Venture Capital Trust (VCT)

Hvað er áhættufjármagnssjóður (VCT)?

Hugtakið áhættufjármagnssjóður (VCT) vísar til fjárfestingarfyrirtækis sem starfar í Bretlandi. VCT er lokaður sjóður sem var stofnaður af breskum stjórnvöldum á tíunda áratugnum til að aðstoða við beina fjárfestingu í staðbundnum einkafyrirtækjum. Þessir sjóðir eru skatthagkvæmir og gera einstökum fjárfestum kleift að fá aðgang að áhættufjárfestingum í gegnum fjármagnsmarkaði. VCTs leita að hugsanlegum áhættufjárfestum í litlum óskráðum fyrirtækjum sem eru á frumstigi til að skila áhættuleiðréttri ávöxtun sem er hærri en meðaltal. VCT eru almennt skráð á London S tock Exchange (LSE).

Hvernig áhættufjármagnssjóðir (VCTs) virka

Breska ríkisstjórnin kynnti röð áhættufjármagnskerfa árið 1995. Þar á meðal eru fyrirtækisfjárfestingarkerfi, frumfjárfestingarkerfi og áhættufjárfestingarkerfi. Öll þessi þrjú forrit voru hönnuð til að hvetja til vaxtar einkageirans þjóðarinnar og afla fjárfestinga frá einstökum fjárfestum.

Smásölufjárfestar geta keypt hlutabréf í áhættufjármagnssjóðum sem verslað er með í helstu kauphöllum eins og LSE. Þetta gerir fjárfestum kleift að taka þátt í vexti smærri, einkarekinna, upprennandi fyrirtækja óbeint. VCTs falla undir verksvið sjóðsstjóra sem starfa hjá fjárfestingarfyrirtækjum. Peningunum frá fjárfestum er safnað saman og dreift til þessara fyrirtækja til að hjálpa þeim að vaxa.

Ákveðin skilyrði þurfa að vera uppfyllt til að sjóður sé flokkaður sem. VCT. Sumir af helstu hæfileikum eru:

• Skráning á stórri kauphöll í Bretlandi

• Fyrirtæki sem fá fjármagn í gegnum VCT mega ekki ráða fleiri en 250 einstaklinga.

• Fyrirtæki samkvæmt VCT verða að hafa minna en 15 milljónir punda í brúttóeignir fyrir fjárfestingu og 16 pund rétt eftir fjárfestingu

Ríkisstjórnin undanþiggur þessi sjóði fyrirtækjaskatta af söluhagnaði sem hlýst af fjárfestingum þeirra. Þeir veita fjárfestum einnig ákveðin skattfríðindi, þar á meðal tekjuskattsívilnun fyrir 30% fyrir árlegar fjárfestingar allt að £ 200.000 (svo framarlega sem þeir eru geymdir í að minnsta kosti fimm ár) og skattfrelsi á tekjur af VCT fjárfestingararði. Fjárfestar geta þó ekki frestað fjármagnstekjuskatti.

Þó að það sé engin bein kauphöll sem jafngildir VCT í Bandaríkjunum, eru þau svipuð og viðskiptaþróunarfyrirtækjum,. sem eru fyrirtæki sem fjárfesta í litlum og meðalstórum fyrirtækjum, sem og erfiðum fyrirtækjum.

Sérstök atriði

Fjárfestar sem hafa áhuga á að kaupa hlutabréf í VCT geta gert það beint í gegnum sjóðsstjóra í nýjum útboðum. Hlutabréf er einnig hægt að kaupa á s econary markaði í opinberum kauphöllum í Bretlandi, svo sem LSE.

Sjóðstjórar innheimta venjulega gjöld sem eru hærri en aðrar fjárfestingar. Það er vegna þess að VCT getur verið nokkuð flókið og þarf oft meiri athygli. Upphafsgjöld geta verið allt að 5% á meðan árleg umsýslugjöld geta verið nálægt 2%.

Fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um áhættuna sem fylgir VCT vegna eðlis og stærðar fyrirtækjanna sem taka þátt. Fjárfesting í þessum sjóðum getur leitt til verulegs taps.

Tegundir áhættufjármagnssjóða

VCT fjárfestir í mismunandi tegundum fyrirtækja í ýmsum atvinnugreinum í ákveðinn tíma. Evergreen VCTs fjárfesta um óákveðinn tíma en ákveðin skammtíma áhættufjármagnssjóðir sem kallast takmarkað líftíma VCT eru aðeins hönnuð til að skila tekjum í nokkur ár.

Það eru líka almennir VCTs, sem eru traust sem dreifa sér í mörgum geirum og atvinnugreinum, og sérhæfðir VCTs, sem einbeita sér að einum geira í einu.

Fjárfestar með sérstakan áhuga eða bakgrunn í tækni geta valið að verja veðmál sín á sérhæfðan tæknimiðaðan VCT. Síðasta gerð VCT er kölluð AIM áhættufjármagnssjóður. Það beinist að fyrirtækjum sem þegar eru opinber eða eru á mörkum þess að verða opinber á LSE's Alternative Investment Market (AIM).

Raunverulegt dæmi um áhættufjármagnstraust

Octopus Titan Venture Capital Trust er eitt stærsta VCT-fyrirtæki landsins. Sjóðurinn er fjárfestur í meira en 90 tæknivæddum fyrirtækjum með mikla vaxtarmöguleika sem eru á þróunarstigi, þar á meðal:

• Stór heilsa

• Keypt af mörgum

• Depop

• Bylgjuljós

Þessi fyrirtæki samanstanda af ýmsum geirum. Fyrirtækið stefnir að um fimm pensum arðgreiðslum á ári. Einnig má úthluta viðbótararði ef fyrirtæki innan eignasafnsins eru seld með miklum hagnaði. Sjóðurinn skilaði 32,8% ávöxtun til fjárfesta á árinu til 30. júní 2021.

Hápunktar

• Tegundir sjóða innihalda sígræna, takmarkaða líftíma og AIM sjóði.

• Fyrirtæki verða að uppfylla ákveðin skilyrði til að eiga rétt á fjármagni.

• VCT kerfið var stofnað af breskum stjórnvöldum árið 1995.

• Hlutabréf í VCT eru í almennum viðskiptum og veita litlum og vaxandi breskum einkafyrirtækjum fjármagn.

• Hugtakið áhættufjármagnssjóður er fjárfestingarfyrirtæki sem starfar í Bretlandi.