kort omslag
Vad är kort täckning?
Kort täckning avser att köpa tillbaka lånade värdepapper för att stänga en öppen kort position med vinst eller förlust. Det kräver att man köper samma värdepapper som ursprungligen såldes kort,. och lämnar tillbaka de aktier som ursprungligen lånades för blankningen. Denna typ av transaktion kallas köpa för att täcka.
Till exempel säljer en handlare korta 100 aktier av XYZ för $20, baserat på uppfattningen att dessa aktier kommer att gå lägre. När XYZ minskar till $15, köper handlaren tillbaka XYZ för att täcka den korta positionen och bokar en vinst på $500 från försäljningen.
Hur fungerar kort beläggning?
Kort täckning är nödvändig för att stänga en öppen kortposition. En kort position kommer att vara lönsam om den täcks till ett lägre pris än den ursprungliga transaktionen; det kommer att ådra sig en förlust om det täcks till ett högre pris än den ursprungliga transaktionen. När det förekommer en hel del korttäckning i ett värdepapper kan det resultera i en kort squeeze,. medan blankningssäljare tvingas likvidera positioner till successivt högre priser när de förlorar pengar och deras mäklare åberopar margin calls.
Korttäckning kan också uppstå ofrivilligt när en aktie med mycket hög kortränta utsätts för ett ”buy-in”. Denna term hänvisar till stängning av en kort position av en mäklare-handlare när aktien är extremt svår att låna och långivare kräver tillbaka den. Ofta inträffar detta i aktier som är mindre likvida med färre aktieägare.
Särskilda överväganden
Short Interest and Short Interest Ratio (SIR)
Ju högre kortränta och korträntekvot (SIR) är, desto större är risken att korttäckning kan uppstå på ett oordnat sätt. Kort täckning är i allmänhet ansvarig för de inledande stadierna av ett rally efter en progressiv björnmarknad,. eller en utdragen nedgång i en aktie eller annan säkerhet. Kortsäljare har vanligtvis kortare innehavsperioder än investerare med långa positioner,. på grund av risken för skenande förluster i en stark uppåtgående trend. Som ett resultat är blankningssäljare i allmänhet snabba att täcka blankning på tecken på en vändning i marknadssentimentet eller ett värdepappers otur.
Exempel på kort omslag
Tänk på att XYZ har 50 miljoner utestående aktier, 10 miljoner sålda aktier och en genomsnittlig daglig handelsvolym på 1 miljon aktier. XYZ har en kort ränta på 20 % och en SIR på 10, som båda är ganska höga (vilket tyder på att kort täckning kan vara svårt).
XYZ tappar mark under ett antal dagar eller veckor, vilket uppmuntrar till ännu större blankning. En morgon innan de öppnar tillkännager de en stor kund som kommer att kraftigt öka kvartalsintäkterna. XYZ gapar högre vid öppningsklockan, vilket minskar kortsäljarens vinster eller ökar förlusterna. Vissa blankningssäljare vill avsluta till ett mer förmånligt pris och vänta med att täcka, medan andra kortsäljare lämnar positioner aggressivt. Denna oordnade korta täckning tvingar XYZ att gå högre i en återkopplingsslinga som fortsätter tills den korta squeeze är slut, medan blankningssäljare som väntar på en fördelaktig reversering ådrar sig ännu större förluster.
##Höjdpunkter
Kort täckning kan resultera i antingen vinst (om tillgången återköps lägre än där den såldes) eller förlust (om den är högre).
Kort täckning kan tvingas fram om det blir kortpress och säljare blir föremål för margin calls. Åtgärder av kort intresse kan hjälpa till att förutsäga chanserna för en klämning.
Kort täckning är att stänga ute en kort position genom att köpa tillbaka aktier som ursprungligen lånades för att sälja kort med köp för att täcka order.
