Vægtet alfa

Hvad er vægtet alfa?

Vægtet alfa måler ydeevnen af et værdipapir over en vis periode, normalt et år, men med relativt større vægt tillagt nylig aktivitet sammenlignet med tidligere ydeevne.

Alfa (α) er et udtryk, der bruges til at beskrive en investeringsstrategis evne til at slå markedet, eller dens "kant". Alpha omtales derfor også ofte som " merafkast " eller " unormalt afkast ", som refererer til ideen om, at markeder er effektive, og så der er ingen måde at opnå systematisk afkast, der overstiger det brede marked som helhed.

Forstå vægtet alfa

Som antydet i navnet, er vægtet alfa et vægtet mål for, hvor meget et værdipapir, f.eks. en aktie, er steget eller faldet over en defineret periode, normalt et år. Generelt lægges der mere vægt på nyere aktivitet ved at tildele højere vægt til senere præstationsmålinger end dem, der er tildelt tidligere målinger. Dette er med til at give et afkasttal, der har større fokus på den mest aktuelle periode, hvilket skulle vise sig at være mere relevant, når man analyserer den sikkerhed. Denne metrik er ret populær blandt tekniske analytikere og dem, der har tendens til at stole på analyser for at øge deres handelsbeslutning.

Vægtet alfa bruger vægtede matematiske beregninger til at nå frem til et alfapræstationstal. Alfa er et mål for risikojusteret præstation i forhold til et benchmark. Inden for formueforvaltning er alfa ofte tænkt som en proxy for fondsforvalterens dygtighed. Dette ræsonnement kan også være gyldigt, når man analyserer en aktie, hvilket til dels er en afspejling af effektiviteten af en virksomheds ledelsesteam.

For eksempel har en aktie, der havde et afkast på niveau med benchmark, justeret for det antagne risikoniveau, en alfa på nul. En positiv alfa viser, at aktien gav et større afkast end benchmark, mens en negativ alfa indikerer det modsatte.

Vægtet alfaberegning

Vægtede beregninger giver en tildelt vægt baseret på forskellige faktorer. Indekser bruger vægtning til at give højere vægt til værdipapirer efter pris eller markedsværdi. I en vægtet alfa-beregning tillægges der typisk højere vægt til nyere tidsperiodeafkast over en tidsserie.

Vægtede alfa-beregninger fokuserer normalt på et år efter et værdipapirs afkast. Generelt, hvis et værdipapir har en positiv vægtet alfa, kan en investor antage, at prisen har været stigende i løbet af det seneste år. Omvendt, hvis et værdipapirs pris har en negativ vægtet alfa, kan investorer antage, at det etårige kursafkast er lavere.

$\begin &\text{Vægtet alfa} = \frac { \sum ( W \ gange \alpha ) } \ &\textbf \ &W = \text{vægt tildelt hvert datapunkt} \ &\alpha = \text \ & n = \text \ \end$

I en vægtet alfa-beregning kan vægte variere baseret på præferencer eller tekniske analysesoftwareprogrammer. Nogle vægtede alfa-beregninger kan tildele vægte efter kvartiler, mens andre bruger en standardmetode med faldende vægt.

Alfa bruges ofte i forbindelse med beta (det græske bogstav β), som måler det brede markeds overordnede volatilitet eller risiko, kendt som systematisk markedsrisiko.

Vægtede alfa-slutninger

Vægtet alfa bruges af en række investorer. Oftest vil tekniske analytikere bruge vægtet alfa som en indikator til at understøtte købs- og salgssignaler. Tekniske analytikere bruger dette mål til at identificere virksomheder, der har vist en stærk tendens i løbet af det seneste år, og mere specifikt til at fokusere deres opmærksomhed på virksomheder, hvis momentum er ved at opbygge. Når vægtet alfa er positivt, kan det understøtte et bullish købssignal. Når vægtet alfa er negativ, kan det understøtte et bearish salgssignal.

Som et eksempel kan du overveje en aktie, der har oplevet adskillige op- og nedture i løbet af det sidste år gennem både bullish og bearish trendmønstre. En teknisk analytiker, der bruger en Bol linger Band -kanal, kan se, at prisen nærmer sig sin supporttrendlinje. Hvis aktien har en positiv vægtet alfa, kan det være en bekræftelse af, at aktiekursen stort set er steget i løbet af det sidste år, hvilket understøtter endnu et bullish push højere.

I et andet scenarie kan en handlende se en akties pris nå og begynde at overskride dets modstandsbånd i en Bollinger Band-kanal. Ofte er dette et signal om en tilbageførsel og ville indikere et salgssignal. Men hvis denne sikkerhed har en positiv vægtet alfa, er det mere sandsynligt, at den bryder ud over dets modstandsniveau og bevæger sig højere. Derfor kunne den vægtede alfa understøtte en købshandel i dette scenario.

Højdepunkter

Vægtet alfa måler et værdipapirs ydeevne over en vis periode, normalt et år, med større vægt på den seneste aktivitet.
Vægtet alfa kan identificere virksomheder, der har vist en stærk tendens det seneste år og mere specifikt virksomheder, hvis momentum er ved at bygge sig op.
En positiv vægtet alfa viser, at værdipapiret gav et større afkast end benchmark; et negativt mål indikerer det modsatte.