stutt kápa

Hvað er stutt þekjan?

Með skortsvörn er átt við að kaupa til baka lánuð verðbréf til að loka opinni skortstöðu með hagnaði eða tapi. Það krefst þess að kaupa sama verðbréf og var upphaflega selt stutt og afhenda hlutabréfin sem upphaflega voru lánuð fyrir skortsöluna. Þessi tegund viðskipta er kölluð kaupa til að ná.

Til dæmis selur kaupmaður stutt 100 hluti af XYZ á $20, byggt á þeirri skoðun að þessi hlutabréf muni lækka. Þegar XYZ lækkar í $15, kaupir kaupmaðurinn XYZ til baka til að standa straum af skortstöðunni og bóka 500 $ hagnað af sölunni.

Hvernig virkar stutt ábreiðsla?

Stutt hlíf er nauðsynleg til að loka opinni skortstöðu. Skortstaða verður arðbær ef hún er tryggð á lægra verði en upphafleg viðskipti; það verður fyrir tjóni ef það er tryggt á hærra verði en upphafleg viðskipti. Þegar mikil skortsvörn á sér stað í verðbréfi, getur það leitt til stuttrar kreppu,. á meðan skortseljendur eru neyddir til að slíta stöður á stighækkandi verði þar sem þeir tapa peningum og miðlarar þeirra kalla fram álagssímtöl.

Stuttur trygging getur einnig átt sér stað ósjálfrátt þegar hlutabréf með mjög háa skammvexti verða fyrir „innkaupum“. Þetta hugtak vísar til lokunar skortstöðu af miðlara-miðlara þegar hluturinn er afar erfitt að lána og lánveitendur krefjast þess til baka. Oft gerist þetta í hlutabréfum sem eru minna seljanlegur með færri hluthöfum.

Sérstök atriði

Short Interest and Short Interest Ratio (SIR)

Því hærra sem skammvextir og skammvaxtahlutfall (SIR) er, þeim mun meiri hætta er á að skorttrygging geti átt sér stað á óreglulegan hátt. Stutt hlíf er almennt ábyrg fyrir upphafsstigum ralls eftir framsækinn björnamarkað,. eða langvarandi lækkun hlutabréfa eða annarra verðbréfa. Stutt seljendur eru yfirleitt með styttri eignartíma en fjárfestar með langa stöðu,. vegna hættu á hlaupandi tapi í sterkri uppgangi. Þess vegna eru skortseljendur almennt fljótir að standa straum af skortsölu ef merki um viðsnúning í markaðsviðhorfi eða ógæfu verðbréfa.

Dæmi um stutta umfjöllun

Íhuga að XYZ er með 50 milljónir hluta útistandandi, 10 milljónir hluta seldar í skort og að meðaltali daglegt viðskiptamagn upp á 1 milljón hluti. XYZ er með stutta vexti upp á 20% og SIR upp á 10, sem báðir eru nokkuð háir (sem bendir til þess að stutt hylja gæti verið erfitt).

XYZ tapar marki á nokkrum dögum eða vikum, sem hvetur til enn meiri skortsölu. Einn morguninn áður en þeir opna tilkynna þeir um stóran viðskiptavin sem mun auka ársfjórðungstekjur til muna. XYZ eyður hærra við opnunarbjölluna, dregur úr hagnaði skortsala eða eykur tap. Sumir skortseljendur vilja hætta á hagstæðara verði og halda áfram að hylja, á meðan aðrir skortseljendur hætta stöðum með harðfylgi. Þessi óreglulega stutta hlíf neyðir XYZ til að fara hærra í endurgjöfarlykkju sem heldur áfram þar til stutta kreistan er uppurin, á meðan skortseljendur sem bíða eftir jákvæðri viðsnúningu verða fyrir enn meiri tapi.

##Hápunktar

Stutt trygging getur annað hvort leitt til hagnaðar (ef eignin er endurkeypt lægri en þar sem hún var seld) eða taps (ef hún er hærri).
Hægt er að þvinga fram stutta vernd ef það er stutt kreista og seljendur verða fyrir framlegðarköllum. Stutt vaxtaráðstafanir geta hjálpað til við að spá fyrir um líkurnar á kreistu.
Short covering er að loka skortstöðu með því að kaupa til baka hlutabréf sem voru upphaflega tekin að láni til að selja skort með því að nota kaup til að standa undir pöntunum.