Prestito titoli

Che cos'è il prestito titoli?

Il prestito titoli è la pratica di prestare azioni, materie prime, contratti derivati o altri titoli ad altri investitori o società. Il prestito titoli richiede al mutuatario di fornire garanzie, sia contanti, altri titoli o una lettera di credito.

Quando un titolo viene prestato, anche il titolo e la proprietà vengono trasferiti al mutuatario. Una commissione di prestito,. o commissione di prestito, viene addebitata da un intermediario a un cliente per il prestito di azioni, insieme a qualsiasi interesse dovuto relativo al prestito. La commissione di prestito e gli interessi vengono addebitati in base a un accordo di prestito titoli che deve essere completato prima che il titolo venga preso in prestito da un cliente. I detentori di titoli prestati ricevono uno sconto dalla loro intermediazione.

Il prestito titoli fornisce liquidità ai mercati, può generare reddito da interessi aggiuntivo per i detentori di titoli a lungo termine e consente vendite allo scoperto.

Capire il prestito titoli

Il prestito titoli è generalmente facilitato tra broker o dealer e non direttamente da singoli investitori. Per finalizzare l'operazione, è necessario completare un contratto di prestito titoli o un contratto di prestito. Questo stabilisce i termini del prestito, compresa la durata, i tassi di interesse, le commissioni del prestatore e la natura della garanzia.

Secondo le normative vigenti, i mutuatari dovrebbero fornire almeno il 100 percento del valore del titolo come garanzia. La garanzia per i titoli dipende anche dalla sua volatilità. La garanzia minima iniziale sui prestiti in titoli è almeno il 102 per cento del valore di mercato dei titoli prestati più, per i titoli di debito, eventuali interessi maturati.Inoltre , le commissioni e gli interessi addebitati su un prestito titoli dipenderanno spesso da come difficile è individuare quei titoli desiderati per prendere in prestito. Più scarsa è l'offerta di titoli disponibili, maggiore è il costo.

Il tipico prestito titoli richiede intermediari di compensazione, che facilitano la transazione tra le parti mutuante e prestante. Il mutuatario paga una commissione al prestatore per le azioni e questa commissione è divisa tra la parte prestatrice e l'agente di compensazione.

Vantaggi del prestito titoli

Il prestito titoli è importante per le vendite allo scoperto,. in cui un investitore prende in prestito titoli per venderli immediatamente. Il mutuatario spera di trarre profitto vendendo il titolo e riacquistandolo in seguito a un prezzo inferiore. Poiché la proprietà è stata trasferita temporaneamente al mutuatario, il mutuatario è tenuto a pagare eventuali dividendi al prestatore.

In queste transazioni, il prestatore è compensato sotto forma di commissioni concordate e ha anche la garanzia restituita al termine della transazione. Ciò consente al prestatore di migliorare i suoi rendimenti attraverso la ricezione di queste commissioni. Il mutuatario beneficia della possibilità di trarre profitti mettendo allo scoperto i titoli.

Il prestito titoli è anche coinvolto nella copertura, nell'arbitraggio e nel prestito guidato dai fallimenti. In tutti questi scenari, il vantaggio per il prestatore di titoli è di guadagnare un piccolo ritorno sui titoli attualmente detenuti nel suo portafoglio o di soddisfare eventualmente le esigenze di finanziamento in contanti.

Capire la vendita allo scoperto

Una vendita allo scoperto comporta la vendita e il riacquisto di titoli presi in prestito. L'obiettivo è vendere i titoli a un prezzo più alto e poi riacquistarli a un prezzo più basso. Queste transazioni si verificano quando il mutuatario di titoli ritiene che il prezzo dei titoli stia per scendere, consentendogli di generare un profitto basato sulla differenza tra i prezzi di vendita e di acquisto. Indipendentemente dall'importo dell'eventuale profitto che il mutuatario guadagna dalla vendita allo scoperto, le commissioni concordate per l'intermediazione creditizia sono dovute una volta terminato il periodo dell'accordo.

Diritti e dividendi

Quando un titolo viene trasferito come parte del contratto di prestito, tutti i diritti vengono trasferiti al mutuatario. Ciò include i diritti di voto,. il diritto ai dividendi e i diritti a qualsiasi altra distribuzione. Spesso, il mutuatario invia pagamenti pari ai dividendi e altri rendimenti al prestatore.

Esempio di prestito titoli

Supponiamo che un investitore creda che il prezzo di un'azione scenderà dal suo prezzo attuale di $ 100 a $ 75 nel prossimo futuro. Il titolo non è molto volatile e generalmente viene scambiato in intervalli definiti. Per trarre profitto da questa tesi, l'investitore prende in prestito 50 azioni della società da una società di intermediazione mobiliare e le vende per $ 5.000 (50 azioni x $ 100 prezzo attuale).

Supponendo che il prezzo delle azioni scenda a $ 75, l'investitore acquisterà 50 azioni per $ 3.750 (50 azioni x $ 75 prezzo) e le restituirà alla società di intermediazione mobiliare. In questo caso, il profitto su questa transazione di vendita allo scoperto è di $ 1.250 ($ 5.000 - $ 3.750). Tuttavia, le vendite allo scoperto non sempre funzionano come previsto. Se l'investitore ha calcolato male e le azioni della società finiscono per aumentare di prezzo anziché diminuire, l'investitore dovrà riacquistare le azioni a un prezzo più alto rispetto al prezzo a cui le ha vendute e subirà una perdita su questa transazione.

Mette in risalto

• Il prestito titoli comporta un prestito di titoli da una parte all'altra, spesso facilitato da una società di intermediazione.

• Le commissioni di prestito e i tassi di interesse sono addebitati dagli intermediari per il prestito di titoli, che possono variare a seconda della difficoltà di prendere in prestito i titoli in questione. Il prestatore di titoli riceve uno sconto.

• Il prestito titoli è importante per diverse attività di trading, come vendite allo scoperto, copertura, arbitraggio e altre strategie.