Empréstimo de Títulos
O que é empréstimo de títulos?
Empréstimo de títulos é a prática de emprestar ações, commodities, contratos de derivativos ou outros títulos a outros investidores ou empresas. O empréstimo de títulos exige que o mutuário ofereça garantias, seja dinheiro, outros títulos ou uma carta de crédito.
Quando um título é emprestado, o título e a propriedade também são transferidos para o mutuário. Uma taxa de empréstimo,. ou taxa de empréstimo, é cobrada por uma corretora de um cliente pelo empréstimo de ações, juntamente com quaisquer juros devidos relacionados ao empréstimo. A taxa de empréstimo e os juros são cobrados de acordo com um Contrato de Empréstimo de Valores Mobiliários que deve ser concluído antes que a ação seja emprestada por um cliente. Os detentores de títulos que são emprestados recebem um desconto de sua corretora.
O empréstimo de títulos fornece liquidez aos mercados, pode gerar receita de juros adicional para detentores de títulos de longo prazo e permite vendas a descoberto.
Entendendo o empréstimo de títulos
O empréstimo de títulos geralmente é facilitado entre corretores ou revendedores e não diretamente por investidores individuais. Para finalizar a transação, um contrato de empréstimo de títulos ou contrato de empréstimo deve ser concluído. Isso estabelece os termos do empréstimo, incluindo duração, taxas de juros, taxas do credor e a natureza da garantia.
De acordo com os regulamentos atuais, os mutuários devem fornecer pelo menos 100% do valor do título como garantia. As garantias para títulos também dependem de sua volatilidade. A garantia inicial mínima em empréstimos de títulos é de pelo menos 102 por cento do valor de mercado dos títulos emprestados mais, para títulos de dívida, quaisquer juros acumulados . difícil é localizar os títulos desejados para empréstimo. Quanto mais escassa a oferta de títulos disponíveis, maior o custo.
O empréstimo de títulos típico requer corretores de compensação, que facilitam a transação entre as partes mutuantes e mutuantes. O mutuário paga uma taxa ao credor pelas ações e essa taxa é dividida entre o mutuante e o agente de compensação.
Benefícios do Empréstimo de Títulos
O empréstimo de títulos é importante para a venda a descoberto,. em que um investidor toma emprestado títulos para vendê-los imediatamente. O mutuário espera lucrar vendendo o título e comprando-o de volta mais tarde a um preço mais baixo. Uma vez que a propriedade foi transferida temporariamente para o mutuário, o mutuário é obrigado a pagar quaisquer dividendos ao credor.
Nessas transações, o credor é indenizado na forma de taxas pactuadas e também tem a garantia devolvida ao final da transação. Isso permite que o credor aumente seus retornos através do recebimento dessas taxas. O mutuário se beneficia com a possibilidade de obter lucros vendendo os títulos a descoberto.
O empréstimo de títulos também está envolvido em hedge, arbitragem e empréstimos com base em falhas. Em todos esses cenários, o benefício para o credor de títulos é obter um pequeno retorno sobre os títulos atualmente mantidos em sua carteira ou possivelmente atender às necessidades de financiamento em dinheiro.
Entendendo a venda a descoberto
Uma venda a descoberto envolve a venda e recompra de títulos emprestados. O objetivo é vender os títulos a um preço mais alto e depois comprá-los de volta a um preço mais baixo. Essas transações ocorrem quando o tomador de títulos acredita que o preço dos títulos está prestes a cair, permitindo que ele gere um lucro com base na diferença dos preços de venda e compra. Independentemente do valor do lucro, se houver, que o mutuário ganha com a venda a descoberto, as taxas acordadas para a corretora de empréstimo são devidas após o término do período do contrato.
Direitos e Dividendos
Quando um título é transferido como parte do contrato de empréstimo, todos os direitos são transferidos para o mutuário. Isso inclui direitos de voto,. direito a dividendos e direitos a quaisquer outras distribuições. Muitas vezes, o mutuário envia pagamentos iguais aos dividendos e outros retornos de volta ao credor.
Exemplo de empréstimo de títulos
Suponha que um investidor acredite que o preço de uma ação cairá de seu preço atual de $ 100 para $ 75 em um futuro próximo. A ação não é muito volátil e geralmente é negociada em intervalos definidos. Para lucrar com esta tese, o investidor toma emprestado 50 ações da empresa de uma corretora e as vende por $ 5.000 (50 ações x preço atual de $ 100).
Supondo que o preço da ação caia para $ 75, o investidor comprará 50 ações por $ 3.750 (50 ações x preço de $ 75) e as devolverá à corretora. Nesse caso, o lucro dessa transação de venda a descoberto é de US$ 1.250 (US$ 5.000 - US$ 3.750). No entanto, as vendas a descoberto nem sempre funcionam como planejado. Se o investidor calculou mal e as ações da empresa acabarem subindo de preço em vez de cair, o investidor terá que recomprar a ação por um preço mais alto do que o preço pelo qual a vendeu e incorrerá em prejuízo nessa transação.
Destaques
O empréstimo de títulos envolve um empréstimo de títulos de uma parte para outra, muitas vezes facilitado por uma corretora.
As taxas de empréstimo e taxas de juros são cobradas pelas corretoras pela captação de títulos, que podem variar de acordo com a dificuldade de captação dos títulos em questão. O credor de títulos recebe um desconto.
O empréstimo de títulos é importante para diversas atividades de negociação, como venda a descoberto, hedging, arbitragem e outras estratégias.
