Венчурный фонд (VCT)

Что такое траст венчурного капитала (VCT)?

Термин траст венчурного капитала (VCT) относится к инвестиционному механизму, который работает в Соединенном Королевстве. VCT — это закрытый фонд, созданный правительством Великобритании в 1990-х годах для содействия прямым инвестициям в местный частный бизнес. Эти фонды эффективны с точки зрения налогообложения и позволяют отдельным инвесторам получать доступ к венчурным инвестициям через рынки капитала. VCT ищут потенциальные венчурные инвестиции в небольшие незарегистрированные на бирже фирмы, которые находятся на ранних стадиях, чтобы получить доход выше среднего с поправкой на риск. VCT обычно котируются на Лондонской фондовой бирже (LSE).

Как работают венчурные фонды (VCT)

В 1995 году британское правительство ввело ряд схем венчурного капитала. К ним относятся схема инвестирования в предприятие, схема инвестирования в начальное предприятие и схема траста венчурного капитала. Все три программы были разработаны для поощрения роста частного сектора страны и привлечения инвестиций от индивидуальных инвесторов.

Розничные инвесторы могут приобретать акции венчурных фондов, которые торгуются на крупных биржах, таких как LSE. Это позволяет инвесторам косвенно участвовать в росте небольших частных перспективных предприятий. ДКТ подпадают под компетенцию управляющих фондами,. которые работают в инвестиционных фирмах. Деньги от инвесторов объединяются и распределяются между этими предприятиями, чтобы помочь им расти.

Для того, чтобы фонд был классифицирован как фонд, должны быть соблюдены определенные критерии. ДКТ. Некоторые из основных квалификаций включают в себя:

• Листинг на крупной бирже в Великобритании

• В компаниях, получающих капитал через ДКТ, должно быть занято не более 250 человек.

• Компании в соответствии с VCT должны иметь менее 15 миллионов фунтов стерлингов в валовых активах до инвестиций и 16 фунтов стерлингов сразу после инвестиций.

Правительство освобождает эти трасты от корпоративных налогов на прирост капитала, возникающий в результате их инвестиций. Они также предоставляют инвесторам определенные налоговые льготы, в том числе освобождение от подоходного налога на 30% для ежегодных инвестиций в размере до 200 000 фунтов стерлингов (при условии, что они удерживаются не менее пяти лет) и освобождение от налога на доход, полученный от инвестиционных дивидендов VCT. Однако инвесторы не могут отсрочить налоги на прирост капитала .

Хотя в США нет прямого эквивалента ДКТ на фондовой бирже, они аналогичны компаниям по развитию бизнеса,. которые являются корпорациями, инвестирующими в малые и средние компании, а также в проблемные предприятия.

Особые соображения

Инвесторы, заинтересованные в покупке акций VCT, могут сделать это напрямую через управляющих фондами в новых предложениях. Акции также можно приобрести на вторичном рынке на публичных биржах в Соединенном Королевстве, таких как Лондонская фондовая биржа.

Управляющие фондами обычно взимают комиссию, которая выше, чем при других инвестициях. Это связано с тем, что VCT могут быть довольно сложными и часто требуют большего внимания. Первоначальные сборы могут достигать 5%, а ежегодные сборы за управление могут составлять около 2%.

Инвесторы должны знать о рисках, связанных с ДКТ, из-за характера и размера вовлеченных компаний. Инвестирование в эти фонды может привести к значительным убыткам.

Типы венчурных фондов

VCT инвестируют в разные типы компаний в разных отраслях на фиксированные периоды времени. Вечнозеленые VCT инвестируют на неопределенный срок, тогда как некоторые краткосрочные венчурные фонды,. называемые VCT с ограниченным сроком действия, предназначены для получения дохода только в течение нескольких лет.

Существуют также универсальные VCT, представляющие собой трасты, которые диверсифицируются в нескольких секторах и отраслях, и специализированные VCT, которые сосредоточены на одном секторе за раз.

Инвесторы с особым интересом или опытом в области технологий могут выбрать для хеджирования свои ставки на специализированном VCT, ориентированном на технологии. Последний тип VCT называется трастом венчурного капитала AIM. Он фокусируется на компаниях, которые уже являются публичными или находятся на грани того, чтобы стать публичными на Альтернативном инвестиционном рынке (AIM) Лондонской фондовой биржи.

Реальный пример венчурного фонда

Octopus Titan Venture Capital Trust является одним из крупнейших VCT в стране. Фонд инвестирует в более чем 90 технологических компаний с сильным потенциалом роста, которые находятся на стадии развития, в том числе:

• Большое здоровье

• Куплено многими

• Депо

• Волновая оптика

Эти компании охватывают различные отрасли. Фирма рассчитывает получать дивиденды в размере около пяти пенсов в год. Дополнительные дивиденды также могут быть распределены, если предприятия в портфеле продаются с высокой прибылью. Фонд вернул инвесторам 32,8% за год до 30 июня 2021 года.

Особенности

• Типы фондов включают вечнозеленые фонды, фонды с ограниченным сроком действия и фонды AIM.

• Компании должны соответствовать определенным критериям, чтобы претендовать на получение капитала.

• Схема ДКТ была создана правительством Великобритании в 1995 году.

• Акции VCT торгуются публично и обеспечивают капиталом малые и развивающиеся частные британские предприятия.

• Термин траст венчурного капитала представляет собой инвестиционный инструмент, который действует в Соединенном Королевстве.