji fram tryggingar, hvort sem það er reiðufé, önnur verðbréf eða bréf.

Þegar trygging er lánuð færist eignarréttur og eignarréttur einnig til lántaka. Lánsgjald , eða lántökugjald,. er gjaldfært af miðlun til viðskiptavinar fyrir lántöku á hlutabréfum ásamt vöxtum vegna lánsins. Lánsgjaldið og vextirnir eru innheimtir samkvæmt verðbréfalánasamningi sem þarf að ljúka áður en hlutabréfið er tekið að láni af viðskiptavinum. Eigendur verðbréfa sem eru lánuð fá endurgreiðslu frá miðlun sinni.

Verðbréfalán veita lausafé á mörkuðum, geta aflað langtímaeigenda verðbréfa auknar vaxtatekjur og leyfa skortsölu.

Skilningur á verðbréfalánum

Verðbréfalán er almennt auðveldað milli miðlara eða söluaðila en ekki beint af einstökum fjárfestum. Til að ganga frá viðskiptunum þarf að ganga frá verðbréfalánasamningi eða lánasamningi. Þetta setur fram skilmála lánsins, þar á meðal tímalengd, vexti, gjöld lánveitanda og eðli tryggingar.

Samkvæmt gildandi reglum ættu lántakendur að leggja fram að minnsta kosti 100 prósent af verðmæti verðbréfsins sem veð. Tryggingar fyrir verðbréfum eru einnig háðar sveiflum þeirra. Lágmarksupphafstrygging á verðbréfalánum er að minnsta kosti 102 prósent af markaðsvirði lánaðra verðbréfa auk, fyrir skuldabréf, áfallna vexti . erfitt er að finna þau verðbréf sem óskað er eftir til lántöku. Því meira sem framboð af tiltækum verðbréfum er af skornum skammti, því meiri er kostnaðurinn.

Dæmigert verðbréfalán krefjast greiðslumiðlara, sem auðvelda viðskipti milli lántakenda og lánveitenda. Lántaki greiðir lánveitanda þóknun fyrir hlutabréfin og skiptist þetta gjald á milli lánveitanda og afgreiðsluaðila.

Kostir verðbréfalána

Verðbréfalán er mikilvægt fyrir skortsölu,. þar sem fjárfestir tekur verðbréf að láni til að selja þau strax. Lántaki vonast til að hagnast á því að selja verðbréfið og kaupa það aftur síðar á lægra verði. Þar sem eignarhald hefur verið fært tímabundið til lántaka ber lántaki að greiða hvers kyns arð út til lánveitanda.

Í þessum viðskiptum fær lánveitandinn bætur í formi umsaminna gjalda og fær einnig trygginguna skilað við lok viðskipta. Þetta gerir lánveitanda kleift að auka ávöxtun sína með móttöku þessara gjalda. Lántaki nýtur góðs af möguleikanum á að taka út hagnað með því að stytta verðbréfin.

Verðbréfalán taka einnig þátt í áhættuvarnir, arbitrage og misheppnuðum lántökum. Í öllum þessum tilfellum er ávinningur verðbréfalánveitanda annaðhvort sá að afla lítillar ávöxtunar á verðbréfum sem nú eru í eigu hans eða hugsanlega að mæta þörfum fyrir reiðufé.

Skilningur á skortsölu

Skortsala felur í sér sölu og uppkaup á lánuðum verðbréfum. Markmiðið er að selja verðbréfin á hærra verði og kaupa þau síðan aftur á lægra verði. Þessi viðskipti eiga sér stað þegar verðbréfalántaki telur að verð verðbréfanna sé við það að lækka, sem gerir honum kleift að skapa hagnað sem byggist á mismun á sölu- og kaupverði. Óháð fjárhæð hagnaðar, ef einhver er, sem lántaki fær af skortsölunni, eru umsamin þóknun til útlánamiðlunarinnar á gjalddaga þegar samningstímabilinu lýkur.

Réttindi og arður

Þegar verðbréf er framselt sem hluti af lánasamningi færast öll réttindi til lántaka. Þetta felur í sér atkvæðisrétt,. rétt til arðs og rétt til hvers kyns annarra úthlutana. Oft sendir lántaki greiðslur sem jafngilda arðinum og önnur ávöxtun til baka til lánveitandans.

Dæmi um verðbréfalán

Segjum sem svo að fjárfestir telji að verð hlutabréfa muni lækka úr núverandi verði $ 100 til $ 75 í náinni framtíð. Hlutabréfið er ekki mjög sveiflukennt og verslar almennt á skilgreindum sviðum. Til að hagnast á þessari ritgerð fær fjárfestirinn 50 hluti fyrirtækisins að láni frá verðbréfafyrirtæki og selur þá fyrir $5.000 (50 hlutir x $100 núverandi verð).

Að því gefnu að hlutabréfaverðið lækki í $75 mun fjárfestirinn kaupa 50 hluti fyrir $3.750 (50 hlutir x $75 verð) og skila þeim til verðbréfafyrirtækisins. Í þessu tilviki er hagnaðurinn af þessum skortsöluviðskiptum $1.250 ($5.000 - $3.750). Hins vegar gengur skortsala ekki alltaf eins og áætlað er. Ef fjárfestirinn hefur misreiknað sig og hlutabréf félagsins á endanum hækka í verði frekar en að lækka, verður fjárfestirinn að kaupa hlutinn aftur á hærra verði en það verð sem hann seldi hann á og verður fyrir tapi á þessum viðskiptum.

##Hápunktar

• Verðbréfalán felur í sér lán eins aðila til annars á verðbréfum, oft fyrir tilstuðlan verðbréfafyrirtækis.

• Lánsgjöld og vextir eru innheimtir af miðlunarfyrirtækjum fyrir lántöku verðbréfa sem geta verið mismunandi eftir erfiðleikum við að taka viðkomandi verðbréf að láni. Lánveitandi verðbréfa fær endurgreiðslu.

• Verðbréfalán eru mikilvæg fyrir ýmsa viðskiptastarfsemi, svo sem skortsölu, áhættuvarnir, gerðardóma og aðrar aðferðir.