ベンチャーキャピタルトラスト（VCT）

##ベンチャーキャピタルトラスト（VCT）とは何ですか？

ベンチャーキャピタルトラスト（VCT）という用語は、英国で運用される投資ビークルを指します。 VCTは、地元の民間企業への直接投資を支援するために1990年代に英国政府によって作成されたクローズドエンド型ファンドです。これらのファンドは税効果が高く、個人投資家は資本市場を介してベンチャーキャピタル投資にアクセスできます。 VCTは、初期段階にある小規模な非上場企業への潜在的なベンチャーキャピタル投資を探し、平均よりも高いリスク調整後リターンを生み出します。 VCTは通常、ロンドン証券取引所（LSE）に上場されています。

##ベンチャーキャピタル信託（VCT）の仕組み

英国政府は1995年に一連のベンチャーキャピタルスキームを導入しました。これには、企業投資スキーム、シード企業投資スキーム、およびベンチャーキャピタル信託スキームが含まれます。これら3つのプログラムはすべて、国の民間部門の成長を促進し、個人投資家からの投資を生み出すことを目的としています。

個人投資家は、LSEなどの主要取引所で取引されているベンチャーキャピタル信託の株式を購入できます。これにより、投資家は、小規模でプライベートな新進気鋭のビジネスの成長に間接的に参加することができます。 VCTは、投資会社で働くファンドマネージャーの管轄下にあります。投資家からのお金は一緒にプールされ、彼らが成長するのを助けるためにこれらのビジネスに分配されます。

ファンドをに分類するには、特定の基準を満たす必要があります。 VCT。主な資格には次のものがあります。

-英国の主要取引所に上場

-VCTを通じて資本を受け取る企業は、250人以下の個人を雇用する必要があります。

-VCTに基づく企業は、投資前の総資産が1,500万ポンド未満、投資直後の総資産が16ポンド未満である必要があります。

政府は、これらの信託を、投資から生じるキャピタルゲインに対する法人税から免除しています。また、投資家に一定の税制上の優遇措置を提供します。これには、最大200,000ポンドの年間投資に対する30％の所得税の軽減（最低5年間保持されている場合）、VCT投資配当から得られる所得に対する免税が含まれます。ただし、投資家はキャピタルゲイン税を延期することはできません。

米国にはVCTに相当する直接証券取引所はありませんが、中小企業に投資する企業である事業開発会社や困窮した企業に似ています。

##特別な考慮事項

VCTの株式の購入に関心のある投資家は、新しいオファリングのファンドマネージャーを通じて直接購入することができます。株式は、LSEなどの英国の公的取引所の経済市場で購入することもできます。

ファンドマネージャーは通常、他の投資よりも高い手数料を請求します。これは、VCTがかなり複雑になる可能性があり、多くの場合、より多くの注意が必要になるためです。前払い料金は5％まで高くなる可能性がありますが、年間管理料金は2％前後になる可能性があります。

投資家は、関与する企業の性質と規模のために、VCTに伴うリスクを認識している必要があります。これらの資金に投資すると、重大な損失が発生する可能性があります。

##ベンチャーキャピタル信託の種類

業界のさまざまなタイプの企業に一定期間投資します。エバーグリーンVCTは無期限に投資しますが、限定寿命VCTと呼ばれる特定の短期ベンチャーキャピタル信託は、数年間だけ収入をもたらすように設計されています。

また、複数のセクターや業界に分散する信託であるジェネラリストVCTや、一度に1つのセクターに焦点を当てるスペシャリストVCTもあります。

テクノロジーに特別な関心やバックグラウンドを持つ投資家は、テクノロジーに焦点を当てた専門のVCTへの賭けをヘッジすることを選択できます。最後のタイプのVCTは、AIMベンチャーキャピタリストトラストと呼ばれます。これは、LSEのAlternative Investment Market （AIM）ですでに公開されている、または公開される寸前の企業に焦点を当てています。

##ベンチャーキャピタルトラストの実例

Octopus Titanベンチャーキャピタルトラストは、国内最大のVCTの1つです。このファンドは、次のような開発段階にある強力な成長の可能性を秘めた90社を超えるテクノロジー対応企業に投資されています。

-ビッグヘルス

-多くの人が購入

-デポップ

-波動光学

これらの企業はさまざまなセクターで構成されています。同社は年間約5ペンスの配当を目指している。ポートフォリオ内の事業が高利益で売却された場合、追加の配当も割り当てられる可能性があります。ファンドは2021年6月30日までの1年間に投資家に32.8％を返しました。

##ハイライト

-ファンドの種類には、常緑、限られた生命、およびAIMファンドが含まれます。

-企業は資本の資格を得るために特定の基準を満たさなければなりません。

-VCTスキームは、1995年に英国政府によって設立されました。

-VCTの株式は上場されており、小規模で新興の英国の民間企業に資本を提供しています。

-ベンチャーキャピタルトラストという用語は、英国で運用される投資手段です。