Venture Capital Trust (VCT)

Was ist ein Venture Capital Trust (VCT)?

Der Begriff Venture Capital Trust (VCT) bezieht sich auf ein Investmentvehikel, das im Vereinigten Königreich tätig ist. Der VCT ist ein geschlossener Fonds, der in den 1990er Jahren von der britischen Regierung gegründet wurde, um Direktinvestitionen in lokale Privatunternehmen zu unterstützen. Diese Fonds sind steuereffizient und ermöglichen Privatanlegern den Zugang zu Risikokapitalinvestitionen über die Kapitalmärkte. VCTs suchen nach potenziellen Risikokapitalinvestitionen in kleine, nicht börsennotierte Unternehmen, die sich in der Anfangsphase befinden, um überdurchschnittliche, risikobereinigte Renditen zu erzielen. VCTs sind üblicherweise an der Londoner Börse (LSE) notiert.

Funktionsweise von Venture Capital Trusts (VCTs).

Die britische Regierung führte 1995 eine Reihe von Wagniskapitalprogrammen ein. Dazu gehören das Unternehmensinvestitionsprogramm, das Seed-Unternehmensinvestitionsprogramm und das Wagniskapital-Treuhandprogramm. Alle drei Programme wurden entwickelt, um das Wachstum des Privatsektors des Landes zu fördern und Investitionen von einzelnen Investoren zu generieren.

Privatanleger können Anteile an Risikokapitalfonds erwerben, die an großen Börsen wie der LSE gehandelt werden. Dadurch können Anleger indirekt am Wachstum kleinerer, privater, aufstrebender Unternehmen teilhaben. VCTs fallen in den Zuständigkeitsbereich von Fondsmanagern, die für Wertpapierfirmen arbeiten. Das Geld von Investoren wird gebündelt und an diese Unternehmen verteilt, um ihnen beim Wachstum zu helfen.

Bestimmte Kriterien müssen erfüllt sein, damit ein Fonds als klassifiziert werden kann. VCT. Einige der Hauptqualifikationen sind:

• Notierung an einer großen Börse im Vereinigten Königreich

• Unternehmen, die über VCTs Kapital erhalten, dürfen nicht mehr als 250 Personen beschäftigen.

• Unternehmen im Rahmen des VCT müssen vor der Investition ein Bruttovermögen von weniger als 15 Millionen £ und unmittelbar nach der Investition 16 £ haben

Die Regierung befreit diese Trusts von Körperschaftssteuern auf Kapitalgewinne, die aus ihren Investitionen resultieren. Sie bieten Anlegern auch bestimmte Steuervorteile, einschließlich einer Einkommenssteuererleichterung von 30 % für jährliche Investitionen von bis zu 200.000 £ (solange sie mindestens fünf Jahre gehalten werden) und eine Steuerbefreiung auf Erträge aus VCT-Investitionsdividenden. Anleger können Kapitalertragssteuern jedoch nicht aufschieben.

Obwohl es in den Vereinigten Staaten keine direkte Börse gibt, die VCTs entspricht, ähneln sie Business Development Companies,. bei denen es sich um Unternehmen handelt, die in kleine und mittlere Unternehmen sowie in Not geratene Unternehmen investieren.

Besondere Überlegungen

Anleger, die am Kauf von Anteilen an VCTs interessiert sind, können dies direkt über Fondsmanager in neuen Angeboten tun. Anteile können auch auf dem Sekundärmarkt an öffentlichen Börsen im Vereinigten Königreich, wie z. B. der LSE, erworben werden.

Fondsmanager erheben in der Regel Gebühren, die höher sind als bei anderen Anlagen. Das liegt daran, dass VCTs ziemlich komplex sein können und oft mehr Aufmerksamkeit erfordern. Vorauszahlungen können bis zu 5 % betragen, während die jährlichen Verwaltungsgebühren in der Nähe von 2 % liegen können.

Anleger sollten sich der mit VCTs verbundenen Risiken aufgrund der Art und Größe der beteiligten Unternehmen bewusst sein. Eine Anlage in diese Fonds kann zu erheblichen Verlusten führen.

Arten von Venture Capital Trusts

VCTs investieren für festgelegte Zeiträume in verschiedene Arten von Unternehmen in verschiedenen Branchen . Evergreen VCTs investieren auf unbestimmte Zeit, während bestimmte kurzfristige Risikokapitalfonds , sogenannte VCTs mit begrenzter Lebensdauer, nur darauf ausgelegt sind, Einnahmen für einige Jahre zu erzielen.

Es gibt auch generalistische VCTs, bei denen es sich um Trusts handelt, die sich über mehrere Sektoren und Branchen diversifizieren,. und spezialisierte VCTs, die sich jeweils auf einen Sektor konzentrieren.

Anleger mit einem besonderen Interesse oder Hintergrund im Technologiebereich können sich dafür entscheiden, ihre Wetten auf ein spezialisiertes, auf Technologie ausgerichtetes VCT abzusichern. Die letzte Art von VCT wird AIM Venture Capitalist Trust genannt. Er konzentriert sich auf Unternehmen, die bereits börsennotiert sind oder kurz davor stehen, auf dem Alternative Investment Market (AIM) der LSE börsennotiert zu werden.

Beispiel aus der Praxis für Venture Capital Trust

Der Octopus Titan Venture Capital Trust ist einer der größten VCTs des Landes. Der Fonds ist in mehr als 90 technologiefähige Unternehmen mit starkem Wachstumspotenzial investiert, die sich in der Entwicklungsphase befinden, darunter:

• Große Gesundheit

• Von vielen gekauft

• Depop

• Wellenoptik

Diese Unternehmen umfassen eine Vielzahl von Branchen. Das Unternehmen strebt eine Dividende von rund fünf Pence pro Jahr an. Zusätzliche Dividenden können auch zugeteilt werden, wenn Unternehmen innerhalb des Portfolios mit hohem Gewinn verkauft werden. Der Fonds erzielte im Jahr bis zum 30. Juni 2021 eine Rendite von 32,8 % an die Anleger.

Höhepunkte

• Zu den Fondsarten gehören Evergreen-, Limited-Life- und AIM-Fonds.

• Unternehmen müssen bestimmte Kriterien erfüllen, um sich für Kapital zu qualifizieren.

• Das VCT-Programm wurde 1995 von der britischen Regierung eingeführt.

• Anteile an VCTs werden öffentlich gehandelt und stellen kleinen und aufstrebenden britischen Privatunternehmen Kapital zur Verfügung.

• Der Begriff Venture Capital Trust ist ein Investmentvehikel, das im Vereinigten Königreich tätig ist.