Ważona alfa

Co to jest ważona alfa?

Ważona wartość alfa mierzy wydajność papieru wartościowego w określonym okresie, zwykle w roku, ale stosunkowo większą wagę przywiązuje się do ostatniej aktywności w porównaniu z wcześniejszymi wynikami.

Alfa (α) to termin używany do opisania zdolności strategii inwestycyjnej do pokonania rynku lub jego „przewagi”. Alfa jest zatem często określana jako „ nadmierna stopa zwrotu ” lub „ nienormalna stopa zwrotu ”, co odnosi się do idei, że rynki są wydajne, a zatem nie ma możliwości systematycznego uzyskiwania zwrotów przekraczających cały rynek.

Zrozumienie ważonej alfa

Jak sugeruje nazwa, ważony alfa jest ważoną miarą tego, o ile papier wartościowy, na przykład akcje, wzrósł lub spadł w określonym okresie, zwykle roku. Ogólnie rzecz biorąc, większy nacisk kładzie się na ostatnią aktywność, przypisując wyższe wagi późniejszym pomiarom wydajności niż te przypisane wcześniejszym pomiarom. Pomaga to uzyskać wartość zwrotu, która jest bardziej skoncentrowana na najbardziej aktualnym okresie, co powinno okazać się bardziej istotne podczas analizy tego zabezpieczenia. Ta metryka jest dość popularna wśród analityków technicznych i tych, którzy zwykle polegają na analizach, aby zwiększyć swoje decyzje handlowe.

Ważona alfa wykorzystuje ważone obliczenia matematyczne w celu uzyskania wyniku alfa. Alfa jest miarą wydajności skorygowanej o ryzyko w stosunku do benchmarku. W dziedzinie zarządzania aktywami alfa jest często traktowana jako pełnomocnik umiejętności zarządzającego funduszem. To rozumowanie może być również słuszne podczas analizy akcji, która jest po części odzwierciedleniem efektywności zespołu zarządzającego firmy.

Na przykład akcje, które przyniosły zwroty na poziomie wskaźnika, skorygowane o poziom przyjętego ryzyka, mają wartość alfa równą zero. Dodatnia alfa wskazuje, że akcje przyniosły większy zwrot niż benchmark, podczas gdy ujemna alfa wskazuje na odwrót.

Obliczanie ważonej alfa

Obliczenia ważone dają przypisaną wagę na podstawie różnych czynników. Indeksy stosują ważenie, aby nadać papierom wartościowym większą wagę według ceny lub kapitalizacji rynkowej. W ważonych obliczeniach alfa zazwyczaj większą wagę przypisuje się zwrotom z ostatnich okresów w szeregu czasowym.

Obliczenia alfa ważone zwykle skupiają się na jednym roku zwrotu papieru wartościowego . Ogólnie rzecz biorąc, jeśli papier wartościowy ma dodatnią ważoną wartość alfa, inwestor może założyć, że jego cena rosła w ciągu ostatniego roku. Z drugiej strony, jeśli cena papieru wartościowego ma ujemną ważoną wartość alfa, inwestorzy mogą założyć, że roczny zwrot z ceny jest niższy.

$\begin &\text{Alfa ważona} = \frac { \suma ( W \ razy \alpha ) } \ &\textbf \ &W = \text{waga przypisana do każdego punktu danych} \ &\alpha = \text \ & n = \text \ \end$

W ważonych obliczeniach alfa wagi mogą się różnić w zależności od preferencji lub programów do analizy technicznej. Niektóre ważone obliczenia alfa mogą przypisywać wagi według kwartyli, podczas gdy inne wykorzystują standardową metodologię zmniejszania wag.

Alfa jest często używana w połączeniu z beta (grecka litera β), która mierzy ogólną zmienność lub ryzyko na szerokim rynku, znane jako systematyczne ryzyko rynkowe.

Ważone wnioski alfa

Ważona alfa jest używana przez wielu inwestorów. Najczęściej analitycy techniczni używają ważonej alfa jako wskaźnika wspierającego sygnały kupna i sprzedaży. Analitycy techniczni wykorzystują tę miarę do identyfikacji firm, które wykazały silny trend w ciągu ostatniego roku, a dokładniej, aby skupić swoją uwagę na firmach, których dynamika rośnie. Gdy ważona alfa jest dodatnia, może wspierać zwyżkowy sygnał kupna. Gdy ważona alfa jest ujemna, może to wspierać niedźwiedzi sygnał sprzedaży.

Jako przykład rozważmy akcje, które w ciągu ostatniego roku doświadczyły kilku wzlotów i dołków, zarówno w trendach byczych, jak i niedźwiedzich. Analityk techniczny korzystający z kanału Bollinger Band może zauważyć, że cena zbliża się do linii trendu wsparcia. Jeśli akcje mają dodatnią ważoną wartość alfa, może to oznaczać, że cena akcji w dużej mierze rosła w ciągu ostatniego roku, wspierając kolejny wzrostowy wzrost.

W innym scenariuszu inwestor może zobaczyć, jak cena akcji osiąga i zaczyna przekraczać pasmo oporu w kanale Bollingera. Często jest to sygnał odwrócenia i wskazywałby na sygnał sprzedaży. Jeśli jednak ten papier wartościowy ma dodatni ważoną wartość alfa, jest bardziej prawdopodobne, że przebije się powyżej swojego poziomu oporu i ruszy wyżej. W związku z tym ważona alfa może wspierać handel kupna w tym scenariuszu.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

Ważona wartość alfa mierzy wydajność zabezpieczenia w pewnym okresie, zwykle w roku, przy czym większą wagę przywiązuje się do ostatniej aktywności.
Ważona alfa może identyfikować firmy, które wykazały silny trend w ciągu ostatniego roku, a dokładniej firmy, których dynamika rośnie.
Dodatnia ważona wartość alfa pokazuje, że papier wartościowy przyniósł zwrot wyższy niż wskaźnik; miara ujemna wskazuje na odwrotność.