Venture Capital Trust (VCT)
Hvad er en Venture Capital Trust (VCT)?
Udtrykket venturekapitalfond (VCT) refererer til et investeringsmiddel, der opererer i Det Forenede Kongerige. VCT er en lukket fond, der blev oprettet af den britiske regering i 1990'erne for at hjælpe med direkte investeringer i lokale private virksomheder. Disse fonde er skatteeffektive og giver individuelle investorer adgang til venturekapitalinvesteringer via kapitalmarkederne. VCT'er opsøger potentielle venturekapitalinvesteringer i små unoterede virksomheder, der er i deres tidlige stadier for at generere højere end gennemsnittet, risikojusterede afkast. VCT'er er almindeligvis noteret på London S tock Exchange (LSE).
Hvordan Venture Capital Trusts (VCT'er) fungerer
Den britiske regering indførte en række venturekapitalordninger i 1995. Disse omfatter virksomhedsinvesteringsordningen, seed enterprise-investeringsordningen og venturekapitaltrustordningen. Alle tre af disse programmer var designet til at fremme landets vækst i den private sektor og generere investeringer fra individuelle investorer.
Detailinvestorer kan købe aktier i venturekapitalfonde, der handles på større børser som LSE. Dette giver investorer mulighed for indirekte at tage del i væksten af mindre, private, up-and-coming virksomheder. VCT'er falder ind under fondsforvaltere, der arbejder for investeringsselskaber. Pengene fra investorer samles og fordeles til disse virksomheder for at hjælpe dem med at vokse.
Visse kriterier skal være opfyldt, for at en fond kan klassificeres som. VCT. Nogle af de vigtigste kvalifikationer omfatter:
Notering på en større børs i Storbritannien
Virksomheder, der modtager kapital gennem VCT'er, må ikke ansætte mere end 250 personer.
Virksomheder under VCT skal have mindre end £15 millioner i bruttoaktiver før investeringen og £16 lige efter investeringen
Regeringen fritager disse fonde for selskabsskat på kapitalgevinster, der opstår fra deres investeringer. De giver også investorer visse skattefordele, herunder skattelettelser på 30 % for årlige investeringer på op til £200.000 (så længe de holdes i mindst fem år) og en skattefritagelse for indkomst afledt af VCT-investeringsudbytte. Investorer kan dog ikke udskyde kapitalgevinstskat.
Selvom der ikke er nogen direkte børs, der svarer til VCT'er i USA, ligner de forretningsudviklingsvirksomheder,. som er virksomheder, der investerer i små og mellemstore virksomheder, såvel som nødlidende virksomheder.
Særlige overvejelser
Investorer, der er interesserede i at købe aktier i VCT'er, kan gøre det direkte gennem fondsforvaltere i nye tilbud. Aktier kan også købes på det sekundære marked på offentlige børser i Det Forenede Kongerige, såsom LSE.
Fondsforvaltere opkræver normalt gebyrer, der er højere end andre investeringer. Det er fordi VCT'er kan være ret komplekse og ofte kræver mere opmærksomhed. Forskudsgebyrer kan være så høje som 5 %, mens de årlige administrationsgebyrer kan være i nærheden af 2 %.
Investorer bør være opmærksomme på de risici, der er forbundet med VCT'er på grund af arten og størrelsen af de involverede virksomheder. Investering i disse fonde kan resultere i betydelige tab.
Typer af venturekapitalfonde
VCT'er investerer i forskellige typer virksomheder på tværs af forskellige brancher i faste perioder. Evergreen VCT'er investerer på ubestemt tid, mens visse kortsigtede venturekapitalfonde kaldet limited-life VCT'er kun er designet til at give indkomst i et par år .
Der er også generalistiske VCT'er, som er trusts, der diversificerer på tværs af flere sektorer og industrier, og specialiserede VCT'er, som fokuserer på en sektor ad gangen.
Investorer med en særlig interesse eller baggrund inden for teknologi kan vælge at afdække deres væddemål på en specialiseret teknologi-fokuseret VCT. Den sidste type VCT kaldes en AIM venturekapitalist-trust. Den fokuserer på virksomheder, der allerede er offentlige eller er på nippet til at blive offentlige på LSE's alternative investeringsmarked (AIM).
Real-World Eksempel på Venture Capital Trust
Octopus Titan Venture Capital Trust er en af landets største VCT'er. Fonden er investeret i mere end 90 tech-aktiverede virksomheder med et stærkt vækstpotentiale, der er i udviklingsstadiet, herunder:
Stort helbred
Købt af mange
Depop
Bølgeoptik
Disse virksomheder omfatter en række forskellige sektorer. Firmaet sigter mod et udbytte på omkring fem pence om året. Yderligere udbytte kan også tildeles, hvis virksomheder inden for porteføljen sælges med høj fortjeneste. Fonden gav 32,8 % tilbage til investorerne i året op til 30. juni 2021.
Højdepunkter
Fondstyperne inkluderer stedsegrønne, begrænset levetid og AIM-fonde.
Virksomheder skal opfylde visse kriterier for at kvalificere sig til kapital.
VCT-ordningen blev etableret af den britiske regering i 1995.
Aktier i VCT'er er offentligt handlede og giver kapital til små og nye private britiske virksomheder.
Udtrykket venturekapitaltrust er et investeringsmiddel, der opererer i Det Forenede Kongerige.
