Weg

Was ist Vega

Vega ist das Maß für die Preissensitivität einer Option gegenüber Änderungen der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts. Vega stellt den Betrag dar, um den sich der Preis eines Optionskontrakts als Reaktion auf eine Änderung der impliziten Volatilität des Basiswerts um 1 % ändert.

Grundlagen von Vega

Die Volatilität misst den Betrag und die Geschwindigkeit, mit der sich der Preis nach oben und unten bewegt, und kann auf jüngsten Preisänderungen, historischen Preisänderungen und erwarteten Preisbewegungen in einem Handelsinstrument basieren. Zukünftige Optionen haben ein positives Vega, während Optionen, die sofort auslaufen, ein negatives Vega haben. Der Grund für diese Werte ist ziemlich offensichtlich. Optionsinhaber tendieren dazu, für Optionen, die in der Zukunft verfallen, höhere Prämien zu zahlen als für diejenigen, die sofort verfallen.

Vega ändert sich, wenn es große Preisbewegungen (erhöhte Volatilität) im Basiswert gibt, und fällt, wenn sich die Option dem Verfall nähert. Vega gehört zu einer Gruppe von Griechen,. die in der Optionsanalyse verwendet werden. Sie werden auch von einigen Händlern verwendet, um sich gegen implizite Volatilität abzusichern. Wenn das Vega einer Option größer als die Geld-Brief-Spanne ist, dann wird gesagt, dass die Option eine wettbewerbsfähige Spanne bietet. Das Gegenteil ist auch wahr. Vega lässt uns auch wissen, wie stark der Preis der Option aufgrund von Änderungen der Volatilität des Basiswerts schwanken könnte.

Implizite Volatilität

Vega misst die theoretische Preisänderung für jede Prozentpunktbewegung der impliziten Volatilität. Die implizite Volatilität wird mithilfe eines Optionspreismodells berechnet, das bestimmt, wie die aktuellen Marktpreise die zukünftige Volatilität eines Basiswerts schätzen. Da es sich bei der impliziten Volatilität um eine Projektion handelt, kann sie von der tatsächlichen zukünftigen Volatilität abweichen.

So wie Preisbewegungen nicht immer einheitlich sind, ist Vega es auch nicht. Vega ändert sich im Laufe der Zeit. Daher überwachen die Händler, die es verwenden, es regelmäßig. Wie bereits erwähnt, haben Optionen, die sich dem Verfall nähern, tendenziell niedrigere Vegas im Vergleich zu ähnlichen Optionen, die weiter vom Verfall entfernt sind

Beispiel für Vega

Wenn das Vega einer Option größer als die Geld-Brief-Spanne ist, dann wird gesagt, dass die Option eine wettbewerbsfähige Spanne bietet. Das Gegenteil ist auch wahr.

Vega lässt uns auch wissen, wie stark der Preis der Option aufgrund von Änderungen der Volatilität des Basiswerts schwanken könnte.

Angenommen, die hypothetische Aktie ABC wird im Januar zu 50 $ pro Aktie gehandelt und eine Call-Option für 52,50 $ im Februar hat einen Geldkurs von 1,50 $ und einen Briefkurs von 1,55 $. Angenommen, das Vega der Option beträgt 0,25 und die implizite Volatilität 30 %. Die Call-Optionen bieten einen wettbewerbsfähigen Spread: Der Spread ist kleiner als das Vega. Das bedeutet nicht, dass die Option ein guter Handel ist oder dass sie dem Optionskäufer Geld einbringt. Dies ist nur eine Überlegung, da ein zu hoher Spread das Ein- und Aussteigen in Trades erschweren oder kostspieliger machen könnte.

Wenn die implizite Volatilität auf 31 % ansteigt, sollten der Geld- und Briefkurs der Option auf 1,75 $ bzw. 1,80 $ steigen (1 x 0,25 $ zur Geld-Brief-Spanne hinzugefügt). Wenn die implizite Volatilität um 5 % gesunken ist, sollten Geld- und Briefkurs theoretisch um 0,30 $ auf 0,25 $ fallen (5 x 0,25 $ = 1,25 $, was von 1,50 $ und 1,55 $ abgezogen wird). Eine erhöhte Volatilität lässt Optionspreise teuer werden, während eine sinkende Volatilität dazu führt, dass Optionen im Preis fallen.

Höhepunkte

• Long-Optionen haben ein positives Vega, während Short-Optionen ein negatives Vega haben.

• Vega misst den Wert eines Optionspreises im Verhältnis zu Änderungen der impliziten Volatilität eines Basiswertes.