Värdepappersutlåning

Vad är värdepappersutlåning?

Värdepapperslån är bruket att låna ut aktier, råvaror, derivatkontrakt eller andra värdepapper till andra investerare eller företag. Värdepappersutlåning kräver att låntagaren ställer säkerheter, antingen kontanter, andra värdepapper eller en remburs.

När ett värdepapper lånas ut övergår även äganderätten och äganderätten till låntagaren. En låneavgift,. eller låneavgift, debiteras av en mäklarfirma av en kund för att låna aktier, tillsammans med eventuell ränta relaterade till lånet. Låneavgiften och räntan debiteras enligt ett värdepappersutlåningsavtal som måste slutföras innan aktien lånas av en kund. Innehavare av värdepapper som är utlånade får rabatt från sin förmedling.

Värdepappersutlåning ger likviditet till marknaderna, kan generera ytterligare ränteintäkter för långsiktiga innehavare av värdepapper och möjliggör blankning.

Förstå värdepappersutlåning

Värdepappersutlåning underlättas i allmänhet mellan mäklare eller handlare och inte direkt av enskilda investerare. För att slutföra transaktionen måste ett värdepapperslåneavtal eller låneavtal slutföras. Detta anger villkoren för lånet inklusive varaktighet, räntor, långivarens avgifter och typen av säkerhet.

Enligt gällande regelverk ska låntagare ställa minst 100 procent av värdepapperets värde som säkerhet. Säkerhet för värdepapper beror också på dess volatilitet. Den lägsta initiala säkerheten för värdepapperslån är minst 102 procent av marknadsvärdet på de utlånade värdepapperen plus, för räntebärande värdepapper, eventuell upplupen ränta. Dessutom beror de avgifter och räntor som tas ut på ett värdepapperslån ofta på hur Det är svårt att hitta de värdepapper som önskas för upplåning. Ju knappare tillgången på tillgängliga värdepapper är, desto högre blir kostnaden.

Typisk värdepappersutlåning kräver clearingmäklare, som underlättar transaktionen mellan de lånande och utlånande parterna. Låntagaren betalar en avgift till långivaren för aktierna och denna avgift delas upp mellan långivaren och clearingombudet.

Fördelar med värdepappersutlåning

Värdepapperslån är viktigt för blankning,. där en investerare lånar värdepapper för att omedelbart sälja dem. Låntagaren hoppas kunna tjäna pengar på att sälja värdepapperet och köpa tillbaka det senare till ett lägre pris. Eftersom ägandet tillfälligt har övergått till låntagaren är låntagaren skyldig att betala ut eventuell utdelning till långivaren.

I dessa transaktioner kompenseras långivaren i form av överenskomna avgifter och får även säkerheten tillbaka i slutet av transaktionen. Detta gör att långivaren kan förbättra sin avkastning genom att ta emot dessa avgifter. Låntagaren gynnas genom möjligheten att ta ut vinster genom att shorta värdepapperen.

Värdepappersutlåning är också involverat i hedging, arbitrage och misslyckad upplåning. I alla dessa scenarier är fördelen för värdepapperslångivaren antingen att få en liten avkastning på värdepapper som för närvarande finns i portföljen eller att eventuellt möta behov av kontantfinansiering.

Förstå blankning

En blankning innebär försäljning och återköp av lånade värdepapper. Målet är att sälja värdepapperen till ett högre pris och sedan köpa tillbaka dem till ett lägre pris. Dessa transaktioner sker när värdepapperslåntagaren tror att priset på värdepapperen är på väg att falla, vilket gör att han kan generera en vinst baserat på skillnaden i sälj- och köppriser. Oavsett vinstbeloppet, om någon, låntagaren tjänar på blankningen, förfaller de överenskomna avgifterna till utlåningsmäklaren när avtalsperioden har löpt ut.

Rättigheter och utdelningar

När ett värdepapper överlåts som en del av låneavtalet övergår alla rättigheter till låntagaren. Detta inkluderar rösträtt,. rätten till utdelning och rätten till andra utdelningar. Ofta skickar låntagaren betalningar motsvarande utdelningarna och annan avkastning tillbaka till långivaren.

Exempel på värdepappersutlåning

Anta att en investerare tror att priset på en aktie kommer att falla från dess nuvarande pris på $100 till $75 inom en snar framtid. Aktien är inte särskilt volatil och handlas generellt inom definierade intervall. För att dra nytta av denna avhandling lånar investeraren 50 aktier i företaget från ett värdepappersbolag och säljer dem för 5 000 USD (50 aktier x 100 USD nuvarande pris).

Förutsatt att aktiekursen sjunker till $75, kommer investeraren sedan att köpa 50 aktier för $3 750 (50 aktier x $75 pris) och returnera dem till värdepappersföretaget. I det här fallet är vinsten på denna korta försäljningstransaktion $1 250 ($ 5 000 - $3 750). Men kortförsäljning fungerar inte alltid som planerat. Om investeraren har räknat fel och bolagets aktier i slutändan stiger i pris snarare än att minska, måste investeraren köpa tillbaka aktien till ett högre pris än det pris till vilket de sålde den och kommer att göra en förlust på denna transaktion.

##Höjdpunkter

– Värdepapperslån innebär ett lån av värdepapper av en part till en annan, ofta underlättat av ett mäklarföretag.

– Låneavgifter och räntor tas ut av mäklarhus för att låna värdepapper, vilket kan variera beroende på svårigheten att låna de aktuella värdepapperen. Utlånaren av värdepapper får en rabatt.

– Värdepapperslån är viktigt för flera handelsaktiviteter, som blankning, hedging, arbitrage och andra strategier.