Girişim Sermayesi Güveni (VCT)
Girişim Sermayesi Tröstü (VCT) Nedir?
Risk sermayesi tröstü (VCT) terimi, Birleşik Krallık'ta faaliyet gösteren bir yatırım aracını ifade eder. VCT, 1990'larda Birleşik Krallık hükümeti tarafından yerel özel işletmelere doğrudan yatırım yapılmasına yardımcı olmak için oluşturulan kapalı uçlu bir fondur. Bu fonlar vergi açısından verimlidir ve bireysel yatırımcıların sermaye piyasaları yoluyla risk sermayesi yatırımlarına erişmesine izin verir . VCT'ler, ortalamanın üzerinde, riske göre ayarlanmış getiriler elde etmek için ilk aşamalarında olan küçük borsa dışı firmalarda potansiyel risk sermayesi yatırımları arar. VCT'ler genellikle Londra Menkul Kıymetler Borsası'nda (LSE) listelenir.
Girişim Sermayesi Tröstleri (VCT'ler) Nasıl Çalışır?
İngiliz hükümeti 1995 yılında bir dizi risk sermayesi planı uygulamaya koydu. Bunlar arasında kurumsal yatırım planı, tohum kurumsal yatırım planı ve risk sermayesi tröst planı yer alıyor. Bu programların üçü de ülkenin özel sektör büyümesini teşvik etmek ve bireysel yatırımcılardan yatırım üretmek için tasarlandı.
Perakende yatırımcılar, LSE gibi büyük borsalarda işlem gören risk sermayesi tröstlerinde hisse satın alabilirler. Bu, yatırımcıların dolaylı olarak daha küçük, özel, gelecek vaat eden işletmelerin büyümesinde yer almalarını sağlar. VCT'ler , yatırım firmaları için çalışan fon yöneticilerinin kapsamına girer. Yatırımcılardan gelen para bir havuzda toplanır ve büyümelerine yardımcı olmak için bu işletmelere dağıtılır.
Bir fonun fon olarak sınıflandırılabilmesi için belirli kriterlerin karşılanması gerekir. VCT. Ana niteliklerden bazıları şunlardır:
İngiltere'de büyük bir borsada listeleme
VCT'ler aracılığıyla sermaye alan şirketler 250'den fazla kişiyi istihdam etmemelidir.
VCT kapsamındaki şirketler, yatırımdan önce 15 milyon sterlinden az ve yatırımdan hemen sonra 16 sterlinden az brüt varlığa sahip olmalıdır.
, yatırımlarından doğan sermaye kazançları üzerinden kurumlar vergisinden muaf tutar . Ayrıca yatırımcılara, yıllık 200.000 £'a kadar (en az beş yıl süreyle elde tutuldukları sürece) yatırımlar için %30 gelir vergisi indirimi ve VCT yatırım temettülerinden elde edilen gelirler üzerinde vergi muafiyeti de dahil olmak üzere belirli vergi avantajları sağlarlar. Ancak yatırımcılar sermaye kazançları vergilerini erteleyemezler .
Amerika Birleşik Devletleri'nde VCT'lere eşdeğer doğrudan bir borsa olmamasına rağmen, küçük ve orta ölçekli şirketlere yatırım yapan şirketler olan iş geliştirme şirketlerine ve sıkıntılı işletmelere benzerler.
Özel Hususlar
VCT'lerde hisse satın almakla ilgilenen yatırımcılar, bunu doğrudan yeni tekliflerdeki fon yöneticileri aracılığıyla yapabilirler. Hisseler, aynı zamanda , LSE gibi Birleşik Krallık'taki halka açık borsalarda ekonder piyasadan da satın alınabilir .
Fon yöneticileri genellikle diğer yatırımlardan daha yüksek ücretler talep eder. Bunun nedeni, VCT'lerin oldukça karmaşık olabilmesi ve genellikle daha fazla dikkat gerektirmesidir. Peşin alınan ücretler %5 kadar yüksek olabilirken, yıllık yönetim ücretleri %2 civarında olabilir.
Yatırımcılar, dahil olan şirketlerin doğası ve büyüklüğü nedeniyle VCT'lerle ilgili risklerin farkında olmalıdır. Bu fonlara yatırım yapmak önemli kayıplara neden olabilir.
Girişim Sermayesi Tröst Türleri
, sabit süreler için çeşitli endüstrilerdeki farklı şirket türlerine yatırım yapar. Evergreen VCT'ler süresiz olarak yatırım yaparken , sınırlı ömürlü VCT'ler olarak adlandırılan belirli kısa vadeli risk sermayesi tröstleri yalnızca birkaç yıl boyunca gelir getirmek için tasarlanmıştır.
Ayrıca, birden fazla sektör ve endüstri arasında çeşitlenen tröstler olan genel VCT'ler ve her seferinde bir sektöre odaklanan uzman VCT'ler de vardır .
Teknolojiye özel bir ilgi veya geçmişe sahip yatırımcılar, bahislerini uzman teknoloji odaklı bir VCT'ye korumayı seçebilirler. Son VCT tipine AIM risk sermayesi tröstü denir. LSE'nin Alternatif Yatırım Piyasasında (AIM) halihazırda halka açık olan veya halka açılmanın eşiğinde olan şirketlere odaklanır .
Girişim Sermayesi Güveninin Gerçek Dünya Örneği
Octopus Titan Venture Capital Trust, ülkenin en büyük VCT'lerinden biridir. Fon, aşağıdakiler de dahil olmak üzere, geliştirme aşamasında olan güçlü büyüme potansiyeline sahip 90'dan fazla teknoloji etkin şirkete yatırım yapıyor:
Büyük Sağlık
Birçok kişi tarafından satın alındı
-Depo
-Dalga Optik
Bu şirketler çeşitli sektörlerden oluşmaktadır. Firma yılda yaklaşık beş peni temettü hedefliyor. Portföydeki işletmelerin yüksek kârla satılması durumunda ek temettüler de tahsis edilebilir . Fon, 30 Haziran 2021'e kadar olan yılda yatırımcılara %32,8 oranında geri döndü.
##Öne çıkanlar
Fon türleri her zaman yeşil, sınırlı ömür ve AIM fonlarını içerir.
Şirketlerin sermayeye hak kazanabilmeleri için belirli kriterleri karşılaması gerekir.
VCT planı, 1995 yılında İngiliz hükümeti tarafından kurulmuştur.
VCT'lerdeki hisseler halka açık olup, küçük ve gelişmekte olan özel İngiliz işletmelerine sermaye sağlar.
Risk sermayesi ortaklığı terimi, Birleşik Krallık'ta faaliyet gösteren bir yatırım aracıdır.
