Vega

Apa itu Vega

Vega ialah ukuran sensitiviti harga pilihan terhadap perubahan dalam turun naik aset pendasar. Vega mewakili amaun yang perubahan harga kontrak opsyen sebagai tindak balas kepada perubahan 1% dalam turun naik tersirat aset asas.

Asas Vega

Volatiliti mengukur jumlah dan kelajuan harga bergerak naik dan turun, dan boleh berdasarkan perubahan harga terkini, perubahan harga sejarah dan pergerakan harga yang dijangka dalam instrumen dagangan. Pilihan bertarikh masa hadapan mempunyai Vega positif manakala pilihan yang akan tamat tempoh serta-merta mempunyai Vega negatif. Sebab nilai-nilai ini agak jelas. Pemegang opsyen cenderung untuk menetapkan premium yang lebih besar untuk pilihan yang tamat tempoh pada masa hadapan berbanding premium yang tamat serta-merta.

Vega berubah apabila terdapat pergerakan harga yang besar (meningkatkan turun naik) dalam aset pendasar, dan jatuh apabila pilihan menghampiri tamat tempoh. Vega adalah salah satu kumpulan orang Yunani yang digunakan dalam analisis pilihan. Ia juga digunakan oleh sesetengah peniaga untuk melindung nilai terhadap turun naik tersirat. Jika vega pilihan lebih besar daripada spread bid-ask,. maka pilihan itu dikatakan menawarkan spread kompetitif. Begitu juga sebaliknya. Vega juga memberitahu kami berapa banyak harga pilihan boleh berubah berdasarkan perubahan dalam turun naik aset asas.

Kemeruapan Tersirat

Vega mengukur perubahan harga teori bagi setiap pergerakan mata peratusan dalam turun naik tersirat. Kemeruapan tersirat dikira menggunakan model penentuan harga opsyen yang menentukan harga pasaran semasa menganggarkan turun naik masa hadapan aset asas. Memandangkan turun naik tersirat ialah unjuran, ia mungkin menyimpang daripada turun naik masa hadapan sebenar.

Sama seperti pergerakan harga tidak selalu seragam, begitu juga vega. Vega berubah dari semasa ke semasa. Oleh itu, peniaga yang menggunakannya sentiasa memantaunya. Seperti yang dinyatakan, pilihan yang menghampiri tamat tempoh cenderung mempunyai vegas yang lebih rendah berbanding dengan pilihan serupa yang lebih jauh daripada tamat tempoh.

Contoh Vega

Jika vega pilihan lebih besar daripada spread bid-ask,. maka pilihan itu dikatakan menawarkan spread kompetitif. Begitu juga sebaliknya.

Vega juga memberitahu kami berapa banyak harga pilihan boleh berubah berdasarkan perubahan dalam turun naik aset asas.

Andaikan saham hipotesis ABC didagangkan pada $50 sesaham pada bulan Januari dan pilihan panggilan $52.50 Februari mempunyai harga bida $1.50 dan harga permintaan $1.55. Andaikan bahawa vega pilihan ialah 0.25 dan turun naik tersirat ialah 30%. Pilihan panggilan menawarkan spread yang kompetitif: spread lebih kecil daripada vega. Itu tidak bermakna pilihan adalah perdagangan yang baik, atau ia akan membuat wang pembeli pilihan. Ini hanyalah satu pertimbangan, kerana spread yang terlalu tinggi boleh menjadikan masuk dan keluar daripada dagangan lebih sukar atau mahal.

Jika turun naik tersirat meningkat kepada 31%, maka harga bida pilihan dan harga permintaan akan meningkat kepada $1.75 dan $1.80, masing-masing (1 x $0.25 ditambahkan pada spread permintaan bida). Jika turun naik tersirat menurun sebanyak 5%, maka harga bida dan harga permintaan secara teorinya akan turun kepada $0.25 sebanyak $0.30 (5 x $0.25 = $1.25, yang ditolak daripada $1.50 dan $1.55). Kemeruapan yang meningkat menjadikan harga opsyen bergerak mahal, manakala turun naik yang berkurangan menyebabkan harga opsyen turun.

##Sorotan

• Pilihan yang panjang mempunyai Vega positif manakala pilihan yang pendek mempunyai Vega negatif.

• Vega mengukur nilai harga opsyen berbanding dengan perubahan dalam turun naik tersirat bagi aset pendasar.