Viktad alfa

Vad är viktad alfa?

Viktad alfa mäter prestanda för ett värdepapper under en viss period, vanligtvis ett år, men med relativt sett större vikt till den senaste aktiviteten jämfört med tidigare prestanda.

Alfa (α) är en term som används för att beskriva en investeringsstrategis förmåga att slå marknaden, eller dess "kant". Alpha kallas därför också ofta för " överavkastning " eller " onormal avkastning ", vilket syftar på tanken att marknader är effektiva, och det finns därför inget sätt att systematiskt tjäna avkastning som överstiger den breda marknaden som helhet.

Förstå viktad alfa

Som antyds i namnet är viktad alfa ett viktat mått på hur mycket ett värdepapper, säg en aktie, har stigit eller fallit under en definierad period, vanligtvis ett år. Generellt läggs mer vikt vid den senaste tidens aktivitet genom att tilldela högre vikter till senare prestationsmätningar än de som tilldelas tidigare mätningar. Detta bidrar till att ge en avkastningssiffra som har ett större fokus på den senaste perioden, vilket borde visa sig vara mer relevant när man analyserar den säkerheten. Detta mått är ganska populärt bland tekniska analytiker och de som tenderar att förlita sig på analyser för att utöka sitt handelsbeslut.

Viktad alfa använder viktade matematiska beräkningar för att komma fram till en alfaprestanda. Alfa är ett mått på riskjusterad prestation i förhållande till ett benchmark. Inom kapitalförvaltningsområdet är alfa ofta tänkt som en proxy för fondförvaltarens skicklighet. Detta resonemang kan också vara giltigt när man analyserar en aktie, vilket delvis är en återspegling av effektiviteten hos ett företags ledningsgrupp.

Till exempel har en aktie som hade en avkastning i nivå med jämförelseindex, justerad för den antagna risknivån, ett alfa på noll. En positiv alfa visar att aktien gav en högre avkastning än jämförelseindex, medan en negativ alfa indikerar det omvända.

Viktad alfaberäkning

Viktade beräkningar ger en tilldelad vikt utifrån olika faktorer. Index använder viktning för att ge högre vikt till värdepapper efter pris eller börsvärde. I en viktad alfaberäkning ges högre vikt vanligtvis till nyare tidsperiodavkastning över en tidsserie.

Viktade alfaberäkningar fokuserar vanligtvis på ett år av ett värdepappers avkastning. I allmänhet, om ett värdepapper har en positiv viktad alfa, kan en investerare anta att dess pris har ökat under det senaste året. Omvänt, om ett värdepappers pris har en negativ viktad alfa, kan investerare anta att ettårskursavkastningen är lägre.

$\begin &\text = \frac { \sum ( W \ gånger \alpha ) } \ &\textbf{där:} \ &W = \text \ &\alpha = \text \ & n = \text \ \end$

I en viktad alfaberäkning kan vikter variera baserat på preferenser eller program för teknisk analys. Vissa viktade alfaberäkningar kan tilldela vikter med kvartiler, medan andra använder en standardmetod för minskande vikt.

Alfa används ofta tillsammans med beta (den grekiska bokstaven β), som mäter den breda marknadens totala volatilitet eller risk, känd som systematisk marknadsrisk.

Viktade alfa slutsatser

Viktad alfa används av en mängd olika investerare. Vanligtvis kommer tekniska analytiker att använda viktad alfa som en indikator för att stödja köp- och säljsignaler. Tekniska analytiker använder detta mått för att identifiera företag som har visat en stark trend under det senaste året och mer specifikt för att fokusera sin uppmärksamhet på företag vars momentum håller på att byggas upp. När viktad alfa är positiv kan det stödja en hausseartad köpsignal. När viktad alfa är negativ kan det stödja en baisseartad säljsignal.

Som ett exempel, ta en aktie som har upplevt flera toppar och dalar under det senaste året genom både hausse och baisse trendmönster. En teknisk analytiker som använder en Bol linger Band- kanal kan se att priset närmar sig sin supporttrendlinje. Om aktien har en positiv viktad alfa kan det vara en bekräftelse på att aktiens pris till stor del har ökat under det senaste året, vilket stöder ytterligare en hausseartad uppgång.

I ett annat scenario kan en handlare se en akties pris nå och börja överskrida dess motståndsband i en Bollinger Band-kanal. Ofta är detta en signal om en reversering och skulle indikera en säljsignal. Men om denna säkerhet har en positiv viktad alfa är det mer sannolikt att den bryts över dess motståndsnivå och flyttar sig högre. Därför kan den viktade alfasiffran stödja en köphandel i detta scenario.

Höjdpunkter

Viktad alfa mäter ett värdepappers prestanda under en viss period, vanligtvis ett år, med större vikt till den senaste tidens aktivitet.

– Viktad alfa kan identifiera företag som har visat en stark trend det senaste året och mer specifikt företag vars momentum håller på att byggas upp.

En positiv viktad alfa visar att värdepapperet gav en avkastning som var större än riktmärket; ett negativt mått indikerar det omvända.