Venture Capital Trust (VCT)

Vad är en riskkapitaltrust (VCT)?

Termen venture capital trust (VCT) syftar på ett investeringsinstrument som är verksamt i Storbritannien. VCT är en sluten fond som skapades av den brittiska regeringen på 1990-talet för att hjälpa direktinvesteringar i lokala privata företag. Dessa fonder är skatteeffektiva och ger enskilda investerare tillgång till riskkapitalinvesteringar via kapitalmarknader. VCT:er söker efter potentiella riskkapitalinvesteringar i små onoterade företag som är i ett tidigt skede för att generera högre än genomsnittet, riskjusterad avkastning. VCT är vanligtvis noterade på London S tock Exchange (LSE).

Hur riskkapitalfonder (VCT) fungerar

Den brittiska regeringen införde en serie riskkapitalsystem 1995. Dessa inkluderar företagsinvesteringssystemet, såddföretagsinvesteringssystemet och riskkapitalfonden. Alla dessa tre program var utformade för att uppmuntra landets tillväxt i den privata sektorn och generera investeringar från enskilda investerare.

Detaljhandelsinvesterare kan köpa aktier i riskkapitalfonder som handlas på större börser som LSE. Detta gör det möjligt för investerare att indirekt ta del av tillväxten av mindre, privata, kommande företag. VCT faller under fondförvaltare som arbetar för värdepappersföretag. Pengarna från investerare slås samman och distribueras till dessa företag för att hjälpa dem att växa.

Vissa kriterier måste uppfyllas för att en fond ska klassas som. VCT. Några av de viktigaste kvalifikationerna inkluderar:

• Notering på en större börs i Storbritannien

• Företag som tar emot kapital genom VCT får inte anställa fler än 250 personer.

• Företag enligt VCT måste ha mindre än £15 miljoner i bruttotillgångar före investeringen och £16 direkt efter investeringen

Regeringen undantar dessa truster från bolagsskatter på kapitalvinster som uppstår från deras investeringar. De ger också investerare vissa skatteförmåner, inklusive inkomstskatteavdrag på 30 % för årliga investeringar på upp till 200 000 pund (så länge de innehas i minst fem år) och en skattebefrielse på inkomst som härrör från VCT-investeringsutdelningar. Investerare kan dock inte skjuta upp kapitalvinstskatt.

Även om det inte finns någon direkt börs som motsvarar VCTs i USA, liknar de affärsutvecklingsföretag,. som är företag som investerar i små och medelstora företag, såväl som krisdrabbade företag.

Särskilda överväganden

Investerare som är intresserade av att köpa aktier i VCT kan göra det direkt genom fondförvaltare i nya erbjudanden. Aktier kan också köpas på den sekundära marknaden på offentliga börser i Storbritannien, såsom LSE.

Fondförvaltare tar vanligtvis ut avgifter som är högre än andra investeringar. Det beror på att VCT kan vara ganska komplexa och ofta kräver mer uppmärksamhet. Förskottsavgifterna kan vara så höga som 5 % medan de årliga förvaltningsavgifterna kan vara i närheten av 2 %.

Investerare bör vara medvetna om riskerna med VCT på grund av arten och storleken på de inblandade företagen. Att investera i dessa fonder kan leda till betydande förluster.

Typer av riskkapitalfonder

VCT investerar i olika typer av företag inom olika branscher under bestämda tidsperioder. Evergreen VCTs investerar på obestämd tid medan vissa kortsiktiga riskkapitalfonder som kallas VCTs med begränsad livslängd bara är utformade för att ge inkomster under några år.

Det finns också generalist-VCT, som är truster som diversifierar sig över flera sektorer och branscher, och specialist-VCT, som fokuserar på en sektor åt gången.

Investerare med ett särskilt intresse eller bakgrund inom teknik kan välja att säkra sina satsningar på en specialistteknologifokuserad VCT. Den sista typen av VCT kallas en AIM venture capitalist trust. Den fokuserar på företag som redan är offentliga eller är på väg att bli offentliga på LSE:s alternativa investeringsmarknad (AIM).

Real-World Exempel på Venture Capital Trust

Octopus Titan Venture Capital Trust är en av landets största VCTs. Fonden är investerad i mer än 90 tech-aktiverade företag med stark tillväxtpotential som befinner sig i utvecklingsstadiet, inklusive:

• Stor hälsa

• Köpt av många

• Depop

• Vågoptik

Dessa företag omfattar en mängd olika sektorer. Bolaget siktar på en utdelning på cirka fem pence per år. Ytterligare utdelningar kan också komma att tilldelas om verksamheter inom portföljen säljs med hög vinst. Fonden gav en avkastning på 32,8 % till investerare under året fram till den 30 juni 2021.

Höjdpunkter

• Typerna av fonder inkluderar vintergröna, begränsade livslängd och AIM-fonder.

– Företag måste uppfylla vissa kriterier för att kvalificera sig för kapital.

• VCT-systemet inrättades av den brittiska regeringen 1995.

• Aktier i VCT är börsnoterade och ger kapital till små och framväxande privata brittiska företag.

– Termen riskkapitaltrust är ett investeringsinstrument som är verksamt i Storbritannien.