Venture Capital Trust (VCT)

Mikä on riskipääomarahasto (VCT)?

Termi venture capital trust (VCT) viittaa sijoitusvälineeseen, joka toimii Yhdistyneessä kuningaskunnassa. VCT on suljettu rahasto, jonka Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus perusti 1990-luvulla auttamaan suoria sijoituksia paikallisiin yksityisiin yrityksiin. Nämä rahastot ovat verotehokkaita ja mahdollistavat yksittäisten sijoittajien pääsyn riskipääomasijoituksiin pääomamarkkinoiden kautta. VCT:t etsivät mahdollisia riskipääomasijoituksia pieniin listaamattomiin yrityksiin, jotka ovat varhaisessa vaiheessaan tuottaakseen keskimääräistä korkeamman riskipainotetun tuoton. VCT:t listataan yleisesti Lontoon S - pörssissä (LSE).

Miten riskipääomarahastot (VCT) toimivat

Ison-Britannian hallitus otti vuonna 1995 käyttöön joukon riskipääomaohjelmia. Näitä ovat yrityssijoitusohjelma, siemenyrityssijoitusohjelma ja riskipääomarahastojärjestelmä. Kaikki kolme ohjelmaa on suunniteltu edistämään maan yksityisen sektorin kasvua ja luomaan investointeja yksittäisiltä sijoittajilta.

Yksityissijoittajat voivat ostaa osakkeita riskipääomarahastoista, joilla käydään kauppaa suurissa pörsseissä, kuten LSE. Näin sijoittajat voivat osallistua välillisesti pienempien, yksityisten, nousevien yritysten kasvuun. VCT:t kuuluvat sijoituspalveluyrityksissä työskentelevien rahastonhoitajien toimivaltaan. Sijoittajien saamat rahat yhdistetään ja jaetaan näille yrityksille auttamaan niitä kasvamaan.

Tietyt kriteerit on täytettävä, jotta rahasto voidaan luokitella. VCT. Jotkut tärkeimmistä pätevyyksistä ovat:

• Listaus suuressa pörssissä Isossa-Britanniassa

• Yritysten, jotka saavat pääomaa VCT:n kautta, ei saa työllistää enempää kuin 250 henkilöä.

bruttovarallisuuden on oltava alle 15 miljoonaa puntaa ennen sijoitusta ja 16 puntaa heti sijoituksen jälkeen.

Hallitus vapauttaa nämä rahastot yhtiöverosta niiden sijoituksista syntyneistä pääomavoitoista. Ne tarjoavat sijoittajille myös tiettyjä veroetuja, mukaan lukien 30 prosentin tuloverohuojennukset enintään 200 000 punnan vuotuisista sijoituksista (kunhan niitä pidetään vähintään viisi vuotta) ja verovapautuksen VCT-sijoitusosingoista saaduista tuloista. Sijoittajat eivät kuitenkaan voi lykätä pääomatuloveroja.

Vaikka Yhdysvalloissa ei ole suoraa VCT:tä vastaavaa pörssiä, ne ovat samankaltaisia kuin liiketoiminnan kehittämisyritykset,. jotka ovat yrityksiä, jotka sijoittavat pieniin ja keskisuuriin yrityksiin sekä vaikeuksissa oleviin yrityksiin.

Erityisiä huomioita

Sijoittajat, jotka ovat kiinnostuneita ostamaan VCT:n osakkeita, voivat tehdä sen suoraan rahastonhoitajien kautta uusissa tarjouksissa. Osakkeita voi ostaa myös pörssistä Iso-Britannian pörssissä,. kuten LSE:ssä.

Rahastonhoitajat veloittavat yleensä muita sijoituksia korkeampia palkkioita. Tämä johtuu siitä, että VCT:t voivat olla melko monimutkaisia ja vaativat usein enemmän huomiota. Ennakkomaksut voivat olla jopa 5 %, kun taas vuosittaiset hallinnointipalkkiot voivat olla noin 2 %.

Sijoittajien tulee olla tietoisia riskipääomasijoituksiin liittyvistä riskeistä kyseisten yritysten luonteen ja koon vuoksi. Näihin rahastoihin sijoittaminen voi johtaa merkittäviin tappioihin.

Riskipääomarahastojen tyypit

VCT:t sijoittavat tietyntyyppisiin yrityksiin eri toimialoilla määräajaksi. Evergreen VCT:t sijoittavat määräämättömän ajan, kun taas tietyt lyhytaikaiset riskipääomarahastot , joita kutsutaan rajoitettuiksi VCT: iksi,. on suunniteltu tuottamaan tuloja vain muutaman vuoden ajan.

On myös yleisiä VCT:itä, jotka ovat rahastoja, jotka hajautuvat useille sektoreille ja toimialoille, ja erikoistuneita VCT:itä, jotka keskittyvät yhteen sektoriin kerrallaan.

Sijoittajat, joilla on erityinen kiinnostus tai tausta teknologiasta, voivat suojata panoksensa erikoisteknologiaan keskittyneellä VCT:llä. Viimeistä VCT-tyyppiä kutsutaan AIM-pääomasijoitusrahastoksi. Se keskittyy yrityksiin, jotka ovat jo julkisia tai ovat julkisuuden partaalla LSE:n vaihtoehtoisilla sijoitusmarkkinoilla (AIM).

Tosimaailman esimerkki riskipääomarahastosta

Octopus Titan Venture Capital Trust on yksi maan suurimmista riskipääomarahastoista. Rahasto on sijoitettu yli 90:een kehitysvaiheessa olevaan vahvan kasvupotentiaalin omaavaan teknologiapohjaiseen yritykseen, mukaan lukien:

• Suuri terveys

• Monet ovat ostaneet

• Depop

• Aaltooptiikka

Nämä yritykset käsittävät useita toimialoja. Yhtiö tavoittelee noin viiden pennin vuotuista osinkoa. Lisäosinkoja voidaan jakaa myös, jos salkun liiketoiminnat myydään korkealla voitolla. Rahasto tuotti sijoittajille 32,8 % 30.6.2021 saakka.

Kohokohdat

• Rahastotyyppejä ovat ikivihreät, rajoitetun käyttöajan rahastot ja AIM-rahastot.

• Yritysten on täytettävä tietyt kriteerit päästäkseen pääomaan.

• Ison-Britannian hallitus perusti VCT-järjestelmän vuonna 1995.

• VCT:n osakkeet ovat julkisen kaupankäynnin kohteena ja tarjoavat pääomaa pienille ja nouseville yksityisille brittiyrityksille.

• Termi venture capital trust on sijoitusväline, joka toimii Yhdistyneessä kuningaskunnassa.