Venture Capital Trust (VCT)

Hva er en venturekapitalfond (VCT)?

Begrepet venture capital trust (VCT) refererer til et investeringsselskap som opererer i Storbritannia. VCT er et lukket fond som ble opprettet av den britiske regjeringen på 1990-tallet for å hjelpe direkte investeringer i lokale private virksomheter. Disse midlene er skatteeffektive og lar individuelle investorer få tilgang til venturekapitalinvesteringer via kapitalmarkeder. VCT-er søker etter potensielle venturekapitalinvesteringer i små unoterte firmaer som er i de tidlige stadiene for å generere høyere enn gjennomsnittet, risikojustert avkastning. VCT-er er vanligvis notert på London S tock Exchange (LSE).

Hvordan Venture Capital Trusts (VCTs) fungerer

Den britiske regjeringen introduserte en rekke venturekapitalordninger i 1995. Disse inkluderer ordningen for foretaksinvesteringer, investeringsordningen for frøbedrifter og ordningen med venturekapitalfond. Alle tre av disse programmene ble designet for å oppmuntre landets vekst i privat sektor og generere investeringer fra individuelle investorer.

Detaljinvestorer kan kjøpe aksjer i venturekapitalfond som handles på store børser som LSE. Dette gjør det mulig for investorer å ta del i veksten av mindre, private, fremadstormende virksomheter indirekte. VCT-er faller inn under fondsforvaltere som jobber for verdipapirforetak. Pengene fra investorer samles og distribueres til disse virksomhetene for å hjelpe dem å vokse.

Visse kriterier må være oppfylt for at et fond skal klassifiseres som. VCT. Noen av hovedkvalifikasjonene inkluderer:

• Notering på en større børs i Storbritannia

• Selskaper som mottar kapital gjennom VCT må ikke ansette mer enn 250 personer.

• Selskaper under VCT må ha mindre enn £15 millioner i brutto eiendeler før investeringen og £16 rett etter investeringen

Regjeringen fritar disse trustene fra selskapsskatt på kapitalgevinster som oppstår fra deres investeringer. De gir også investorer visse skattefordeler, inkludert skattelettelser på 30 % for årlige investeringer på opptil 200 000 pund (så lenge de holdes i minst fem år) og skattefritak på inntekter fra VCT-investeringsutbytte. Investorer kan imidlertid ikke utsette kapitalgevinstskatt.

Selv om det ikke finnes noen direkte børs som tilsvarer VCT-er i USA, ligner de på forretningsutviklingsselskaper,. som er selskaper som investerer i små og mellomstore selskaper, så vel som kriseramte virksomheter.

Spesielle hensyn

Investorer som er interessert i å kjøpe aksjer i VCT kan gjøre det direkte gjennom fondsforvaltere i nye tilbud. Aksjer kan også kjøpes på det sekundære markedet på offentlige børser i Storbritannia, slik som LSE.

Fondsforvaltere tar vanligvis gebyrer som er høyere enn andre investeringer. Det er fordi VCT-er kan være ganske komplekse og krever ofte mer oppmerksomhet. Forskuddsgebyrer kan være så høye som 5 %, mens de årlige administrasjonsgebyrene kan være i nærheten av 2 %.

Investorer bør være klar over risikoen forbundet med VCT-er på grunn av arten og størrelsen til de involverte selskapene. Investering i disse fondene kan føre til betydelige tap.

Typer venturekapitalfond

VCT-er investerer i ulike typer selskaper på tvers av ulike bransjer for faste perioder. Evergreen VCT-er investerer på ubestemt tid, mens visse kortsiktige venturekapitaltruster kalt VCT-er med begrenset levetid kun er designet for å gi inntekter i noen få år.

Det er også generalist-VCT-er, som er truster som diversifiserer på tvers av flere sektorer og bransjer, og spesialist-VCT-er, som fokuserer på en sektor om gangen.

Investorer med en spesiell interesse eller bakgrunn innen teknologi kan velge å sikre sine spill på en spesialist teknologifokusert VCT. Den siste typen VCT kalles en AIM venture capitalist trust. Den fokuserer på selskaper som allerede er offentlige eller er på nippet til å bli offentlige på LSEs alternative investeringsmarked (AIM).

Eksempler fra den virkelige verden på venturekapitaltillit

Octopus Titan Venture Capital Trust er en av landets største VCT-er. Fondet er investert i mer enn 90 teknologiaktiverte selskaper med sterkt vekstpotensial som er i utviklingsstadiet, inkludert:

• Stor helse

– Kjøpt av mange

• Depop

• Bølgeoptikk

Disse selskapene omfatter en rekke sektorer. Selskapet tar sikte på utbytte på rundt fem pence per år. Ytterligere utbytte kan også tildeles dersom virksomheter i porteføljen selges med høy fortjeneste. Fondet returnerte 32,8 % til investorene i året frem til 30. juni 2021.

Høydepunkter

• Fondstypene inkluderer eviggrønne, begrenset levetid og AIM-fond.

– Selskaper må oppfylle visse kriterier for å kvalifisere for kapital.

– VCT-ordningen ble etablert av den britiske regjeringen i 1995.

• Aksjer i VCT-er er børsnotert og gir kapital til små og fremvoksende private britiske virksomheter.

– Begrepet venture capital trust er et investeringsmiddel som opererer i Storbritannia.