ショートカバー

##ショートカバーとは何ですか？

ショートカバーとは、オープンショートポジションを利益または損失でクローズするために借りた有価証券を買い戻すことを指します。最初にショートセールで売られたのと同じ証券を購入し、ショートセールのために最初に借りた株を返還する必要があります。このタイプのトランザクションは、カバーするための購入と呼ばれます。

たとえば、トレーダーはXYZの短い100株を20ドルで販売します。これは、これらの株が下落するという意見に基づいています。 XYZが15ドルに下落すると、トレーダーはショートポジションをカバーするためにXYZを買い戻し、売却から500ドルの利益を予約します。

##ショートカバーはどのように機能しますか？

開いた短い位置を閉じるには、短いカバーが必要です。ショートポジションは、最初の取引よりも低い価格でカバーされている場合に利益をもたらします。最初の取引よりも高い価格でカバーされている場合、損失が発生します。証券で大量のショートカバーが発生すると、ショートスクイズが発生する可能性があります。ショートスクイズでは、ショートセラーはお金を失い、ブローカーがマージンコールを呼び出すため、徐々に高い価格でポジションを清算することを余儀なくされます。

空売り比率が非常に高い株式が「バイイン」の対象となる場合にも、意図せずに空売りが発生する可能性があります。この用語は、株式の借り入れが非常に困難で、貸し手がそれを取り戻すことを要求しているときに、ブローカーディーラーによるショートポジションのクローズを指します。多くの場合、これは流動性が低く、株主が少ない株式で発生します。

##特別な考慮事項

###空売りおよび空売り比率（SIR）

と空売り比率（SIR）が高いほど、無秩序にショートカバーが発生するリスクが高くなります。短期的なカバーは、一般的に、クマ市場が長引いた後のラリーの初期段階、または株式やその他の証券の長期にわたる下落の原因となります。強い上昇トレンドで暴走する損失のリスクがあるため、ショートセラーは通常、ロングポジションの投資家よりも短期保有期間があります。その結果、ショートセラーは一般的に、市場センチメントの好転や証券の不運の兆候が見られた場合に、ショートセールを迅速にカバーします。

##ショートカバーの例

XYZの発行済み株式数は5,000万株、売り切れ株数は1,000万株、1日の平均取引量は100万株であると考えてください。 XYZの空売り比率は20％、SIRは10で、どちらも非常に高いです（空売りが難しい可能性があることを示唆しています）。

XYZは数日または数週間で地盤を失い、さらに多くの短期販売を奨励します。彼らが開く前のある朝、彼らは四半期収入を大幅に増やすであろう主要な顧客を発表します。 XYZはオープニングベルでより高くギャップし、ショートセラーの利益を減らしたり、損失を増やしたりします。他のショートセラーが積極的にポジションを終了する一方で、一部のショートセラーはより有利な価格で終了し、カバーを延期したいと考えています。この無秩序なショートカバーは、ショートスクイズがなくなるまで続くフィードバックループでXYZをより高く向かわせますが、有益な逆転を待っているショートセラーはさらに高い損失を被ります。

##ハイライト

-短期間のカバーは、利益（資産が売却された場所よりも低く買戻された場合）または損失（より高い場合）のいずれかにつながる可能性があります。

-ショートスクイズがあり、売り手がマージンコールの対象となる場合、ショートカバーが強制される可能性があります。空売りの測定は、圧迫の可能性を予測するのに役立ちます。

-ショートカバーは、注文をカバーするために購入を使用してショートを販売するために最初に借りられた株式を買い戻すことによってショートポジションを締めくくっています。