Painotettu alfa

Mikä on painotettu alfa?

Painotettu alfa mittaa arvopaperin suorituskykyä tietyn ajanjakson, yleensä vuoden, aikana, mutta viimeaikaiselle toiminnalle annetaan suhteellisesti enemmän merkitystä kuin aikaisemmalla suorituskyvyllä.

Alfa (α) on termi, jota käytetään kuvaamaan sijoitusstrategian kykyä voittaa markkinat tai sen "reunaa". Alfaa kutsutaan usein myös " ylimääräiseksi tuottoksi " tai " epänormaaliksi tuottoasteeksi ", mikä viittaa ajatukseen, että markkinat ovat tehokkaita, joten ei ole mitään keinoa systemaattisesti ansaita tuottoa, joka ylittää laajat markkinat kokonaisuudessaan.

Painotetun alfan ymmärtäminen

Kuten nimestä käy ilmi, painotettu alfa on painotettu mitta siitä, kuinka paljon arvopaperi, esimerkiksi osake, on noussut tai laskenut tietyn ajanjakson, yleensä vuoden, aikana. Yleensä viimeaikaista aktiivisuutta painotetaan enemmän antamalla myöhemmille suoritusmittauksille suurempi painoarvo kuin aikaisemmille mittauksille. Tämä auttaa antamaan tuottoluvun, joka keskittyy enemmän viimeisimpään ajanjaksoon, jonka pitäisi osoittautua merkityksellisemmäksi kyseistä turvallisuutta analysoitaessa. Tämä mittari on melko suosittu teknisten analyytikoiden ja niiden keskuudessa, jotka yleensä luottavat analytiikkaan lisätäkseen kaupankäyntipäätöstään.

alfa - suorituskykyluvun saamiseksi . Alfa on riskisopeutetun suorituskyvyn mitta suhteessa vertailuindeksiin. Varainhoidon saralla alfaa pidetään usein rahastonhoitajan osaamisen sijaisena. Tämä päättely voi päteä myös osaketta analysoitaessa, mikä on osittain heijastus yrityksen johtoryhmän tehokkuudesta.

Esimerkiksi osakkeen, jonka tuotto oli vertailuindeksin tasolla, oikaistu otetun riskin mukaan, alfa on nolla. Positiivinen alfa osoittaa, että osake tuotti vertailuindeksiä suuremman tuoton, kun taas negatiivinen alfa osoittaa päinvastaista.

Painotettu alfalaskenta

Painotetut laskelmat antavat määrätyn painon eri tekijöiden perusteella. Indeksit käyttävät painotusta antaakseen arvopapereille suuremman painon hinnan tai markkina-arvon mukaan. Painotetussa alfalaskelmassa enemmän painoarvoa annetaan tyypillisesti aikasarjan tuoreemmille aikajaksoille.

Painotetut alfalaskelmat keskittyvät yleensä yhden vuoden arvopaperin tuottoon. Yleensä, jos arvopaperilla on positiivinen painotettu alfa, sijoittaja voi olettaa, että sen hinta on noussut viimeisen vuoden aikana. Toisaalta, jos arvopaperin hinnalla on negatiivinen painotettu alfa, sijoittajat voivat olettaa, että yhden vuoden hintatuotto on alhaisempi.

$\begin &\teksti = \frac { \sum ( W \ kertaa \alpha ) } \ &\textbf \ &W = \teksti \ &\alpha = \text \ & n = \text{päivien lukumäärä määritetyssä aikasarjassa} \ \end$

Painotetussa alfalaskelmassa painot voivat vaihdella mieltymysten tai teknisen analyysiohjelmiston mukaan. Joissakin painotetuissa alfalaskelmissa painot voidaan määrittää kvartiileilla, kun taas toisissa käytetään tavallista laskevan painon menetelmää.

Alfaa käytetään usein yhdessä betan kanssa (kreikkalainen kirjain β), joka mittaa laajan markkinoiden yleistä volatiliteettia tai riskiä, joka tunnetaan nimellä systemaattinen markkinariski.

Painotetut alfa-päätelmät

Painotettua alfaa käyttävät monet sijoittajat. Yleisimmin tekniset analyytikot käyttävät painotettua alfaa indikaattorina osto- ja myyntisignaalien tukemiseen. Tekniset analyytikot käyttävät tätä mittaria tunnistaakseen yrityksiä, jotka ovat osoittaneet vahvaa kehitystä viimeisen vuoden aikana, ja erityisesti keskittääkseen huomionsa yrityksiin, joiden vauhti on nousussa. Kun painotettu alfa on positiivinen, se voi tukea nousevaa ostosignaalia. Kun painotettu alfa on negatiivinen, se voi tukea laskevaa myyntisignaalia.

Harkitse esimerkiksi osaketta, joka on kokenut useita huippuja ja laskuja viimeisen vuoden aikana sekä nousevan että laskevan trendin myötä. Bol linger Band -kanavaa käyttävä tekninen analyytikko saattaa nähdä, että hinta lähestyy tukitrendilinjaansa. Jos osakkeella on positiivinen painotettu alfa, se voi olla vahvistus siitä, että osakkeen hinta on suurelta osin noussut viimeisen vuoden aikana, mikä tukee uutta nousevaa nousua.

Toisessa skenaariossa elinkeinonharjoittaja saattaa nähdä osakkeen hinnan saavuttavan ja alkavan ylittää vastuskaistansa Bollinger Band -kanavalla. Usein tämä on merkki peruutuksesta ja osoitti myyntisignaalia. Kuitenkin, jos tällä arvopaperilla on positiivinen painotettu alfa, se ylittää todennäköisemmin vastustasonsa ja siirtyy korkeammalle. Siksi painotettu alfa voisi tukea ostokauppaa tässä skenaariossa.

Kohokohdat

Painotettu alfa mittaa arvopaperin suorituskykyä tietyn ajanjakson, yleensä vuoden, aikana, jolloin viimeaikainen toiminta on tärkeämpää.
Painotetulla alfalla voidaan tunnistaa yrityksiä, jotka ovat osoittaneet vahvaa trendiä viimeisen vuoden aikana ja tarkemmin sanottuna yritykset, joiden vauhti on nousussa.
Positiivinen painotettu alfa osoittaa, että arvopaperi tuotti vertailuindeksiä suuremman tuoton; negatiivinen mitta osoittaa päinvastaista.