Fundusz venture capital (VCT)

Co to jest fundusz venture capital (VCT)?

Termin venture capital trust (VCT) odnosi się do wehikułu inwestycyjnego działającego w Wielkiej Brytanii. VCT jest funduszem zamkniętym, który został utworzony przez rząd Wielkiej Brytanii w latach 90-tych, aby pomóc w bezpośrednich inwestycjach w lokalne firmy prywatne. Fundusze te są efektywne podatkowo i umożliwiają inwestorom indywidualnym dostęp do inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka za pośrednictwem rynków kapitałowych. VCT wyszukują potencjalne inwestycje venture capital w małe firmy nienotowane na giełdzie, które są na wczesnym etapie, aby generować wyższe niż przeciętne zwroty skorygowane o ryzyko. VCT są powszechnie notowane na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (LSE).

Jak działają fundusze venture capital (VCT)

W 1995 r. rząd brytyjski wprowadził szereg programów venture capital. Obejmują one program inwestycyjny dla przedsiębiorstw, program inwestycyjny dla przedsiębiorstw zalążkowych i program powierniczy typu venture capital. Wszystkie trzy z tych programów zostały zaprojektowane w celu pobudzenia wzrostu krajowego sektora prywatnego i generowania inwestycji od inwestorów indywidualnych.

Inwestorzy indywidualni mogą kupować udziały w funduszach venture capital, które są przedmiotem obrotu na głównych giełdach, takich jak LSE. Pozwala to inwestorom pośrednio uczestniczyć w rozwoju mniejszych, prywatnych, dobrze prosperujących przedsiębiorstw. VCT wchodzą w zakres kompetencji zarządzających funduszami, którzy pracują dla firm inwestycyjnych. Pieniądze od inwestorów są gromadzone i rozdzielane między te firmy, aby pomóc im się rozwijać.

Aby fundusz został zaklasyfikowany jako, muszą być spełnione pewne kryteria. VCT. Niektóre z głównych kwalifikacji obejmują:

• Notowanie na dużej giełdzie w Wielkiej Brytanii

• Firmy, które otrzymują kapitał za pośrednictwem VCT, muszą zatrudniać nie więcej niż 250 osób.

• Firmy objęte VCT muszą mieć mniej niż 15 milionów funtów w aktywach brutto przed inwestycją i 16 funtów zaraz po inwestycji

Rząd zwalnia te fundusze powiernicze z podatków od przedsiębiorstw od zysków kapitałowych, które wynikają z ich inwestycji. Zapewniają również inwestorom pewne korzyści podatkowe, w tym ulgę w podatku dochodowym w wysokości 30% dla rocznych inwestycji do 200 000 GBP (o ile są utrzymywane przez co najmniej pięć lat) oraz zwolnienie z podatku od dochodu uzyskanego z dywidend inwestycyjnych VCT. Inwestorzy nie mogą jednak odroczyć podatku od zysków kapitałowych.

Chociaż w Stanach Zjednoczonych nie ma bezpośredniej giełdy papierów wartościowych odpowiadającej VCT, są one podobne do firm zajmujących się rozwojem biznesu,. które są korporacjami inwestującymi w małe i średnie firmy, a także w przedsiębiorstwa w trudnej sytuacji.

Uwagi specjalne

Inwestorzy zainteresowani zakupem udziałów w VCT mogą to zrobić bezpośrednio za pośrednictwem zarządzających funduszami w nowych ofertach. Akcje można również nabyć na rynku wtórnym na giełdach publicznych w Wielkiej Brytanii, takich jak LSE.

Zarządzający funduszami zazwyczaj pobierają opłaty wyższe niż w przypadku innych inwestycji. Dzieje się tak, ponieważ VCT mogą być dość złożone i często wymagają większej uwagi. Opłaty z góry mogą wynosić nawet 5%, podczas gdy roczne opłaty za zarządzanie mogą wynosić około 2%.

Inwestorzy powinni być świadomi ryzyka związanego z VCT ze względu na charakter i wielkość zaangażowanych firm. Inwestowanie w te fundusze może skutkować znacznymi stratami.

Rodzaje funduszy venture capital

VCT inwestują w różnego rodzaju firmy z różnych branż przez określony czas. Evergreen VCT inwestują w nieskończoność, podczas gdy niektóre krótkoterminowe fundusze venture capital zwane VCT o ograniczonym okresie życia mają na celu przynosić dochód tylko przez kilka lat.

Istnieją również ogólne VCT, które są funduszami powierniczymi, które różnicują się w wielu sektorach i branżach, oraz specjalistyczne VCT, które koncentrują się na jednym sektorze na raz.

Inwestorzy ze szczególnym zainteresowaniem lub doświadczeniem w technologii mogą zdecydować się na zabezpieczenie swoich zakładów w specjalistycznym VCT skoncentrowanym na technologii. Ostatni rodzaj VCT nazywa się funduszem venture capital AIM. Koncentruje się na spółkach, które są już na giełdzie lub są bliskie wejścia na giełdę na Alternatywnym Rynku Inwestycyjnym LSE (AIM).

Prawdziwy przykład funduszu venture capital

Octopus Titan Venture Capital Trust jest jednym z największych VCT w kraju. Fundusz inwestuje w ponad 90 spółek technologicznych o dużym potencjale wzrostu, które są w fazie rozwoju, w tym:

• Wielkie Zdrowie

• Kupiony przez wielu

-Depop

-Wave Optic

Firmy te obejmują różne sektory. Firma dąży do dywidendy w wysokości około pięciu pensów rocznie. Dodatkowe dywidendy mogą być również przyznawane, jeśli firmy z portfela są sprzedawane z wysokim zyskiem. Fundusz zwrócił inwestorom 32,8% w roku do 30 czerwca 2021 r.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Rodzaje funduszy obejmują fundusze evergreen, limited life i fundusze AIM.

• Firmy muszą spełniać określone kryteria, aby kwalifikować się do kapitału.

• Program VCT został ustanowiony przez rząd brytyjski w 1995 roku.

• Akcje VCT znajdują się w obrocie publicznym i zapewniają kapitał małym i wschodzącym prywatnym brytyjskim przedsiębiorstwom.

• Termin venture capital trust to wehikuł inwestycyjny działający w Wielkiej Brytanii.