مرجح ألفا

ما هو ألفا الموزون؟

يقيس ألفا الموزون أداء ورقة مالية خلال فترة معينة ، عادة ما تكون سنة ، ولكن مع إعطاء أهمية أكبر نسبيًا للنشاط الأخير مقارنة بالأداء السابق.

ألفا (α) هو مصطلح يستخدم لوصف قدرة استراتيجية الاستثمار على التغلب على السوق ، أو "ميزتها". وبالتالي غالبًا ما يشار إلى ألفا أيضًا باسم " فائض العائد " أو " معدل العائد غير الطبيعي " ، والذي يشير إلى فكرة أن الأسواق تتسم بالكفاءة ، وبالتالي لا توجد طريقة لكسب عوائد بشكل منهجي تتجاوز السوق الواسع ككل.

فهم الألفا المرجحة

كما هو مضمن في الاسم ، فإن الألفا الموزونة هي مقياس مرجح لمقدار ارتفاع أو انخفاض الأوراق المالية ، على سبيل المثال ، خلال فترة محددة ، عادةً ما تكون عام. بشكل عام ، يتم التركيز بشكل أكبر على النشاط الأخير من خلال تعيين أوزان أعلى لقياسات الأداء اللاحقة من تلك المخصصة للقياسات السابقة. يساعد هذا في إعطاء رقم عائد يركز بشكل أكبر على الفترة الحالية ، والتي يجب أن تكون أكثر ملاءمة عند تحليل ذلك الأمان. يحظى هذا المقياس بشعبية كبيرة لدى المحللين الفنيين وأولئك الذين يميلون إلى الاعتماد على التحليلات لزيادة قرار التداول الخاص بهم.

يستخدم ألفا الموزون حسابات رياضية مرجحة للوصول إلى رقم أداء ألفا . ألفا هو مقياس للأداء المعدل حسب المخاطر بالنسبة للمعيار. في مجال إدارة الأصول ، غالبًا ما يُنظر إلى ألفا على أنها وكيل لمهارة مدير الصندوق. يمكن أن يكون هذا المنطق صحيحًا أيضًا عند تحليل المخزون ، والذي يعد جزئيًا انعكاسًا لفعالية فريق إدارة الشركة.

على سبيل المثال ، السهم الذي كان له عوائد على قدم المساواة مع المعيار ، بعد تعديله وفقًا لمستوى المخاطرة المفترض ، يكون ألفا من الصفر. يظهر ألفا موجب أن السهم أنتج عائدًا أكبر من المعيار ، بينما يشير ألفا السالب إلى العكس.

حساب ألفا الموزون

تعطي الحسابات الموزونة وزنًا معينًا بناءً على عوامل مختلفة. تستخدم المؤشرات ترجيحًا لإعطاء وزن أكبر للأوراق المالية حسب السعر أو القيمة السوقية. في حساب ألفا الموزون ، عادةً ما يتم إعطاء وزن أعلى لعائدات الفترة الزمنية الأحدث على مدار سلسلة زمنية.

تركز حسابات ألفا المرجحة عادة على سنة واحدة من عائد السند. بشكل عام ، إذا كان للأوراق المالية قيمة ألفا مرجحة موجبة ، يمكن للمستثمر أن يفترض أن سعره قد ارتفع خلال العام الماضي. سلبيًا ، إذا كان سعر الورقة المالية يحتوي على قيمة ألفا مرجحة سالبة ، يمكن للمستثمرين افتراض أن عائد السعر لمدة عام واحد أقل.