Préstamo de valores
¿Qué es el préstamo de valores?
El préstamo de valores es la práctica de prestar acciones, materias primas, contratos de derivados u otros valores a otros inversores o empresas. El préstamo de valores requiere que el prestatario presente una garantÃa, ya sea en efectivo, otros valores o una carta de crédito.
Cuando se presta un valor, el tÃtulo y la propiedad también se transfieren al prestatario. Una agencia de corretaje cobra una tarifa de préstamo,. o tarifa de préstamo, a un cliente por tomar prestadas acciones, junto con cualquier interés adeudado relacionado con el préstamo. La tarifa del préstamo y los intereses se cobran de conformidad con un Acuerdo de Préstamo de Valores que debe completarse antes de que un cliente tome prestadas las acciones. Los tenedores de valores que se prestan reciben un descuento de su corretaje.
El préstamo de valores proporciona liquidez a los mercados, puede generar ingresos adicionales por intereses para los tenedores de valores a largo plazo y permite la venta al descubierto.
Entender el préstamo de valores
El préstamo de valores generalmente se facilita entre corredores o intermediarios y no directamente por inversores individuales. Para finalizar la transacción, se debe completar un contrato de préstamo de valores o un contrato de préstamo. Esto establece los términos del préstamo, incluida la duración, las tasas de interés, los honorarios del prestamista y la naturaleza de la garantÃa.
De acuerdo con las regulaciones vigentes, los prestatarios deben proporcionar al menos el 100 por ciento del valor del tÃtulo como garantÃa. La garantÃa de los valores también depende de su volatilidad. La garantÃa mÃnima inicial sobre préstamos de valores es al menos el 102 por ciento del valor de mercado de los valores prestados más, para tÃtulos de deuda, cualquier interés devengado . difÃcil es localizar aquellos valores deseados para tomar prestados. Cuanto más escasa sea la oferta de valores disponibles, mayor será el costo.
El préstamo de valores tÃpico requiere corredores de compensación, que facilitan la transacción entre las partes prestatarias y prestatarias. El prestatario paga una tarifa al prestamista por las acciones y esta tarifa se divide entre la parte prestamista y el agente de compensación.
Beneficios del préstamo de valores
El préstamo de valores es importante para las ventas en corto,. en las que un inversor toma valores prestados para venderlos de inmediato. El prestatario espera beneficiarse vendiendo el valor y comprándolo más tarde a un precio más bajo. Dado que la propiedad se ha transferido temporalmente al prestatario, el prestatario está obligado a pagar los dividendos al prestamista.
En estas transacciones, el prestamista es compensado en forma de tarifas acordadas y también se le devuelve la garantÃa al final de la transacción. Esto permite que el prestamista mejore sus rendimientos mediante la recepción de estos honorarios. El prestatario se beneficia a través de la posibilidad de obtener beneficios mediante la venta corta de los valores.
El préstamo de valores también está involucrado en la cobertura, el arbitraje y los préstamos impulsados por fallas. En todos estos escenarios, el beneficio para el prestamista de valores es obtener un pequeño rendimiento de los valores que actualmente tiene en su cartera o posiblemente satisfacer las necesidades de fondos en efectivo.
Comprender las ventas en corto
Una venta corta implica la venta y recompra de valores prestados. El objetivo es vender los valores a un precio más alto y luego volver a comprarlos a un precio más bajo. Estas transacciones ocurren cuando el prestatario de valores cree que el precio de los valores está a punto de caer, lo que le permite generar una ganancia basada en la diferencia en los precios de venta y compra. Independientemente de la cantidad de ganancia, si la hay, que el prestatario obtiene de la venta al descubierto, los honorarios acordados para el corretaje de préstamo vencen una vez que finaliza el perÃodo del acuerdo.
Derechos y Dividendos
Cuando se transfiere un valor como parte del contrato de préstamo, todos los derechos se transfieren al prestatario. Esto incluye los derechos de voto,. el derecho a dividendos y los derechos a cualquier otra distribución. A menudo, el prestatario envÃa pagos iguales a los dividendos y otros rendimientos al prestamista.
Ejemplo de préstamo de valores
Suponga que un inversionista cree que el precio de una acción caerá de su precio actual de $100 a $75 en un futuro cercano. La acción no es muy volátil y generalmente cotiza en rangos definidos. Para beneficiarse de esta tesis, el inversionista toma prestadas 50 acciones de la compañÃa de una firma de valores y las vende por $5,000 (50 acciones x $100 del precio actual).
Suponiendo que el precio de las acciones baje a $75, el inversionista comprará 50 acciones por $3750 (50 acciones x $75 de precio) y las devolverá a la firma de valores. En este caso, la ganancia de esta transacción de venta corta es de $1250 ($5000 - $3750). Sin embargo, las ventas al descubierto no siempre funcionan según lo planeado. Si el inversionista ha calculado mal y las acciones de la empresa terminan aumentando de precio en lugar de disminuir, el inversionista tendrá que volver a comprar las acciones a un precio más alto que el precio al que las vendió e incurrirá en una pérdida en esta transacción.
Reflejos
El préstamo de valores implica un préstamo de valores de una parte a otra, a menudo facilitado por una firma de corretaje.
Las comisiones de préstamo y las tasas de interés las cobran las casas de bolsa por tomar valores prestados, que pueden variar según la dificultad de tomar prestados los valores en cuestión. El prestamista de valores recibe un reembolso.
El préstamo de valores es importante para varias actividades comerciales, como la venta al descubierto, la cobertura, el arbitraje y otras estrategias.
