Penutup Pendek
Apakah Itu Penutup Pendek?
Perlindungan pendek merujuk kepada membeli balik sekuriti yang dipinjam untuk menutup kedudukan jual terbuka pada untung atau rugi. Ia memerlukan pembelian sekuriti yang sama yang pada mulanya dijual pendek,. dan menyerahkan semula saham yang pada mulanya dipinjam untuk jualan pendek. Jenis transaksi ini dirujuk sebagai beli untuk menampung.
Sebagai contoh, seorang peniaga menjual 100 saham pendek XYZ pada $20, berdasarkan pendapat bahawa saham tersebut akan turun. Apabila XYZ menurun kepada $15, peniaga membeli semula XYZ untuk menampung kedudukan jual, menempah keuntungan $500 daripada jualan.
Bagaimana Penutupan Pendek Berfungsi?
Penutup pendek diperlukan untuk menutup kedudukan jual terbuka. Kedudukan pendek akan menguntungkan jika ia dilindungi pada harga yang lebih rendah daripada urus niaga awal; ia akan mengalami kerugian jika ia dilindungi pada harga yang lebih tinggi daripada transaksi awal. Apabila terdapat banyak liputan pendek yang berlaku dalam sekuriti, ia boleh mengakibatkan sesak yang singkat,. di mana penjual pendek terpaksa mencairkan kedudukan pada harga yang semakin tinggi apabila mereka kehilangan wang dan broker mereka menggunakan panggilan margin.
Perlindungan pendek juga boleh berlaku secara tidak sengaja apabila saham dengan faedah pendek yang sangat tinggi tertakluk kepada "beli-masuk". Istilah ini merujuk kepada penutupan posisi jual oleh peniaga broker apabila stok amat sukar untuk dipinjam dan pemberi pinjaman menuntutnya kembali. Selalunya, ini berlaku dalam saham yang kurang cair dengan pemegang saham yang lebih sedikit.
Pertimbangan Khas
Nisbah Faedah Singkat dan Faedah Singkat (SIR)
Lebih tinggi kadar faedah pendek dan nisbah faedah pendek (SIR), lebih besar risiko perlindungan pendek boleh berlaku secara tidak teratur. Penutupan pendek secara amnya bertanggungjawab untuk peringkat awal rali selepas pasaran beruang yang berpanjangan,. atau penurunan berpanjangan dalam saham atau keselamatan lain. Penjual pendek biasanya mempunyai tempoh pegangan jangka pendek daripada pelabur dengan kedudukan panjang,. disebabkan oleh risiko kerugian lari dalam aliran menaik yang kukuh. Akibatnya, penjual pendek secara amnya cepat untuk menampung jualan pendek pada tanda-tanda pemulihan dalam sentimen pasaran atau nasib buruk keselamatan.
Contoh Penutup Pendek
Pertimbangkan bahawa XYZ mempunyai 50 juta saham terkumpul, 10 juta saham dijual pendek, dan purata volum dagangan harian sebanyak 1 juta saham. XYZ mempunyai kepentingan pendek sebanyak 20% dan SIR sebanyak 10, kedua-duanya agak tinggi (mencadangkan bahawa penutupan pendek mungkin sukar).
XYZ kehilangan tempat selama beberapa hari atau minggu, menggalakkan jualan pendek yang lebih hebat. Suatu pagi sebelum mereka dibuka, mereka mengumumkan pelanggan utama yang akan meningkatkan pendapatan suku tahunan dengan banyak. Jurang XYZ lebih tinggi pada loceng pembukaan, mengurangkan keuntungan penjual pendek atau menambah kerugian. Sesetengah penjual pendek mahu keluar pada harga yang lebih menguntungkan dan menangguhkan perlindungan, manakala penjual pendek lain keluar dari kedudukan secara agresif. Penutupan pendek yang tidak teratur ini, memaksa XYZ untuk menuju lebih tinggi dalam gelung maklum balas yang berterusan sehingga squeeze pendek habis, manakala penjual pendek yang menunggu pembalikan berfaedah menanggung kerugian yang lebih tinggi.
Sorotan
Perlindungan pendek boleh mengakibatkan sama ada keuntungan (jika aset dibeli semula lebih rendah daripada tempat ia dijual) atau kerugian (jika lebih tinggi).
Penutupan pendek mungkin dipaksa jika terdapat sedikit tekanan dan penjual tertakluk kepada panggilan margin. Ukuran minat pendek boleh membantu meramalkan peluang untuk memerah.
Covering pendek adalah menutup kedudukan jual dengan membeli balik saham yang pada mulanya dipinjam untuk menjual pendek menggunakan beli untuk menampung pesanan.
