加重アルファ

##加重アルファとは何ですか？

加重アルファは、特定の期間（通常は1年）にわたる証券のパフォーマンスを測定しますが、以前のパフォーマンスと比較して最近のアクティビティが比較的重要になります。

アルファ（α）は、投資戦略が市場を打ち負かす能力、つまりその「エッジ」を表すために使用される用語です。したがって、アルファは「超過収益率」または「異常収益率」とも呼ばれます。これは、市場が効率的であるという考えを指し、したがって、広い市場全体を超える収益を体系的に獲得する方法はありません。

##加重アルファを理解する

名前に示されているように、加重アルファは、定義された期間（通常は1年）にわたって証券（株式など）がどれだけ上昇または下降したかを示す加重測定値です。一般に、以前の測定に割り当てられたものよりも後のパフォーマンス測定に高い重みを割り当てることにより、最近のアクティビティに重点が置かれます。これは、最新の期間により焦点を当てたリターンの数値を提供するのに役立ちます。これは、そのセキュリティを分析するときに、より適切であることが証明されるはずです。このメトリックは、テクニカルアナリストや、取引の決定を強化するために分析に依存する傾向がある人々に非常に人気があります。

加重アルファは、加重数学計算を使用してアルファパフォーマンスの数値に到達します。アルファは、ベンチマークと比較したリスク調整後のパフォーマンスの尺度です。資産運用の分野では、アルファはファンドマネージャーのスキルの代用と見なされることがよくあります。その推論は、株式を分析するときにも有効である可能性があります。これは、企業の経営陣の有効性を部分的に反映しています。

たとえば、想定されるリスクのレベルに合わせて調整された、ベンチマークと同等のリターンを持つ株式のアルファはゼロです。正のアルファは株式がベンチマークよりも大きなリターンを生み出したことを示し、負のアルファはその逆を示します。

##加重アルファ計算

加重計算は、さまざまな要因に基づいて割り当てられた加重を与えます。インデックスは、価格または時価総額によって証券により高いウェイトを与えるために重み付けを使用します。加重アルファ計算では、通常、時系列のより最近の期間のリターンにより高い加重が与えられます。

証券のリターンの1年に焦点を合わせています。一般に、証券の加重アルファが正の場合、投資家はその価格が過去1年間で上昇していると想定できます。逆に、証券の価格に負の加重アルファがある場合、投資家は1年間の価格リターンが低いと想定できます。